Újabb jelek utalnak arra, hogy a gazdasági narratívában jelentős elmozdulás lehet folyamatban

Ez a bejegyzés eredetileg a Tker.co oldalon jelent meg.

Több bizonyíték is van arra, hogy a gazdasági narratíva lehet jelentős változáson megy keresztül.

Hónapok óta olyan gazdaságban élünk, amelyben Az erős keresletet elmaradó kínálattal elégítették ki, ami az inflációs infláció megugrását okozta. Most úgy tűnik, hogy egy olyan szakaszba lépünk, amikor a kereslet növekedése lehűl, és az ellátási láncok enyhülnek, aminek az infláció csökkenéséhez kell vezetnie.

A Népszámlálási Hivatal adatai szerint szerdán jelent meg, megrendelések nem védelmi célú beruházási javakra, kivéve a repülőgépeket – más néven mag capex vagy üzleti befektetések – 0.3%-kal 73.1 milliárd dollár rekordra emelkedett áprilisban.

Míg a 0.3%-os növekedési ráta lassulást jelent a márciusi 1.1%-hoz képest, ez egyfajta lassulás örömteli hír az olyan emberek számára, mint a Federal Reserve. aktívan dolgozik a gazdasági növekedés lehűtésén az infláció visszaszorítására irányuló törekvésében.

"Ez összhangban van azzal a nézetünkkel, hogy a gazdasági tevékenység inkább meghajlik, semmint megtörik a magasabb kamatlábak hatására" - mondta szerdán Michael Pearce, a Capital Economics vezető amerikai közgazdásza.

A mag capex növekedése a hatalmas gazdasági hátszél. Az pedig, hogy – bár lassuló ütemben – tovább növekszik, jó jel a gazdaság egészére kiterjedő növekedésre nézve.

Szerint S&P Global Flash US Manufacturing PMI A szerdán közzétett jelentés szerint ezek a feltörekvő gazdasági trendek májusban is folytatódtak. Konkrétan a kompozit kibocsátási index négyhavi mélypontra, 53.8 pontra esett májusban. Ennél az indexnél minden 50 feletti érték növekedést jelez, így a csökkenő szám a növekedés lassulását jelzi.

Chris Williamson, az S&P Global Market Intelligence vezető gazdasági közgazdásza: „A növekedés lelassult a márciusi csúcspont óta, különösen a szolgáltatási szektorban, mivel a gazdaság újranyitása után elakadt kereslet, miután az Omicron hullám a hanyatlás jeleit mutatja. írt szerdán.

A fogyasztói kiadások növekedése lehűl, ahogy a felesleges megtakarításokat kihasználják

A növekedés a fogyasztói fronton is lehűlni látszik.

A történet folytatódik

A találmány egy BEA jelentés Pénteken közölték, hogy a személyes fogyasztási kiadások (azaz a fogyasztói kiadások) áprilisban 0.9%-kal nőttek az előző hónaphoz képest új rekordszintre. Ez azonban egészséges lassulás volt a márciusi 1.4%-os növekedési ütemhez képest.

A kiadás a megtakarítási ráta (azaz a bevétel és a kiadás közötti különbség) volt. 2008 szeptembere óta a legalacsonyabb szintre esett.

Noha ez a fejlemény önmagában is nyugtalanító, a fogyasztók több mint két évet töltött el több mint 2 billió dollár többletmegtakarítást halmoz fel.

„Úgy tűnik, a háztartások beleéltek abba a „többletmegtakarításba”, amelyet a járvány korábbi szakaszaiban halmoztak fel annak érdekében, hogy az elmúlt hónapokban növeljék a fogyasztói kiadásokat” – írta pénteki feljegyzésében Daniel Silver, a JPMorgan közgazdásza.

Amint azt a TKer-en gyakran tárgyaltuk, ezek a többletmegtakarítások a hatalmas gazdasági hátszél. Egy ideig vitatkozhatna ezen súlyosbította az inflációt. De most úgy tűnik, hogy az a kiadások növelése a gazdaság lassulásával.

