A közüzemi részvények néha kifejezetten álmosnak tűnnek, és ez megnyugtató lehet, amikor a piacok rendetlenné válnak. De nem szabad figyelmen kívül hagynia a növekedési potenciált, amely egy már amúgy is vonzó ágazatot lendíthet fel.
És az idők nehezek. A vállalatok profitbecsléseik lefaragásával voltak elfoglalva, mivel az emelkedő inputárak és a magasabb munkaerőköltségek felemésztik a haszonkulcsot. Nem közművek. A Mizuho Securities elemzője, Anthony Crowdell arra számít, hogy az üzletág szabályozott jellege miatt a szektor bevételei 5-7%-kal nőnek. Ennek ellenállóvá kell tennie őket, még a gazdasági lassulás idején is. „Bár még mindig vitatható, hogy a gazdaság recesszióba kerül-e, a közüzemi szektor átállt egy tisztán játékszabályozású modellre, amelyről úgy gondoljuk, hogy védekezőbbé teszi őket, ha a gazdaság durva foltot ér” – írja.
A közüzemi szolgáltatások is kínálnak némi növekedést ehhez a stabilitáshoz. Az elektromos járművek térnyerése azt jelenti, hogy az energia iránti kereslet valószínűleg csak növekedni fog az elkövetkező években – mondja Jay Rhame, a Reaves Asset Management vezérigazgatója, a
Virtus Reaves Utilities
ETF (UTES). A megújuló energiák felé való elfordulás a közművek számára is előnyös lesz. A szabályozások miatt a közművek nem tudnak nagyobb nyereségre szert tenni a magasabb szén- vagy földgázárakból. De többet kereshetnek a tőkeprojektekből – és a működési költségek csökkennek, mert a szél és a nap ingyenes.
A növekedés és a biztonság kombinációja nem olcsó, de nem is olyan drága, mint amilyennek látszik. A közüzemi szolgáltatások körülbelül 19-szerese a 2023-as nyereségnek, ami 500-szerese az S&P 17-as értéknek. Az index bevételei azonban csökkennek, ami azt jelenti, hogy valójában valamivel közel 19-szeres kereskedéssel kereskedik – és a közüzemek általában prémiumot kapnak a piacon.
Itt van hat potenciális lehetőség.
AES Corp.
| Fő adatok | |
|---|
| Ketyegő | AES |
| Legutóbbi ár | $20.35 |
| Éves változás | -16 |
| P / E arány | 11.6x |
| Osztalék hozam | 3.10% |
Forrás: Bloomberg
AES Corp.
(AES) stabil, szabályozott közüzemi üzletágat kínál a befektetőknek, amely gyorsan áttér a megújuló energiára. A világ egyik legnagyobb napelem-fejlesztőjévé vált, és a megújuló szél-, napenergia- és akkumulátor-technológiák nagy szolgáltatója a kereskedelmi ügyfelek számára, köztük
microsoft
,
Ábécé
,
és a
Amazon.com
.
A vállalat csökkentette széntüzelésű energiatermelését, amely 10-re a teljes termelés kevesebb mint 2025%-át teszi ki, szemben a nagyjából 25%-kal. A cég mintegy 59 millió részvényével is rendelkezik
Fluence Energy
(lásd lejjebb). Ennek ellenére az AES nagy kedvezménnyel kereskedik más közszolgáltatókkal és az S&P 500-zal. Az RBC elemzője, Shelby Tucker 30 dolláros árfolyamot tűzött ki a részvényeken, ami közel 50%-os emelkedés a szerdai záráshoz képest.
Edison International
| Fő adatok | |
|---|
| Ketyegő | EIX |
| Legutóbbi ár | $63.39 |
| Éves változás | -7% |
| P / E arány | 13x |
| Osztalék hozam | 4.40% |
Forrás: Bloomberg
Kalifornia egy ijesztő hely egy közmű működtetésére – ez az, ami miatt
Edison International
(EIX) készlet olcsó. Az erdőtüzek szezonja miatt könnyen elképzelhető a legrosszabb forgatókönyv, amikor a tüzek több milliárd dolláros kárt okoznak, és Edisont okolják ezért. Lehet, hogy a kockázat nem olyan nagy, mint egykor volt, mondja Rhame. Kalifornia jó munkát végzett egy biztosítási alap létrehozásával, amely segít a közszolgáltatóknak elkerülni a múlt nagy sikereit, miközben a közszolgáltatók jobban kezelték a kockázatokat. Az Edison részvényei a becsült 13-as bevételek körülbelül 2023-szorosával kereskednek, ami engedményt jelent a társak és a piac számára, bár az elkövetkező néhány évben a bevételek átlagosan évi 6%-kal fognak növekedni. Vaskos osztalékot is fizet.
