Nem sokkal azután, hogy 2020 augusztusában átvette az irányítást, Pekka Lundmark vezérigazgató új stratégiát mutatott be, amely négy üzleti csoportra osztja a Nokiát, és megígérte, hogy „bármit megtesz” az 5G tér vezetésére. A Nokia egykor a mobilkészülékek nagy gyártójaként ma már routereket, hálózati processzorokat és termékeket gyárt a távközlési infrastruktúrához, beleértve az 5G hálózatot is, valamint felhőszolgáltatásokat és megoldásokat is kínál.
A vállalat 5G bevezetésével kapcsolatos korai küzdelmei részben okolhatók a 2019-es és 2020-as profitfigyelmeztetésekért. Nehéz időszak volt ez a részvény (NOKIA.Finland) számára, amely a 49. januári csúcsról 2019%-kal 2.81 euróra (3.18 dollárra) esett. miután 2020 októberében bejelentették a stratégiaváltást.
A vállalat tavaly márciusban egy széleskörű szerkezetátalakítást mutatott be, amelynek során újra beállította költségbázisát az 5G-be, valamint a felhőbe és a digitális infrastruktúrába való beruházásra. Azóta a Nokia bevételeinek sorozatát élvezi, amelyek közül a legutóbbi a negyedéves osztalék folyósítása és a részvény-visszavásárlási program elindítása volt.
A részvény 73%-ot 4.85 euróra ugrott 2020 októberi mélypontja óta, de mivel a fordulat még csak most lépett be a növekedési szakaszba, az elemzők úgy látják, hogy a részvényben bőven van emelkedési potenciál. A részvényeket fedezők átlagos célárfolyama 6.18 euró, ami a FactSet szerint 28%-os emelkedést jelent a hétfői záróárhoz képest.
„Kiváló alapot teremtettünk meg, amikor elkezdünk stratégiánk következő szakaszába lépni a növekedés és a nyereségesség növelése érdekében” – mondta Lundmark, amikor a cég a hónap elején számolt be a negyedik negyedéves eredményéről.
A JPMorgan elemzői Sandeep Deshpande vezetésével osztották ezeket az érzéseket, miközben fenntartották a vételi besorolást a részvényen. "Úgy gondoljuk, hogy a vállalat most átléphet a következő szakaszba: részesedést szerez és a piacnál nagyobb növekedést tud elérni" - áll az elemzők közleményében. Céljuk 6.50 euró, ami 27.7%-os növekedést jelent a február 17-i záróárhoz képest, és a Nokia USA-ban jegyzett részvényeit (NOK) 7.80 dolláros túlsúlyozással értékelik, ami 37%-os emelkedést jelent.
A Nokia hosszú távú célul tűzte ki a bevételek piacinál gyorsabb növelését. Elemzők arra számítanak, hogy a vállalat idén 23.3 milliárd eurós árbevételt, 23.7-ban pedig 2023 milliárd eurós árbevételt könyvelhet el, mindkettő meghaladja a tavalyi 22.2 milliárd eurós bevételt. Az elemzők figyelmét azonban a vállalat új, hosszú távú, legalább 14%-os működési haszonkulcsra vonatkozó célja, amely a korábbi, 2023-as 11-13%-os célt váltja fel. „Ha az üzletet az Ericssonhoz viszonyítjuk, az elérheti a közepes vagy magas tinédzser haszonkulcsot, ebben az esetben a Nokia 14%-os működési haszonkulcsra vonatkozó útmutatása túl óvatosnak tűnik” – mondta Deshpande.
A Société Générale elemzője, Aleksander Peterc, aki a részvényt 6.70 eurós célárral vételre minősíti, szintén azt mondta, hogy a margin-útmutató „konzervatívnak tűnik”. Peterc szerint a cél összhangban van a menedzsment azon tendenciájával, hogy az alacsony szintre irányuljon, és később ugorjon vagy frissítsen, ami „végső soron elősegíti a Nokia hitelességének helyreállítását a befektetők előtt”.
A befektetők körében ez a hitelesség problémája magyarázatot adhat arra, hogy a Nokia miért kereskedik jövőbeli bevételeinek 13.1-szeresével, ami 17%-os engedmény a társak átlagához képest. A jelentős árengedmény a Nokia többszörös célkimaradását és profit-figyelmeztetését tükrözi – mondta Peterc, hozzátéve, hogy mivel a csoport fordulata továbbra is stabil, az értékelési diszkontnak szűkülnie kell.
Mivel a Nokia idén beindul a fordulat, és lehetősége nyílik arra, hogy meghatározó szereplővé váljon a jövedelmező 5G térben, jó alkalom lehet a befektetők számára, hogy csatlakozzanak a részvényekhez.
