Még a GameStop részvény sem képes megküzdeni a Feddel

Szövegméret

A részvénypiac állítólag előretekintő. A múlt héten egy több mint három hete véget ért ülés jegyzőkönyve rázta meg.

A Federal Reserve múlt szerdán nyilvánosságra hozta decemberi ülésének jegyzőkönyvét, és ami benne volt, láthatóan meglepte a piacot. Megfigyelők rámutattak arra a tényre, hogy a Fed mérlege felszámolásáról tárgyalt – amit Jerome Powell elnök a múlt havi sajtótájékoztatóján nem említett – és a munkaerőpiacról alkotott véleményét, amely úgy tűnik, hogy közel áll a teljes foglalkoztatottsághoz.

A befektetők rosszul fogadták a hírt. A magas árfekvésű technológiai részvények zuhantak, csakúgy, mint a legtöbb növekedés, beleértve a növekedést

Tesla

(ticker: TSLA),

Salesforce.com

(CRM), és

modern

(MRNS).

A hét végére a

Nasdaq Composite
4.5%-ot esett, és a

S&P 500
1.9%-ot esett. Csak a

Dow Jones ipari átlag,
amely 0.3%-kal csökkent, viszonylag sértetlenül sikerült a hetet zárni.

Ez sokkal inkább hangnembeli változás volt, mint bármely olyan dolog, amit a Fed mond, ami valószínűleg felelős a piac reakcióiért – mondja Chris Harvey, a Wells Fargo Securities amerikai részvénystratégája. A percek előtt a piac azt gondolhatta, hogy a Fed nem hajlandó szigorítani. Ezt követően tudta, hogy ez nem így van, mivel a márciusi kamatemelések esélyei a jegyzőkönyv közzététele előtti valamivel több mint 50%-ról pénteken több mint 75%-ra ugrottak.

„Két hónappal ezelőtt a piac azt hitte, hogy meg kell nyomniuk a Fed-et” – mondja Harvey. – Most nem ez a helyzet.

Egy olyan piac számára, amely egyszerre drága és zsúfolt, ez nem volt jó hír, mivel a legdrágább, legspekulatívabb részvényeket – amelyeket már korábban is megvertek, ne feledje – ismét nagy ütés érte. Csütörtökig a Nasdaq részvényeinek 38%-a legalább 50%-ot esett az 52 hetes csúcshoz képest. Hogy a benchmark mindössze 5.7%-ot esett vissza minden idők csúcsához képest, az olyan Big Tech-nek köszönhető, mint pl.

Apple

(AAPL) és

microsoft

(MSFT), amelyek olyan nagyokká váltak, hogy elfedik az alatta lévő gyengeséget.

„Bármiek is legyenek az alapvető és makromegfontolások, kétségtelen, hogy a befektetők először eladták, a többit pedig csak később próbálták kitalálni” – írja a Sundial Capital Research munkatársa, Jason Goepfert.

Még a mém részvények is nehéznek, ha nem lehetetlennek találták a Fed elleni harcot.

GameStop

A (GME) például közel 30%-ot emelkedett az utópiaci kereskedésben a múlt csütörtökön, amikor arról számoltak be, hogy létrehozott egy részleget, amely a kriptovaluta partnerségekkel foglalkozik, és folyamatban van a nem helyettesíthető tokenek piacterének építése. A pénteki kereskedés végére a GameStop részvényei mindössze 7.3%-ot erősödtek, és 5.2%-kal zárták a hetet.

Ne a gyenge gazdasági jelentéseket tekintse „jó” hírnek. A pénteki bérszámfejtésből kiderült, hogy decemberben mindössze 199,000 10 munkahely jött létre, ami kevesebb, mint a fele a közgazdászok előrejelzéseinek. Ez azonban nem akadályozta meg a 0.036 éves államkincstári hozamot abban, hogy pénteken 1.769 százalékponttal 2020%-ra emelkedjen, ami 3 januárja óta a legmagasabb szint a 7.1 órai zárás alapján. Ez azt jelenti, hogy a Fed irányvonalának eltolásához valószínűleg nagy hiányozni fog a szerdai fogyasztói árindex értéke, amely éves szinten XNUMX%-os növekedést mutat majd, és talán még akkor sem.

Egyelőre ez azt jelenti, hogy a drága és ingadozó részvények tartása valószínűleg nem éri meg a jutalmat, mondja Wells Fargo Harvey. „Át kell áraznunk a kockázatot” – mondja. – És pontosan ez történik.

Még a GameStop sem tud harcolni a Fed ellen.

Írj neki Ben Levisohn itt [e-mail védett]