Micronnak „példátlan” ellátási problémákkal kell szembenéznie, és az elemzők megoszlanak, ha a mélypont elérte

Az elemzőknek azonban eltérő elképzeléseik voltak arról, hogy a memóriapiac zsúfoltságát mikor lehetne kidolgozni a rendszerből. A zsúfoltság gyorsan kialakult a COVID-19 világjárvány okozta két évnyi globális chiphiány után, amely arra késztette az ügyfeleket, hogy kétszer-háromszor vásárolják meg normál rendeléseiket, ami a készletek növekedését eredményezte.

Míg a memóriapiac fellendülésének mértéke „valószínűleg kulcsfontosságú vita lesz”, az Evercore ISI elemzője, CJ Muse azt mondta, hogy „az alsó az alja az alsó, és egyértelműen közeledünk”. A Muse célja 70 dollár, és a Micron jobb besorolása van.

„A részvények a mélyponton vagy annak közelében vannak, de oldalra is kereskedhetnek, amíg tisztább nem leszünk a teljes ciklust illetően” – mondta Muse. „A 12 hónaposnál hosszabb időhorizonttal rendelkező befektetők számára azonban rendkívül vonzónak tartjuk a részvényeket.”

Vélemény: A mikronos bevételek azt sugallják, hogy a chip visszaesése rosszabb lehet, mint a Wall Street várta

A Morgan Stanley elemzője, Joseph Moore volt az egyik legrosszabb véleménye, mivel a jelenlegi chipesést rosszabbnak nevezte, mint 2019. Alulsúlyozott részvénybesorolással rendelkezik, és célárát 49 dollárról 56 dollárra csökkentette.

„Ez rosszabb, mint 2019, mert a túlkínálatra adott reakció – amely 2021 augusztusában kezdődött – olyan sokáig tartott, amíg lezajlott” – mondta Moore. „A vevők tovább növelték a készleteket, a termelők magasan tartották az árakat, és lehetővé tették a készletépítést, a tőkekiadások pedig tovább nőttek.”

"Természetesen a készletkorrekció mértéke keményebb, ha egy további évig építik" - mondta Moore. "Egyetértünk a vállalattal abban, hogy a volumen fellendül a májusi negyedévben, de valószínűleg olyan szintre fog visszaállni, amely jóval a termelés alatt marad."

„Feltételezzük, hogy a volumen a pénzügyi év során helyreáll, de arra számítunk, hogy az árak enyhe maradnak, az értékesítési költségek pedig emelkednek, ahogy a készletek gyarapodnak az év folyamán” – jegyezte meg Moore.

A UBS elemzője, Timothy Arcuri azonban fenntartotta vételi besorolását, és arra hívta fel a figyelmet, hogy a zsúfoltság nem fekete-fehér helyzet, túlkínálat van a piac zsebeiben, és a kereslet továbbra is nagynak számító részek kompenzálják.

„A készlet túl magas, de a bitek számítanak, és továbbra is optimisták vagyunk a felhő körüli beállítást illetően” – mondta Arcuri.

Az elemző kifejtette, hogy míg az okostelefonok és a PC-k puhasága csökkentette a memóriachipek iránti keresletet, az Intel Corp. új szerverchipjei.
INTC,
-2.31%
és az Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-1.22%
A felhőalapú adatközpontok további memóriachipek vásárlására ösztönzik majd a felhőalapú adatközpontokat, különösen akkor, ha csökkentik a chipgyártási kapacitást.

Arcuri szerint a felhőalapú ügyfelek „hihetetlenül kifinomultabbá váltak”, és „valószínűleg látni fogják a „falra írt” szöveget, amikor a gyártók visszafogják az ostyaszerű berendezések vásárlását, és több memóriachipet vásárolnak.

A Micron részvényei 0.2%-os pluszban, 50.10 dolláron fejezték be a pénteki napot, pontosan ott, ahol a múlt pénteken zártak, miután a szokásos ülésszak során 4%-ot emelkedtek, szemben az S&P 1.5 index 500%-os csökkenésével.
SPX,
-1.51%
és a tech-nehéz Nasdaq Composite Index
COMP,
-1.51%.

Teljes jövedelem fedezet: A Micron csökkenti a tőkekiadásokat, hogy megállítsa a „példátlan” túlkínálati ciklust

A Cowen elemzője, Krish Sankar, aki jobb besorolással és 70 dolláros célárral rendelkezik, azt mondta, hogy a Micron útmutatása „a bitszállítások jelentős csökkenését jelenti”. A negyedik negyedéves visszaeséssel a vállalat, amely a jelenlegi visszaesést „a vállalat történetének legsúlyosabbá tette”.

"Ezzel együtt érdemes emlékeztetni arra, hogy a memóriakészletek általában a fundamentumok előtt süllyednek, és az alacsonyabb kínálat ugyanolyan fontos, mint a kereslet növekedése" - mondta Sankar. Ez azt feltételezi, hogy a Samsung Electronics Co.
005930,
+ 0.95%
és az SK Hynix Inc.
000660,
+ 2.85%
Kövesse példáját kapacitásuk csökkentésében is, különben a memóriaárak csak lejjebb esnek.

Vijay Rakesh, a Mizuho elemzője, aki semleges besorolású, és 52 dollárról 56 dollárra csökkentette célárát, azt mondta, hogy még a május végén záró negyedév mélypontja is „nehéz lehet” a 2023.

A Micronnal foglalkozó 38 elemző közül 29 rendelkezik vételi minősítéssel, hét tartási minősítéssel, kettő pedig eladási minősítéssel rendelkezik. A FactSet adatai szerint közülük 20 csökkentette árcélját az eredményjelentést követően, így az átlagos cél 67 dollár volt, szemben a korábbi 75.13 dollárral.

Az év során a Micron részvényei 46%-ot estek, míg a PHLX Semiconductor Index 42%-ot, míg az S&P 500 negyedével, a Nasdaq pedig közel egyharmadát esett.