Mobileye-fájlok egy IPO-hoz (újra!) – Hogyan reagálnak a többi autonómiai vállalat?

A Mobileye 1999-ben elindította a számítógépes látás forradalmát, amikor Amnon Shashua, a Héber Egyetem vezető mesterséges intelligencia-kutatója megalapította a vállalatot, hogy az ADAS (Advanced Driver Assistance Systems) és az autonóm járművek (AV) kameraalapú érzékelésére összpontosítson. A cég 2014-ben nyújtott be IPO-t, és az Intel felvásároltaINTC
2017-ben 15 milliárd dollárért. Ma a vezető szereplő a számítógépes látás és az autonóm járművek (AV) területén, és nemrégiben bejelentette, hogy IPO-t nyújt be, és független entitássá váljon.

A Mobileye évi 1.4 milliárd dolláros bevételt és 75 millió dollár veszteséget ért el 2021-ben. Ezek az ADAS-alapú számítógépes látási képességekre vonatkoznak, amelyeket 50 autóipari OEM-gyártó használ 800 autómodellben. A jövőben az Intel szilíciumfotonikai platformján alapuló számítógépes látás és 4D-s képalkotási LiDAR képességek segítségével vezetni kívánnak az L3-es járművek autonómiájában (bizonyos időjárási körülmények között és földrajzi helyeken nincs szükség sofőrre). A Mobileye értékelése az előrejelzések szerint 30-50 milliárd dollár között lesz, amikor végre tőzsdére lépnek. Könnyű előre látni, hogy ezekkel a bevételekkel, az autóipari penetráció sikerével és az Intel félvezetői képességeivel a Mobileye uralni fogja az autonóm járművek világát a következő években.

Hogyan fognak versenyezni más technológiai cégek minimális vagy egyáltalán nem bevétellel az AV térben a jövőben? Cruise (a General Motors egyik részlegeGM
), az Aurora, a Waymo (az anyavállalat Alphabet „speciális fogadása”) és az Argo (a Ford és a Volkswagen befektetéseivel) nemrégiben bejelentették AV-képességeiket – akár a Mobileye sajtóközleményével egybeesve, akár válaszul. Zoox (2020-ban az Amazon vásárolta meg 1 milliárd dollárért, valószínűleg túlélési eladás) nemrég jelentett be jelentős előrelépést az L5 autonómia terén (teljes autonómia bárhol), zavaró, mivel csak San Franciscóban mutattak be műveleteket. Ezek a cégek azt tervezik, hogy bővítik erőfeszítéseiket, de a Mobileye verseny valószínűleg intenzív lesz. Az AV bevezetése jelentősen késik technológiai, szabályozási és vásárlói elfogadási problémák miatt, és a biztonságos, nyereséges és autonóm L4-es autók és szolgáltatások biztosítása költséges vállalkozás. A tőzsde sajnos már nem barát. Az AV-hoz kapcsolódó részvények piaci kapitalizációja 90 óta akár 2019%-os csökkenést szenvedett el.

A Cruise aktívan részt vett a robotaxis beindításában San Franciscóban és 2022 végéig szándékozik behatolni Austinba és Phoenixbe. A San Francisco-i élmény kihívást jelent, de halad. A General Motors támogatásával és a Microsoft befektetéseivelMSFT
, Cruise akar indítani összesen 5000 autonóm A járművek San Franciscóban és más amerikai piacokon 1-re elérik az évi 2025 milliárd dolláros bevételt. Ez logikus – ha évi 1 milliárd dolláros bevételt generál az L4-es utaskísérő szolgáltatásokkal (a Mobileye jelenlegi ADAS-bevételeivel versenyezve), az 2.8 millió dolláros bevételt jelent. /nap. Feltételezve, hogy a 25 USD/út 110 20 utazást jelent naponta. Átlagosan 5 út/nap/autó ~50K autót igényel. Ezek a General Motors által gyártott, útmegosztásra tervezett elektromos járművek (Origin), amelyek becsült költsége járművenként 250 1 dollár, ami XNUMX millió dolláros autóbefektetést jelent. A támogató infrastruktúrával ez könnyen lefordítható XNUMX milliárd dolláros befektetésre (irányítóközpontok, számítási felhő, mérnökök, támogató személyzet stb.). A General Motors kapcsolata azért is érdekes, mert a Cruise AV technológia túlmutathat az Origin robotaxi szolgáltatásokon, és több millió fogyasztási autóban is alkalmazható.