Entergy
| Fő adatok | |
|---|
| Ketyegő | ETR |
| Legutóbbi ár | $111.06 |
| Éves változás | -1% |
| P / E arány | 16.7x |
| Osztalék hozam | 3.60% |
Forrás: Bloomberg
A biztonság iránt érdeklődő befektetőknek
Entergy
(ETR) körülbelül annyira védekező, amennyire csak lehet, az eladások körülbelül 85%-a szabályozott közüzemi tevékenységből származik Arkansasban, Louisianában, Mississippiben és Texasban. A Wall Street átlagosan évi 7%-os bevételnövekedést tervez a következő néhány évben, szemben a korábbi 6%-kal. A 2020-as és 2021-es hurrikánok és viharok után az Entergy arra kéri a szabályozó hatóságokat, hogy hagyjanak jóvá 15 milliárd dolláros ráfordítást a hálózat-ellenállóságra, ami megbízhatóbb áramellátást biztosítana az ügyfeleknek, és lehetővé tenné, hogy a közszolgáltató megtérüljön az elköltött tőkén, így ez „mindenkinek előnyös” a cég és ügyfelei számára” – írja Paul Fremont, a Mizhuo elemzője. Célja részvényenként 123 dollár, ami körülbelül 12%-kal magasabb, mint a legutóbbi szint.
Exelon
| Fő adatok | |
|---|
| Ketyegő | EXC |
| Legutóbbi ár | $44.46 |
| Éves változás | 8% |
| P / E arány | 18.4x |
| Osztalék hozam | 3% |
Forrás: Bloomberg
A stabilitás sokat ér egy közszolgáltató számára – kérdezze meg a chicagói székhelyű céget
Exelon
(EXC). Kipörgette a szabályozatlan áramszolgáltatót
Csillagkép energia
(CEG) az év elején, és ez mindent megváltoztatott. A spinoff előtt a bevételek évről évre ingadoztak, és a részvényekkel a kereskedés mindössze 12-szerese volt. A Constellation megszűnésével a bevételek stabilabbak, és 7-ig várhatóan évi 2025%-kal nőnek, miközben a részvények 18-szorosát érik el. Az Exelon a Constellation számára elkülönített pénz felhasználásával az energiaátviteli üzletág fejlesztésére is összpontosíthat. „Most ez megszűnt, a közüzemnek jobb hitelmutatói vannak, és magasabb értékű részvényei vannak” – mondja Rhame.
Fluence Energy
| Fő adatok | |
|---|
| Ketyegő | FLNC |
| Legutóbbi ár | $10.01 |
| Éves változás | -72% |
| P / E arány | N / A |
| Osztalék hozam | N / A |
N/A=nem alkalmazható
Forrás: Bloomberg
Azok számára, akik szeretnének egy kis kockázatot a közüzemi befektetéseikkel, ott van
Fluence Energy
(FLNC). A társaság, az AES és az AES vegyesvállalata
Siemens
(SIE.Germany), akkumulátortárolót, szolgáltatásokat és szoftvereket árul a megújuló energiatermeléshez. Októberben tőzsdére bocsátották 28 dolláron, de zuhanni kezdett, amikor a Fed novemberben először utalt magasabb kamatra. Ennek ellenére az akkumulátoros tárolás a fenntartható energia jövőjének egyik pillére, amely megbízható áramellátást tesz lehetővé akkor is, amikor nem süt a nap és nem fúj a szél.
Canaccord Genuity
George Gianarikas elemző arra számít, hogy a Fluence 2024 körül profitot termel, és 159-ig 2025 millió dollár szabad cash flow-t termel. Több mint 650 millió dollár van a mérlegében.
NextEra Energy
| Fő adatok | |
|---|
| Ketyegő | NO |
| Legutóbbi ár | $80.38 |
| Éves változás | -14% |
| P / E arány | 26x |
| Osztalék hozam | 2.10% |
Forrás: Bloomberg
NextEra Energy
(NEE), az S&P 500 legnagyobb közüzeme és a megújuló energiaforrások piacán vezető szerepet betöltő vállalat profitál a Floridába vándorlásból, ahol bevételeinek nagy részét termeli. Az állomány azonban az utóbbi időben ingadozó volt a Kereskedelmi Minisztérium napelem-importtal kapcsolatos vizsgálata miatt, ami azt eredményezte volna, hogy kevesebb panel állt volna rendelkezésre a projektek befejezéséhez. Ezek a problémák állnak mögötte, legalábbis egyelőre, és a NextEra éppen most nyújtott be egy szilárd második negyedéves eredményjelentést. A részvények nem olcsók – a 26-as nyereség 2023-szorosán kereskednek, még egy közüzemnek is drága –, de minőségi szolgáltató hírében áll, és a bevételek átlagosan évi 8%-kal nőttek az elmúlt öt évben.
Írj neki Al Root itt [e-mail védett]
