A 70-es évek nagy vonalakban térnek vissza, és bár ez nem olyan rossz a divatban vagy a zenében, nyugodtan kijelenthetjük, hogy senki sem akarja visszakapni a 70-es évek gazdaságát. Ez volt az az évtized, amely stagflációt hozott, a magas infláció, a növekvő munkanélküliség és a stagnáló munkahely-növekedés csúnya keverékét. A közgazdászok sokáig azt hitték, hogy ez a kombináció lehetetlen, de a Carter-adminisztráció rossz gazdasági irányítása bebizonyította, hogy tévedtek.
Legalább egy vezető közgazdász, Mohamed El-Erian, az Allianzból, stagflációs időszakot lát a közeljövőben, egy olyan globális gazdasági összeomlás formájában, amelyet kevés nemzet úszhat meg sértetlenül. El-Erian szerint az infláció túl magas, és a Fed kamatemelései nem elegendőek ennek megfékezésére; az emelések nagyobb valószínűséggel elfojtják a növekedést, miközben a munkaerő szűkülésére kényszerítik. Az eredmény: a közeljövőben emelkedő árak, növekvő munkanélküliség és lassú vagy nem létező GDP-növekedés, vagy egyszóval stagfláció.
„Az Egyesült Államok alacsonyabb növekedése és a késői #Fed, amely rekord harmadik alkalommal 75 bázispontot kényszerített emelni, összhangban van a globális stagflációs tendenciákkal. Nem lepne meg, ha további növekedési felülvizsgálatokat látnék” – írta El-Erian.
Ez egy olyan helyzet, amely a befektetők védekező lépéseit kívánja meg, különös tekintettel az inflációval szembeni védelmet nyújtó bevételi forrás biztosítására. A részvények világában ez az osztalék részvények receptje.
Használtuk a TipRanks platform hogy találjon egy olyan osztalékfizető párt, akik Strong Buy minősítéssel rendelkeznek az utcáról, és megbízható osztalékokat, amelyek állandó fizetést mutatnak. És ami még jobb a defenzív befektetők számára, mindkét részvény jobban teljesített ebben az évben, mint a teljes piac, pozitív részvénynövekedést regisztrálva ott, ahol a szélesebb piacok csökkentek.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Kezdjük a Merckkel, a jól ismert gyógyszergyárral. Ez a cég a Big Pharma világának egyik óriása, 218 milliárd dolláros piaci kapitalizációjával és több mint 50 milliárd dolláros éves bevételével, amelyből mintegy 22 milliárd dollár származott az amerikai piacról és 13 milliárd dollár az európai piacokról. A Merck célja, hogy a világ vezető kutatás-orientált biofarma-gyártó vállalatává váljon, és kiterjedt klinikai vizsgálati programmal büszkélkedhet, amelyben 83 program zajlik a II. fázisban, és további 30 a III. fázisban.
A Merck ma piacra dobott, jobban felismerhető termékei közé tartozik a Gardasil és a nők méhnyakrák elleni védelmére használt HPV-vakcina, valamint a Remicade, egy biológiai antitest-alapú gyulladáscsökkentő gyógyszer, amelyet olyan autoimmun betegségek kezelésére használnak, mint a Crohn-betegség és a rheumatoid arthritis. Történelmileg a Merck volt az MMR vakcina (kanyaró, mumpsz, rubeola) megalkotója, amely az újszülöttek standardjává vált.
A Big Pharma cégeknek lehet ellentmondásos híre, de ahogy a Merck története mutatja, az orvosi rendszerünknek valóban szüksége van rájuk. A Merck pedig teljesítette ezt az igényt, hogy szilárd pénzügyi eredményeket érjen el. A vállalat legutóbbi, 2. 22. negyedévére vonatkozó jelentésében a felső sorban 14.6 milliárd dollár volt, ami 28%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. Ez a szám magában foglalja a Gardasil eladásainak 36%-os éves növekedését, 1.7 milliárd dollárra, valamint a Keytruda rákellenes gyógyszer 26%-os éves növekedését, amely elérte az 5.3 milliárd dollárt. Az eredményt tekintve a nem GAAP szerinti EPS 42%-kal nőtt az egy évvel korábbi negyedévhez képest, és elérte a részvényenkénti 1.87 dollárt.
Ez utóbbi fontos mérőszám, mivel az egy részvényre jutó eredmény segít biztosítani az osztalék megfizethetőségét. A Merck törzsrészvényenként 69 centet fizet ki – tehát az EPS teljes mértékben fedezi a kifizetést –, ami éves szinten 2.76 dollárra nő. Ezen az árfolyamon az osztalék 3.2%-os hozamot ad. A Merck 12 éves múltra tekint vissza a megbízható fizetések fenntartása és az osztalék növekedésének lassítása terén.
Ezt szem előtt tartva nem csoda, hogy a cég részvényei idén 16%-ot emelkedtek, messze felülmúlva a teljes piacokat.
Mindez lenyűgözte Berenberg elemzőjét Luisa Hector, aki a közelmúltban javította álláspontját az MRK részvényeivel kapcsolatban, és a következőt írta a cégről: „Azoknak a befektetőknek, akik alacsony kockázatú értékű opciót keresnek a gyógyszerszektorban, úgy gondoljuk, hogy a Merck & Co számos vonzerőt kínál: középtávú növekedés, ami az ágazati átlagot megelőzve, korlátozott szabadalmi lejárati teher, alacsony kitettség az Egyesült Államok árreformjának, árrésbővítés és nincs pereskedés. Az eladások növekedése nagymértékben függ a Keytrudától és a Gardasiltól, de úgy gondoljuk, hogy korlátozottak a verseny fenyegetései… Támogatnánk a Keytruda cash flow-jának megtérülését osztalék és visszavásárlás formájában. A Merck & Co az előnyben részesített értéknevünk a nagy gyógyszertárban.”