Az Aurora egy AV-cég, amelyet az AV innovációs tér jogdíja (ex-Google) alapítottGOOG
, TeslaTSLA
és az Uber vezetői). Mielőtt 2021-ben a SPAC (Special Acquisition Corporation) egyesülésén keresztül tőzsdére került, a vállalat jelentős befektetésekkel rendelkezett a Toyotától és az Amazontól.AMZN
, az Uber és a Denso (a japán székhelyű Tier 1 fő autóipari beszállító). Az autókon kívül az Aurora a távolsági, autópálya-fuvarozási autonómiára összpontosít. Törzskönyvük, befektetőik és múltjuk ellenére Chris Urmson, a vezérigazgatójuk (aki ma a Waymo fő ereje volt) nemrég bejelentette, hogy a cég egy nagy technológiai vállalat (Apple vagy Microsoft) általi felvásárlást mérlegelve opcióként. A közleményben megemlített tényezõk közé tartozik az L4 autonómia elfogadásának késése, a korlátozott pénzügyi kifutópálya (kb. 1.8 milliárd dollár készpénzzel rendelkeznek) és a bûnözõ tõzsdei feltételek (az Aurora jelenlegi értéke 2.5 milliárd dollár, szemben a SPAC 13-es egyesülése utáni 2021 milliárd dollárral ).

Waymo (egy Alphabet speciális fogadási egység) úttörő az autonómia terén a 175-ban 2018 milliárd dollárra értékelték, ami 30-ra jelentősen, 2020 milliárd dollárra esett amikor új, 2.5 milliárd dolláros befektetések valósultak meg nem alfabet befektetőktől. Ez volt az első, amely autonóm, bevételt generáló L4-es taxiszolgáltatásokat nyújtott több arizonai városban, és más földrajzi területekre, például San Franciscóra is kiterjesztették. Ők azt állítják, hogy számítógépeik biztonságosabb meghajtók, mint az emberek. Bevételeik nem nyilvánosak, de valószínűleg jelentéktelenek. Az Alphabet ösztönözte a külső finanszírozást, feltehetően azért, hogy külső hitelesítést szerezzen a Waymo üzleti kilátásairól és az univerzális L4 telekocsi szolgáltatások késedelmes ütemezésével kapcsolatos kockázatokról. Az Alphabet érdekei a Waymo-ban többet is érinthetnek, mint az áruk és az emberek mozgását. Reklámozás és keresés; Valószínűleg érdekesebb a szemgolyó rögzítése és a reklámbevételek generálása egy AV-ban a fogoly közönségből. Ennek fényében a Waymo több kifutóval rendelkezik, mint más AV-cégek, amelyek kizárólag a szállítási bevételekre támaszkodnak.

Az Argo.ai-t egykori Google és Uber öregek alapították. A közelmúltban bejelentették, hogy több helyen AV taxikat telepítenek (Miami, Austin). Ezek összhangban vannak a LyfttelLYFT
(ami azt jelenti, hogy a bevételek egy részét meg kell osztani, ami befolyásolja a jövedelmezőséget). Az Argo telepítései továbbra is tartalmaznak emberbiztonsági vezetőket, és valószínűleg még időbe telik, hogy olyan tiszta robotaxi műveleteket érjenek el, mint a Waymo és a Cruise. Argo bejelentette törökös szándéka 2021-ben tőzsdére kerül 7 milliárd dolláros értékeléssel. A cég összesen 3.5 milliárd dollárt vett fel a Fordtól, a Volkswagentől és a Lyfttől; a 2X-es értékelés kissé enyhe a Mobileye-hez, a Waymo-hoz és a Cruise-hoz képest. De a nagy OEM-ek, például a Ford és a Volkswagen jelentős befektetőként való részvétele egyértelmű előnyt jelent a járműintegráció támogatása és az L4 autonóm taxiszolgáltatások ADAS és L4 autonómiával felszerelt fogyasztói autókra való kiterjesztésének lehetővé tétele szempontjából (hasonlóan a Cruise-General Motors kapcsolathoz).

