Mi lenne, ha azt mondanám, hogy találtam egy olyan részvényt, amelyet már leszámítoltak a recesszió okozta izgalomtól, kiváló menedzsmenttel rendelkezik, és egy olyan értékelést, amelyet maga köré fontolhat? És mi van akkor, ha ugyanaz a részvény ténylegesen a Fed kamatemelésének kedvezményezettje?
Ja, és a részvénytársaság egyik fő versenytársa a sok botránytól és díjtól zúzódott?
Ez a fajta részvény lenne a legjobb választás 2023-ra, igaz?
Nos, ez a legjobb választásom, és ez a Bank of America (BAC) . Hadd mutassam meg, hogyan kell ezt a banki részvényt alacsony 30 dolláros áron megvenni 20-25%-os nyereséggel a következő 12 hónapban.
Amint azt 2022 is bebizonyította, az értékelés számít. A hullámzó piaci fellépés valószínűleg az új évben is folytatódik, elkerülve a részvényeket értékelési támogatás nélkül. A Bank of America nem egy sztori részvény vagy egy glamour holding, ez egy kenyér és vaj játék egy túl olcsó értékelésen, amely a bank hatalmas bevételi erején alapul.
Az átlagfogyasztó valójában jó állapotban van ahhoz, hogy átvészelje a recessziót – a Bank of America átlagos fogyasztója pedig még jobb állapotban van –, mivel jómódúbb demográfiai réteget szolgál ki.
2008-ban a recesszió hatalmas, lakhatáshoz kapcsolódó banki veszteségekhez vezetett, különösen a Bank of America számára a Countrywide Financial és a Merrill Lynch felvásárlása révén. Manapság a hitelezés sokkal racionálisabb volt, a BAC pedig jobban felkészült és jobban kivédi a lakásveszteséget. Bár a lakásárak csökkenésnek indultak, a lakások tőkéje a csúcs közelében van, és a legtöbb lakástulajdonos alacsony jelzálogkamatot tart fenn. A lakástulajdonosok körülbelül 30 billió dollárral rendelkeznek, míg a jelzáloghitelek csak 10 billió dollárt tesznek ki, ami a teljes tőke 30%-a. A fogyasztói hitelkártyák egyenlege még mindig a pandémia előtti szint alatt van, bár az elmúlt évben folyamatosan emelkedett.
A történelem legszélesebb körben várt recessziója a küszöbünkön van, és a részvényesek felkészültek a gazdaságilag érzékeny részvények, köztük a bankok és a brókercégek kivetésére. A befektetők többnyire figyelmen kívül hagyták a Bank of America kockázatmentes mérlegét és a Fed kamatemeléseiből származó váratlan nyereséget, amely meg fogja erősíteni a nettó kamatbevételt (NII). A BAC harmadik negyedévében az NII 13.8 milliárd dollárra nőtt, ami 24%-os növekedés 2021-hez képest – a 2.7 milliárd dolláros növekedés nagy része az alsó sorban esett.
A Bank of America-t jövőre sem vakítják el a recesszióból eredő veszteségek. A cég közgazdászai enyhe recessziót jósolnak 2023-ra, a bank veszteségre képzett céltartalékai pedig 5 százalékos súlyozott átlagos munkanélküliségi rátát várnak az évre. Ennek ellenére a befektetők aggódnak amiatt, hogy a több mint egy évtizeddel ezelőtti pénzügyi válság hosszú árnyéka a bankokra hárult.
Wells Fargo (WFC), a Bank America egyik legnagyobb versenytársát a fogyasztói visszaélésekből és a megfelelőségi meghibásodásokból eredő botrányok kavarták. 2018 óta a Fed korlátozza Wells mérlegének növekedését. Ez részben megnyitotta az ajtót a Bank of America előtt, hogy a lakossági banki szolgáltatások élén álljon.
2022-ben a Bank of America szüneteltette a nagy részvényvisszavásárlásokat, hogy tőkét építsen a Fed által előírt emelésből; most elérte a túlzott tőkeszintet. A részvények 22 centes negyedéves osztalékon felül a következő néhány negyedévben a visszavásárlások felfutását élvezik, ami 2.7%-os hozam. A Bank of America könyv szerinti értéke 30 dollár körül mozog, és a részvényekkel jelenleg viszonylag alacsony, történelmileg 7%-os prémiummal kereskednek. Az elemzők részvényenként 3.70 dolláros nyereségre számítanak, szemben a 3.16-es 2022 dollárral, és 9-es akciós határidős ár/nyereség arányt jelent.
2023 végére a könyv szerinti érték valószínűleg meghaladja a 32 dollárt részvényenként a visszavásárlásokból és a felhalmozott eredményből. Az 1.2-szeres könyv többszöröse 10 ár/nyereség arány mellett ésszerűen óvatos elvárás az év végére.
Az Egyesült Államok valószínűleg olyan recesszió felé tart, amelyre mindenki számít. A Bank of America közgazdászai a Wall Street előtti recesszióra figyelmeztettek. Kihívásokkal teli és zűrzavaros utazásra számíthat a részvények számára. De mivel a BAC már leszámol a gazdasági aggályokkal, a részvények túl olcsók ahhoz, hogy figyelmen kívül hagyjuk.
E-mail értesítést kap minden alkalommal, amikor cikket írok a Valódi Pénzről. Kattintson a cikk melletti sorom melletti „+ Követés” gombra.
Forrás: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/bank-of-america-16112248?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo