(Bloomberg) – Az amerikai tőzsdék dühös emelkedést rendeznek kedden, de a Societe Generale SA és a Goldman Sachs Group Inc. vezető stratégái további esésekre figyelmeztetnek, mivel a részvények még nem áraznak be teljesen a recesszió kockázata miatt.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A technológiailag erős Nasdaq 100 és az S&P 500 egyenként több mint 2.6%-ot erősödött kedden, miután a múlt heti meredeken zuhant, amely az amerikai benchmark indexet medvepiacra juttatta. Míg az eladások csábítják az olcsóbb értékelést kereső befektetőket, a SocGen Manish Kabra szerint a „tipikus” recesszió következtében az S&P 500 index 3,200 pontra esik – közel 13%-kal az ünnep előtti pénteki zárás alatt.
Az 1970-es évekhez hasonló inflációs sokk esetén pedig az index a jelenlegi szintről mintegy 30%-ot zuhanhat a stagnálás és a magasabb infláció közepette – írta a stratéga közleményében. Az 1970-es évek kulcsfontosságú kereszthivatkozása az, amikor a befektetők kezdik azt hinni, hogy az infláció hosszabb ideig magas marad, a részvénypiacok a nominális részvényenkénti eredmény helyett a reálra koncentrálnak, ami ebben az évben valószínűleg negatív lesz, SocGen. mondott.
„Még mindig nem láttuk a részvények valódi mélypontját” – mondta Kabra.
Kollégája, Michael J. Wilson a Morgan Stanley-nél, a Wall Street egyik leghangosabb medvéje, aki helyesen jósolta meg a legutóbbi piaci eladást, egyetért azzal, hogy az S&P 500-nak további 15-20%-ot kell esnie körülbelül 3,000 pontra, hogy a piac teljes mértékben tükrözze. a gazdasági visszaesés mértéke.
„A medvepiacnak nem lesz vége, amíg el nem érkezik a recesszió, vagy el nem oltják annak kockázatát” – mondta a Morgan Stanley csapata.
A Wall Street vezető stratégáinak felhívásai rávilágítanak arra, hogy az elmúlt hetekben mennyire megromlott a befektetői hangulat a kockázati eszközökkel kapcsolatban, mivel az elszabadult infláció és a fegyelmezett Federal Reserve felvetette a hosszan tartó gazdasági visszaesés kísértetét. Wilson szerint ha egy teljes recesszió válik a piac alapesetévé, az S&P 500 2,900 indexpont közelébe süllyedhet, ami több mint 21%-kal marad el a legutóbbi zárásától.
A Goldman Sachsnál a Peter Oppenheimer vezette stratégák azt mondták, hogy a részvények csak enyhe recesszióban áraznak, „kitéve a várakozások további romlásának”. A csapat azt mondta, hogy a jelenlegi medvepiacot ciklikusnak tekintik, erősebb magánszektor mérlegei és negatív reálkamatai tompítják a strukturális medvepiacokhoz kapcsolódó rendszerszintű kockázatokat.
A Berenberg stratégái kedden azt is kijelentették, hogy túl korai lenne a mélypontot leírni a részvényeknél, mivel a recesszióra való várakozások közepette még csak most kezdődik az eredménycsökkenés.
(Hozzáadja a Societe Generale megjegyzéseit az első bekezdésből)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-goldman-strategists-see-072309250.html