„A félvezetőciklus folyamatban lévő „tisztítótűz” szakasza továbbra is teljes mértékben érvényben van, amikor a 2. 22. negyedéves bevételi szezonba lépünk” – írja Ross Seymore, a Deutsche Bank elemzője.
A félig részvényeket az elmúlt hónapokban megdöbbentették, a befektetők visszahúzódtak a szektorból a kihívásokkal teli makrogazdasági környezet hatására. Az
PHLX félvezető index
(SOX) idén eddig közel 30%-ot esett, míg az olyan rangadók részvényei, mint pl
NXP
Félvezetők (ticker:
NXPI
),
micron Technology
(
MU
),
Intel Corp.
(
INTC
), És
Advanced Micro Devices
(
AMD
) mind több mint 20%-ot veszítettek.
A visszahúzódásnak számos oka van. Egyrészt a befektetők továbbra is aggódnak amiatt, hogy Kínában a Covid-19-zárlatok a vártnál hosszabb ideig korlátozzák a félvezetők iránti keresletet, még akkor is, ha egyes ellátási lánc megszakítások kezdenek enyhülni. Emellett a félvezetők iránti kereslet is csökkenhet, különösen a személyi számítógépekben használt chipek iránt, mivel a PC-piac lehűl.
Az eredményszezon valószínűleg nem fogja csillapítani ezeket az aggodalmakat, annak ellenére, hogy az elemzők széles körben azt várják, hogy a félig vállalatok vagy szerényen meghaladják a második negyedéves eredményvárakozást, vagy a konszenzussal összhangban esnek, a továbbra is erős pénzügyi fundamentumok hatására. Ez rövid távú emelkedéshez vezethet augusztusban – írja Christopher Danely, a Citi elemzője egy kutatási jegyzetében, hozzátéve, hogy nem. elég ahhoz, hogy hosszú távon megváltoztassa a széles körben elterjedt befektetői hangulatot.
„Szinte minden befektető, akivel találkoztunk, az volt esetlen a félvezetők alapjairól, és úgy véli, hogy a csoport szinte minden vállalatánál korrekció következik” – mondja Danely.
Az elemzők különösen a játékok és a személyi számítógépek piacán nagy kitettséggel rendelkező vállalatokat érintik, mint például az Intel, amely a piac csütörtöki zárása után számol be bevételeiről.
„Gyenge jelentést és útmutatót várunk az INTC-től romló adatpontok a PC-k körül és a makrogazdaság valószínűleg azt eredményezi, hogy a [vállalat] nem tudja tartani a teljes évre vonatkozó, CY22-re vonatkozó iránymutatást” – írta a Deutsche Bank Seymore-ja. Arra számít, hogy ez a lágyság egészen 2024-ig tart, és megtartotta a Hold besorolást a részvényen.
Lehet, hogy még van egy ezüst bélés. A Wall Street abban reménykedik, hogy a kevesebb számítógépes kitettséggel rendelkező vállalatok a vártnál jobban teljesítenek majd, és szilárd iránymutatást adnak ki a harmadik negyedévre vonatkozóan. Ezért Danely nyitott egy 90 napos pozitív katalizátor órát az NXP Semiconductor és
BE félvezető
(
ON
). Mindkét cég gyárt chipeket, amelyeket széles körben használnak az ipari végpiacokon, például az autóiparban, amelyek véleménye szerint jobban megállják a helyüket a jelenlegi makrokörnyezetben.
Ezzel egyetért a Bank of America elemzője, Vivek Arya is, aki hozzátette, hogy a felhőszoftverekkel és adatközpontokkal rendelkező vállalatok is jobb kilátásokat nyújtanak. Néhány kiválasztottja többek között
Nvidia
(
NVDA
) és az AMD.
A chip részvények is fellendülhetnek, ha a Kongresszus elfogadja a Chips for America Act, egy régóta várt törvényjavaslat, amely mintegy 52 milliárd dollár támogatást és kölcsönt engedélyez az amerikai chipgyártóknak. A szenátus vezetői a kongresszus augusztusi szünete előtt kívánják elfogadni a törvényt.
De még ha a jogszabály elfogadásra kerül is, „hónapokba fog telni, amíg a pénz kikerül az ajtón” – figyelmeztet Robert Kaminski, a Capital Alpha elemzője, ami késleltetheti a chipkészletek hasznát. Emellett sok befektető továbbra is úgy gondolja, hogy az ágazat továbbra is az túlértékelt, és visszatarthatják mindaddig, amíg azt látják, hogy az elemzők összességében akár 20%-kal csökkentik az egy részvényre jutó nyereség becslését – írja Danely.
A félvállalatok július végén és a következő hónapban is beszámolnak bevételeikről. Kedden a Texas Instruments, majd szerdán a QUALCOMM, csütörtökön pedig az Intel. Az ON, az AMD és az Nvidia augusztusban teszik közzé bevételeiket.
Írjon Sabrina Escobarnak a címen [e-mail védett]