Lassulásról szól a hír nem pontosan az a fajta dolog, ami ünnepi hangvételt érdemel. De pontosan ez a fajta dolog, aminek segítenie kell az infláció csökkentésében.

Újabb jelek utalnak arra, hogy az ellátási láncok enyhülnek

Az S&P PMI-jelentése azt is sugallja, hogy lehet némi napfény is megszakadt ellátási láncok.

„Különösen a gyártók arról számolnak be, hogy a kapacitást továbbra is korlátozza a kínálati hiány ezek a szűk keresztmetszetek az enyhülés további biztató jeleit mutatták,– mondta az S&P Williamson (kiemelés tőlem).

Szintén egy ideje hallani arról, hogy a kikötőkön kívül üresjáratban közlekedő hajók kirakodásra várnak.

„Az amerikai kikötői adatok a lemaradások mérséklésére utalnak” – mondta a JPMorgan közgazdásza írt múlt hét. Figyelemre méltó példa Los Angeles és Long Beach kikötői, amelyek az Egyesült Államokba irányuló teljes import körülbelül 40%-át dolgozzák fel.

És nem csak az óceáni fuvarozás lazult meg. A teherszállítás is lazulni látszik.

A BofA teherautó szállítói felmérése szerint a május 19-ével végződő héten „a szállítók sokkal könnyebben tudják biztosítani a kapacitást (2020 júniusa óta ez a legmagasabb szint).

Sajnos az ellátási láncok lazulásának ezeknek a jeleinek legalább egy része az áruk iránti kereslet enyhülésével magyarázható. De megint ez az a dinamika, aminek az infláció enyhülését kell eredményeznie.

Újabb jelek utalnak a munkaerőpiac lehűlésére

Jelentette Bloomberg az a technológiai fenegyerek, a Microsoft lassította a munkaerő-felvételt a Windows, Office és Teams üzletágaiban.

A PayPal 83 alkalmazottat bocsátott el San José-i főhadiszállásán.

Ezek anekdoták. A fejlemények azonban összhangban vannak a Fed azon céljával, hogy lehűtsék az inflációt először lehűti a munkaerőpiacot.

Kattintson ide!

Az infláció csúcspontjára utaló jelek

A múlt hónapban I írt arról, hogy a közgazdászok szerteágazóan azt mondták, hogy az infláció – az árak évről évre emelkedő növekedésével mérve – elérte a csúcsot.

Pénteken újabb bizonyítékokat kaptunk, amelyek megerősítik, hogy ez a helyzet.

A alap PCE árindex A Fed által preferált inflációs mérőszám áprilisban 4.9%-kal emelkedett az egy évvel ezelőttihez képest. Ez alacsonyabb a márciusi 5.2%-os és a februári 5.3%-os csúcskamathoz képest.

Hónapról hónapra vetítve az alap PCE-árindex hűvös, 0.3%-kal emelkedett az elmúlt három hónapban.

Még mindig túl korai az infláció győzelmét követelni

"Sokan a márciust az infláció csúcsaként emlegették, és innentől várják az inflációt, hogy lehűljön" - mondta Diane Swonk, Grant Thornton vezető közgazdásza. mondott pénteken.. „Nem vagyunk annyira meggyőződve arról, hogy milyen kockázatokkal nézünk szembe az ukrajnai háború és a kínai bezárások miatt. Akárhogy is, fontos megjegyezni, hogy minden hűtésnek magas lesz a padlója. Mind a teljes, mind az alapvető PCE-index jóval a Federal Reserve 2%-os célja felett marad.”

Valójában az inflációnak hosszú utat kell megtennie ahhoz, hogy 2%-ról 4.9%-ra jusson.

És ezért figyelnünk kell a bejövő adatokat, hogy lássuk, vajon a gazdasági narratívában valóban jelentős váltás van folyamatban.

-

Továbbiak a TKer-től:

Hátsó nézet ?

