Egyre nagyobbak az aggodalmak Carvana, a „használt autók amazonja” körül.
Az online autókereskedés a befektetők kedvence volt a járvány idején. Üdvözölték az új gazdaságot, amely azt akarta, hogy a fogyasztók mindent online vásároljanak: élelmiszereket, irodai felszereléseket, utazási jegyeket, ételeket, ruhákat, otthonokat és autókat.
Carvana (CVNS Ingyenes jelentés autó-automaták modelljével úttörő volt a járművek vásárlásának és eladásának új módjában.
A csoport profitált a járműgyártók ellátási láncában fellépő zavarokból is, amelyek jelentős egyensúlyhiányt okoztak az autók iránti kereslet és kínálat között, a kínálat rovására. Ennek eredményeként az autóárak meredeken megugrottak, így a használt járművek ára versenyképes volt az újokéval. A kamatok is közel voltak a nullához, ami kettős előnyhöz juttatta a Carvanát. Könnyű volt finanszírozni a fogyasztók járművásárlását, és a Carvana az adósságpiacra is be tudott kapcsolódni a terjeszkedés finanszírozására. A vállalat így ötször adósodott el a járvány alatt.
Ám a helyzet a Carvana ellen fordult, amely most tökéletes vihar elé néz. A kamatok rohamosan emelkedtek, ami drágábbá tette az autófinanszírozást. Az ellátási lánc problémák továbbra is fennállnak, miközben a 40 éves csúcs infláció azzal fenyeget, hogy benyomja a gazdaságot recesszió , ami óvatosabbá teszi a fogyasztókat.
A készlet folyamatosan csökken Ennek eredményeként az emelkedő kamatlábak arra késztetik a fogyasztókat, hogy újraértékeljék vásárlási szokásaikat, mielőtt gyorsan autóhitelre szállnának, mondták az Edmunds.com autóvásárlási szakértői.
„Amikor legutóbb ilyen magasak voltak a kamatlábak, a fogyasztók legalább az alacsonyabb járműárakra és a nagyobb készletkínálatra hagyatkozhattak, hogy enyhítsék a csapást. Egyszerűen nem ez a helyzet ezen a piacon” – mondta Jessica Caldwell, az Edmunds insights ügyvezető igazgatója.
A használt járművek átlagos tranzakciós ára 30,045 októberében 2022 31,095 dollárra süllyedt a 2022 áprilisi 4.7 2021 dolláros csúcshoz képest, de még így is 9.6%-os éves növekedést jelent 2022 októberéhez képest, mondja Edmunds. A használt gépjárművek átlagos éves százalékos rátája (THM) 7.4%-ra emelkedett 2021 októberében a 2010 októberi XNUMX%-hoz képest, ami XNUMX februárja óta a legmagasabb.
Eric Garcia vezérigazgató a múlt héten elismerte, hogy a Carvana félreértette a piaci fejleményeket.
„Nem tudtuk pontosan megjósolni, hogy mindez hogyan fog alakulni, és milyen hatással lesz üzletünkre. Ennek eredményeként itt találjuk magunkat” – mondta Garcia az alkalmazottaknak egy belső feljegyzésben, amelyben bejelentette, hogy 1,500 fővel, vagyis a vállalati munkaerő 8%-ával csökkentették a munkát. Ez a második leépítési hullám a májusi 2,500 állás megszüntetése után.
A befektetők azonban nem gondolják, hogy a költségcsökkentés elegendő lesz a csoport felélesztéséhez, amelynek nettó vesztesége a harmadik negyedévben 283 millió dollárra nőtt az egy évvel korábbi 32 millió dollárról. Ezt üzenik a Carvava részvény felszámolásával. A csoport részvényeinek árfolyama 13.71%-kal 6.95 dollárra esett november 21-én. Ez a piaci érték 200 millió dolláros esését eredményezte két kereskedés között.
Az év eleje óta a Carvana részvényei értékük 97%-át veszítették, ami 40 milliárd dolláros piaci értékvesztést jelent.
Készpénzt gyűjteni? „A kilátások romlása mellett a készpénzégetés magas marad és fizetőképesség romlani fog” – írta Seth Basham, a Wedbush elemzője az ügyfeleknek küldött feljegyzésében. Úgy véli, hogy a Carvana túl gyorsan égeti el a készpénzt a korrigált EBITDA veszteségek, valamint a magas kamatfizetések miatt.
A következő hónapokban a vállalat valószínűleg készpénzt gyűjt össze, valószínűleg eladási-visszlízingekkel vagy a tulajdonában lévő mintegy 2 milliárd dolláros ingatlanvagyon azonnali eladásával, hogy 2023-ig finanszírozza vállalkozását.
Az S&P Global Ratings arra figyelmeztetett, hogy a közeljövőben valószínűleg leminősíti a Carvanát, így a kilátás stabilról negatívra változik.
"A GPU [egységenkénti bruttó profit] várhatóan gyenge marad a használt autók magasabb amortizációs aránya, valamint a hitelek és egyéb termékek értékesítéséből származó alacsonyabb hozamok miatt" - mondta a minősítő ügynökség. „A Carvana GPU-jának több mint 50%-át hitelekből és egyéb termékekből állítja elő. Az emelkedő kamatok miatt a Carvana nehezebben tud versenyezni azokkal a nagy bankokkal, amelyek alacsonyan tudják tartani a hitelkamatokat, ami csökkenti a Carvana számára kiutalt hitelek számát.”
Garcia azonban kizárta a tőkeemelés lehetőségét november 3-án.
„Célunk az lesz, hogy csökkentsük a kiadásokat, és a lehető leggyorsabban próbáljunk pozitív EBITDA-t elérni” – mondta elemzőknek. „Van egy csomó elkötelezett likviditásunk. Van egy csomó ingatlanunk. És azt hiszem, hogy úgy érezzük, hogy ez jó helyzetbe hoz bennünket ahhoz, hogy meglovagoljuk ezt a vihart. És nagyszerű lépéseket teszünk a vállalaton belül.”
Az EBITDA a kamatok, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményre utal, amely segít a befektetőknek felmérni a vállalat pénzügyi helyzetét.
A cég 316 millió dollár készpénzről és pénzeszköz-egyenértékesről számolt be szeptember 30-án, ami a december 403-i 31 millió dollárhoz képest kevesebb.
Carvana nem válaszolt a TheStreet megjegyzéskérésére.
Forrás: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo