A januári hatás – az év eleji részvényárfolyamok emelkedési tendenciája – ismét jelentkezik, mivel a Dow Jones és az S&P 500 is új napon belüli rekordokat ért el kedden.
Mégis csak a látóhatáron túl vannak a bajok – mondja Mohamed El-Erian, a Cambridge-i Egyetem Queens' College elnöke és az Allianz SE gazdasági főtanácsadója.
A Bloombergnek adott közelmúltbeli interjújában a közgazdász felhívja a figyelmet az Egyesült Államok gazdaságának 2022-ig tartó „trifecta”-ra.
„Ki gondolta volna, hogy az infláció 6.8%, a 10 éves futamidő pedig 150 körül lesz, és az S&P 70 rekordmagassága lesz?” kérdezi.
Íme, mit jelent ez a három kockázati tényező a befektetők számára, és hogyan védekezhet ellenük – beleértve egy olyan egzotikus eszközt is, amelyet valószínűleg nem vett figyelembe.
Kiugró infláció
Az infláció csökkenti vásárlóerőnket. Ha készpénzt tart, nem fog tudni annyi árut és szolgáltatást vásárolni, mint korábban.
És ahogy El-Erian rámutat, novemberben 6.8%-kal nőtt a fogyasztói árindex éves összevetésben – ez a legnagyobb kiugrás 1982 óta.
Megpróbálhatja megvédeni magát néhány különböző módon.
Egyes tőzsdei szektorok általában jól teljesítenek inflációs környezetben. Az energiapapírok például erőteljesen visszatértek: az elmúlt évben a Chevron 41%-ot, az ExxonMobil 54%-ot, míg a ConocoPhillips részvényei 83%-ot emelkedtek.
Más befektetők inkább ragaszkodnak a hagyományos inflációs fedezetekhez, például az aranyhoz és az ezüsthöz, amelyeket nem lehet levegőből kinyomtatni, mint a fiat pénzt.
Eközben egyre többen hívják a Bitcoint az új aranynak. A befektetők vagy közvetlenül vásárolhatnak bitcoinokat, vagy olyan cégeken keresztül szerezhetnek kitettséget, amelyek kötődtek a kriptopiachoz, mint például a Coinbase Global, a MicroStrategy és a Tesla.
Emelkedő kamatok
Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke
Az olcsó hitelfelvétel napjai a végéhez közeledni látszanak, mivel a Fed többszöri kamatemelésre utalt 2022-ben az infláció leküzdése érdekében. El-Erian attól tart, hogy a gazdaság nem fogja tudni kezelni.
„Egy több mint egy évtizede alacsony kamatlábaktól és bőséges likviditástól függő rendszer hamar képtelenné válna elviselni a magasabb kamatlábakat” – írta egy közleményében. Financial Times rovatban a hét elején.
December végén El-Erian rámutatott, hogy a 10 éves amerikai kincstárjegy 1.50%-ot hozott. Egy héttel később a hozam már 1.73%-ra emelkedett.
Mégis, bár sok piaci szereplő tart a magasabb kamatlábaktól, egyes pénzügyi társaságok – különösen a bankok – alig várják őket. A bankok magasabb kamattal adnak kölcsön pénzt, mint amennyivel hitelt vesznek fel, így zsebre vágják a különbözetet. A kamatlábak növekedésével a bankok által megkeresett szpred nő.
A Bank of America, a Goldman Sachs, a JPMorgan Chase és a Morgan Stanley mind erőteljes bevételnövekedést könyvelhetett el az elmúlt évben, és mindegyikük növelte a részvényeseknek fizetett osztalékot.
Ha nem biztos benne, hogy melyiket válassza, vagy egyáltalán nem szeretne egyedi részvényekre fogadni, mindig diverzifikált portfóliót hozhat létre blue-chip részvényekből, amelyek rendszeres osztalékot fizetnek – és ezt egyszerűen megteheti néhány „tartalék aprópénzed”.
Rekordmagasságon a részvények
Végül az El-Erian az S&P 70-ban minden idők csúcsán kereskedő 500 céget aggaszt, ami arra utal, hogy a piac túlmelegszik.
Egyre nehezebb olyan részvényeket találni, amelyekkel „alacsonyan vásárolhatunk és magasan eladhatunk”, amikor maga az index is rekordszintre kúszik.
Ennek ellenére néhány gyorsan növekvő vállalat részvényárfolyama a közelmúltban megfizethetőbb tartományba került.
A PayPal Holdings például 13 harmadik negyedévében éves szinten 26%-kal, a teljes fizetési volumen pedig 3%-kal növelte bevételét az előző év azonos időszakához képest. Ennek ellenére állománya 2021%-ot esett az elmúlt hat hónapban.
Megnézheti a Zoom Video Communications-t is, amely korábban az egyik legforróbb világjárvány-játék volt. A vállalat továbbra is bővül, mivel a bevételek 35%-kal, 1.05 milliárd dollárra nőttek az előző év azonos időszakához képest a legutóbbi pénzügyi negyedévben. A részvény azonban 55%-ot esett az elmúlt hat hónapban.
Ha szeretne befektetni a mai magas árfekvésű részvények egyikébe, ne feledje, hogy nem kell százakat vagy ezreket fújnia a Tesla vagy az Amazon teljes részvényére. Egyes befektetési alkalmazások lehetővé teszik a részvények töredékeinek megvásárlását annyi pénzből, amennyit hajlandó költeni.
Finomabb módja a fedezésnek?
A nap végén a részvények volatilisak. Az új csúcsokat elérő részvények továbbra is elérhetetlenül emelkedhetnek. Hasonlóképpen, nem minden levert részvény pattan vissza.
Ha olyasmibe szeretne befektetni, aminek csekély korrelációja van az S&P 500 hullámvölgyeivel, vegye figyelembe néhány figyelmen kívül hagyott ingatlanvagyont, például a képzőművészetet.
A Citi Global Art Market diagramja szerint a kortárs műalkotások az elmúlt 500 évben 174%-kal felülmúlták az S&P 25-at.
És egyre népszerűbb módja a diverzifikációnak, mivel ez egy fizikai eszköz, amely kevéssé kapcsolódik a tőzsdéhez. A -1-től +1-ig terjedő skálán, ahol a 0 nem jelent semmilyen kapcsolatot, a Citi úgy találta, hogy a korreláció a kortárs művészet és az S&P 500 között mindössze 0.12.
Banksy és Andy Warhol művészetébe való befektetése korábban csak az ultragazdagok számára volt lehetőség. De egy új befektetési platformmal ikonikus műalkotásokba is befektethet, akárcsak Jeff Bezos és Bill Gates.
Ez a cikk csak tájékoztatást nyújt, és nem tekinthető tanácsnak. Bármilyen garancia nélkül biztosítjuk.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-trifecta-220000369.html