A Zoox az AV telekocsi-megosztásra összpontosított egészen addig, amíg az Amazon 2020-ban fel nem vásárolta. 1-os alapítása óta ~2016 milliárd dollárt gyűjtött. Nem világos, hogy ez a lehetőség érdekes-e az Amazon számára – a technológia valószínűleg jobban kihasználható teherszállításra és az utolsó mérföldekre. szállítási képességek. A Zoox jelentős újításokkal – például oldalsó parkolókocsikkal és az otthonos környezetet elősegítő kabinok kialakításával – fektetett be a kifejezetten erre a célra épített útjelző taxikba.

Az autók tervezése és gyártása, valamint az L4-es utaskísérő szolgáltatások nyújtása azonban sok befektetést igényel. Lényegében bevétel nélkül és a magánbefektetési érdekeltség jelentős csökkenésével nem meglepő, hogy a Zoox ~1 milliárdért eladta magát az Amazonnak, ami megegyezik a korábbi befektetéseivel, és közel a tűzeladáshoz. Nem világos, hogyan fognak bevételt szerezni és hogyan válnak nyereségessé a jövőben. De az Amazon egy varázsló.

Mobileye letette a kesztyűt. Jelentős bevételt termelnek az ADAS-szal, és szinte nyereségesek. Az autóiparban szerzett tapasztalataikkal, valamint az Intel szilícium-fotonika alapú LiDAR- és számítási képességeivel haladnak tovább az L4-es autonómiában (az utazási és fogyasztói autók esetében). A Cruise valószínűleg a legjobb helyzetben van a versenyhez, tekintve anyavállalata, a General Motors támogatását és az L4 taxiszolgáltatások terén elért előrehaladását. A Waymo ezt valószínűleg megengedheti magának, ha további befektetésekkel és az L4 taxi szolgáltatással jövedelmező hirdetési bevételeket generál. Az Argo, akárcsak a Cruise, bízhat a Fordban és a Volkswagenben abban, hogy az L4-es taxiszolgáltatásokon túl a fogyasztói autókra is kiterjessze kínálatát. Aurorának valószínűleg fontolóra kell vennie a megszerzését, ahogy azt úgy tűnik, elismerték. Előfordulhat, hogy a Zooxnak el kell fordulnia, hogy támogassa az Amazon alaptevékenységét, vagyis az áruk raktárból és beszállítókból történő szállítását az ajtóhoz.

Egy évvel ezelőtt megjósoltam hogy a LiDAR térnek konszolidálódnia kell, tekintettel a szereplők számára, a befektetésekre, a bevételkiszorításokra és a korlátozott bevételi lehetőségekre. Pontosnak bizonyult. Hasonló jelenség fog bekövetkezni az autonómia térben is. Nincs elegendő bevétel, készpénz, befektetői érdeklődés és ügyfelek ahhoz, hogy nyereségesen versenyezzenek az L4 telekocsi területen. A technológia kiterjesztése a teherszállításra, az ADAS-ra és a fogyasztói L4-es autókra kritikus fontosságú. Az Alphabet egyre jobban aggódik az olyan unalmas dolgok miatt, mint a jövedelmezőség és a cash flow, és az egész „egyéb fogadások” ügyében elkeseredett. Aurora realista, és jelezte, hogy meg akarják szerezni őket. Az Argo támogatóinak (Ford és Volkswagen) más fontos prioritások is vannak, mint például az elektromos járművek terének kiaknázása és a félvezető-ellátási láncok megerősítése. Nem világos, hogy van-e kitartásuk a befektetés folytatásához. Ennek fényében van értelme Argo szándékának, hogy nyilvánosságra lépjen. A General Motors tavaly határozottan a Cruise megtartása mellett döntött amikor leváltották a Cruise vezérigazgatóját, Dan Ammant, valószínűleg azért, mert megértették, hogy a Cruise technológia alkalmazása a General Motors többi termékében jobb stratégiai irány. Waymo egy profi pénzügyi vezetőt hozott a fedélzetre aggódni a bevételek, kiadások és beruházások miatt – ami a tőzsdére lépés előfutára lehet.

Természetesen nem zárhatjuk ki a beszerzéseket sem!