A S&P 500 index A következő hónapokban visszatérhet a pandémia előtti 3,400-as szintre, ami innentől további 15%-os visszaesést jelent - figyelmeztetett hétfőn a Morgan Stanley elemzője.
Ne tévesszen meg a medvepiaci rally
Michael Wilson az amerikai részvények közelmúltbeli (körülbelül 4.0%-os) felpattanását „medvepiaci rallynak” nevezi, és azt mondja, hogy a befektetőknek további fájdalomra kell készülniük, mivel az infláció és a kínálati korlátok továbbra is jelentős ellenszélnek számítanak. Jegyzetében az elemző azt mondta:
Az értékelések immár vonzóbbá válásával a részvénypiacok túladtak, és potenciálisan 3.0% alatt stabilizálódtak az árfolyamok, úgy tűnik, hogy a részvények egy újabb jelentős medvepiaci rallyba kezdtek. Ezek után továbbra is bízunk abban, hogy az alacsonyabb árak még hátravannak.
A múlt héten közölte az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatala az infláció 8.30% volt áprilisban – marginális csökkenés az előző hónaphoz képest, de még mindig megelőzi a Dow Jones becslését.
Hogyan lehet eligazodni a jelenlegi környezetben?
Wilson továbbra is valószínűtlennek tartja a recessziót, de egyetért azzal, hogy egy ilyen gazdasági visszaesés kockázata mindenképpen megnőtt. Az amerikai gazdaság váratlanul zsugorodott 1.40% 2022 első negyedévében.
Ez csak egy újabb oka annak, hogy a részvénykockázati prémium túl alacsony, és a részvények még mindig túlárazottak. A medvepiacnak addig nem lesz vége, amíg az értékelések olyan szintre (14-15-szörös) nem süllyednek, amely nem csökkenti az általunk elképzelt bevételcsökkentést, vagy a becslések nem csökkennek.
Azt javasolja, hogy növeljék az ingatlan-, egészségügyi és közüzemi részvények kitettségét, hogy eligazodjanak a jelenlegi környezetben, miközben a műszaki és fogyasztói diszkrecionális részvények továbbra is nagy „nem” maradnak számára.
A poszt Morgan Stanley: Az SPX visszatérhet a pandémia előtti 3,400-as szintre jelent meg először Invezz.
Forrás: https://invezz.com/news/2022/05/17/morgan-stanley-spx-could-return-to-its-pre-pandemic-3400-level/