Hector ennek a részvénynek a besorolását semlegesről vételre emelte, és 100 dolláros célárfolyama azt jelzi, hogy hisz egy 15%-os egyéves növekedési potenciálban. (Héctor rekordjának megtekintéséhez, kattints ide)
A konszenzusos besorolásból, a 10 vásárláson és 3 tartáson alapuló erős vételből egyértelműen kitűnik, hogy a Wall Street általában egyetért ezzel a nagy nevű biofarmacéggel kapcsolatban. A részvények ára 86.64 dollár, a 100.75 dolláros átlagáruk pedig ~16%-os emelkedést jelez. (Lásd az MRK részvény előrejelzését a TipRanks oldalon)
American Electric Power Company (AEP)
Vegyünk egy ütemváltást a második részvény esetében, és térjünk át a biofarmáról a közüzemi szolgáltatásokra. Az American Electric Power az Egyesült Államok egyik legnagyobb áramszolgáltatója, több mint 40,000 26,000 mérföldnyi távvezetéket több mint 7,100 5.5 megawatt termelőkapacitás táplál – ez a szám mintegy 11 megawatt megújuló forrásból származó kapacitást és XNUMX millió fogyasztót foglal magában a XNUMX országon belül. Államok. Az AEP, amelynek nagy lábnyoma egy abszolút nélkülözhetetlen gazdasági résben van, a védekező részvények kiváló példája, és valójában a közüzemi társaságok régóta „recesszióbiztos” hírnévvel bírnak.
Az AEP pénzügyi eredményeinek pillantása azt mutatja, hogy a vállalat idén eddig jól szerepelt, annak ellenére, hogy az első és a második negyedévben is csökkent a GDP. Az AEP bevétele 4.6 milliárd dollár volt, a nem GAAP szerinti működési bevétel pedig 617.7 millió dollár volt. Míg a felső sorban viszonylag változatlan volt az előző évhez képest, a bevételek több mint 28%-kal nőttek. A nem GAAP szerinti EPS 1.20 dollár volt, csak egy árnyalattal magasabb az egy évvel ezelőtti 1.18 dolláros eredménynél.
A szilárd eredmények mellett az AEP megismételte a 2022-es évre vonatkozó útmutatásait, amely szerint a nem GAAP szerinti bevétel részvényenként 4.87 és 5.07 dollár között lesz. A társaság a jövőben 6-7 százalékos hosszú távú növekedést vár.
A teljesítmény egyik fontos mutatója az AEP részvényei mintegy 16%-os emelkedést mutatnak idén, ami drámai mértékben felülmúlja a teljes piacot.
Ismét egy olyan társaságot vizsgálunk, amelynek eredménye teljes mértékben fedezi a törzsrészvény osztalékát. A legutóbbi nyilatkozat részvényenként 78 centben határozta meg a kifizetést, és szeptember 9-én került kifizetésre. A jelenlegi osztalék éves szinten 3.12 dollárra nő, és 3.1%-ot hoz. Ennek az osztaléknak az igazi kulcsa azonban a rendkívüli megbízhatóság. Az AEP büszkélkedhet azzal, hogy 1910 óta minden pénzügyi negyedévben készpénzes osztalékot fizetett, így ez a legutóbbi kifizetés a vállalat 449. egymást követő negyedéves kifizetése. Nagyon kevés olyan nyilvános társaság van, amely képes megfelelni a hosszú távú osztalékmegbízhatóság ilyen szintjének.
A bikák között van a Morgan Stanley elemzője is David Arcaro, aki az AEP-t a közüzemi készletek közt egy menőnek tartja.
„A közművek idén 20%-kal felülmúlták az S&P-t. Úgy gondoljuk, hogy a terület továbbra is megtartja értékét relatív alapon, és potenciálisan kissé felülmúlja a gazdasági háttér gyengülését vagy a teljes recessziót, mivel a közüzemi csoport általában felülmúlja a bevételi csúcsot és a recesszió kezdetét. Az értékelések bővültek, de még nem látunk egyértelmű esetet arra, hogy a csoport túlárazott volna – az S&P 500-hoz viszonyított értékelések, a történelmi szintek és a kötvények mind az elmúlt 10 év korábbi csúcsai alatt vannak, tehát úgy gondoljuk, hogy nincs gazdasági fellendülés. a teret még mindig ésszerűen értékelik védekező tulajdonságai miatt. Recesszió esetén arra számítunk, hogy az alacsony kockázatú nevek jobban teljesítenek, és az AEP-t részesítik előnyben” – magyarázta Arcaro.
Ebből a célból az Arcaro az AEP részvényeit túlsúlyban (vagyis vételben) minősíti, valamint 118 dolláros célértéket, ami egyéves 18%-os nyereséget sugall. (Ha meg szeretné nézni Arcaro rekordját, kattints ide)
Összességében az AEP 8 elemzői értékelést kapott az elmúlt hetekben, köztük 6 vásárlást 2 tartáson felül, ami a Street erős vásárlási konszenzusát eredményezte. (Lásd az AEP tőzsdei előrejelzését a TipRanks oldalon)
Ahhoz, hogy jó ötleteket találjon a vonzó értékeléssel rendelkező részvények kereskedelméről, keresse fel a TipRanks webhelyet Legjobb vásárolható készletek, egy újonnan elindított eszköz, amely egyesíti a TipRanks összes tőkebetekintését.
A felelősség megtagadása: A cikkben kifejtett vélemények kizárólag a kiemelt elemzők véleményét alkotják. A tartalmat kizárólag tájékoztatási célokra használják. Nagyon fontos, hogy a befektetés megkezdése előtt saját elemzést készítsen.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html