? A részvények felpörögnek, véget ért a 7 hetes veszteségsorozat: Az S&P 500 6.6%-ot erősödött a múlt héten, ezzel véget ért egy héthetes veszteségsorozat. Ez volt a legnagyobb egyhetes növekedés 2020 novembere óta. Az index most 13.3 mínuszban van% január 3-i 4796.56-os záró csúcsáról, de 6.6%-kal a május 19-i 3,900.79-es záró mélypont felett. A piaci volatilitásról bővebben itt olvashat ezt és a ezt. Ha olvasni akarsz a medvepiacokról, olvass ezt.

? A vállalati bennfentesek megvásárolják cégeik részvényeit: A JPMorgantől: „…a vállalati bennfentesek nem konszenzusos álláspontot képviselnek a legtöbb szektorban, és aktívan vásárolják a zuhanást, miközben a nettó bennfentes vásárlási aktivitás 1 STDev-vel meghaladja a trendszintet.”

? A jelzáloghitelek kamatai még mindig magasak, de pipáld le: A 30 éves fix kamatozású jelzáloghitel átlagos kamata 5.10%-ra csökkent az előző heti 5.25%-ról. Íme Freddie Mac: „Második hete csökkentek a jelzáloghitelek kamatai a gazdaságot sújtó többszörös ellenszél miatt. A közelmúltban tapasztalt mérséklődés ellenére a lakáspiac egyértelműen lelassult, és a lassulás átterjed a gazdaság más szegmenseire is, például a tartós fogyasztási cikkekre fordított fogyasztói kiadásokra.”

? Visszaesett az új lakások értékesítése: Az új építésű lakások eladásai 16.6%-kal csökkentek az előző hónaphoz képest, éves szinten 591,000 XNUMX darabra. Népszámlálási iroda adatokat.

? A fogyasztói hangulat romlik: A Michigani Egyetem fogyasztói hangulat indexe májusban 58.4-re esett, annak legalacsonyabb szint 2011 augusztusa óta. A felmérésből: „Ezt a közelmúltbeli csökkenést nagyrészt a házak és tartós fogyasztási cikkek jelenlegi vásárlási feltételeivel kapcsolatos továbbra is negatív vélemények, valamint a fogyasztók gazdasággal kapcsolatos jövőbeli kilátásai okozták, elsősorban az infláció miatti aggodalmaknak köszönhetően.”

Ne feledje, hogy a romló hangulat nem járt a kiadások csökkenésével az elmúlt hónapokban. Ha többet szeretne megtudni a hangulatról, olvassa el ezt.

? Az emberek csinálnak dolgokat: Tól től Emily McCormick, a Yahoo Finance-től: „Csütörtökön a Southwest Airlines és a JetBlue is megemelte negyedéves útmutatásait, a kritikus nyári utazási szezon felé tartó erős keresletre hivatkozva. Mindkét felfelé módosítás csak hetekkel azután történt, hogy a vállalatok először jelentették be előrejelzéseiket a múlt hónapban.

Ez a United Airlines hasonló bejelentését követi a múlt héten. Összességében az látszik az emberek nem hajlandók felfüggeszteni az életüket.

Az úton felfelé?

A munkahelyek hete van Amerikában. Szerdán érkezik az áprilisi álláshirdetések és munkaerő-forgalmi felmérés, pénteken pedig az áprilisi foglalkoztatási jelentés. A foglalkoztatás növekedése nagyon erős volt és rekordszámú álláslehetőség lehetővé tették a dolgozóknak, hogy magasabb béreket keressenek.

Egy munkanélkülire azonban csaknem két állás van. Ez jó hírt okolnak a magas inflációért, ami rossz, ami az, amit a A Fed szigorúbb monetáris politikával kíván megoldást nyújtani.

Az amerikai pénzpiacok hétfőn az emléknap miatt zárva lesznek.

Sam Ro a Tker.com alapítója. Kövesd őt a Twitteren a következő címen: @SamRo.

Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit

Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInés YouTube