Mikronbevétel: Úgy tűnik, a memóriachip lassulása még korántsem ért véget

A Micron vezetői az első negyedévben 6 centes veszteségre számoltak, részvényenként 14 centes kiigazított bevételre és 4-4.5 milliárd dolláros bevételre. legutóbbi eredményjelentésükben széles körben elmaradt a várakozásoktól. Az elemzők 69 milliárd dolláros bevétel mellett részvényenként 5.71 centes korrigált nyereséget prognosztizáltak.

Többért: A mikronos bevételek azt sugallják, hogy a chip visszaesése rosszabb lehet, mint a Wall Street várta

Az idahói Boise-i chipgyártó DRAM és NAND memóriachipekre specializálódott. A DRAM vagy dinamikus véletlen hozzáférésű memória a számítógépekben és szerverekben általánosan használt memóriatípus, míg a NAND chipek a kisebb eszközökben, például okostelefonokban és USB-meghajtókban használt flash memória chipek. 

Az év nagy részében az elemzők aggódik a chip szektor miatt, amely 2022 elején rekordmagasságú részvényárakat ért el, közepette lemezeladások és a elfogyott kínálat. Ez a dinamika az év későbbi részében megfordult, és elemzők szerint a hirtelen fellépő kínálati túlterheltség rosszabb, mint ami 2019-ben történt miután a Micron vezetői részleteztek egy „példátlan” piaci visszaesés.

Míg egyes elemzők kezdenek gondolkodni a chip szektorban már elérte vagy eléri a mélypontot egy „puha landolással” valamikor 2023-banVivek Arya, a BofA Securities elemzője úgy véli, hogy a memóriachip-szektor 2023 elejéig „kemény landolás” felé tart a DRAM-ban.

„Megjegyezzük, hogy a DRAM-leállási ciklusok átlagosan körülbelül 3 negyedévig tartottak, és úgy gondoljuk, hogy ez a visszaesés sem lesz másként” – mondta Arya az év hátsó felében mérsékelt fellendülésre becsülve. Arya semleges minősítéssel rendelkezik a Micronon.

„A kínálati oldalon a Samsungé
005930,
-0.17%
Az a döntés, hogy jövőre fenntartják a sima beruházást [évről évre], nem segít, bár elkötelezettségük még várat magára” – mondta Arya. „[SK] Hynix
000660,
+ 0.38%
és a Micron elkötelezte magát a 50-as beruházási források több mint -2023%-os csökkentésére, ami az év második felében némi árazási fellendülést jelenthet.”

Mi várható

Kereset: A FactSet által megkérdezett 32 elemző közül a Micron átlagosan részvényenként 2 centes korrigált veszteséget könyvelhet el, szemben a negyedév elején várt 95 centes nettó bevételi részesedéssel. Az Estimize szoftverplatform, amely a fedezeti alapok vezetőitől, brókercégeitől, vételi oldali elemzőitől és másoktól tömeges beszerzést használ, részvényenként 7 centes korrigált nyereséget ír elő.

Bevételek: A FactSet által megkérdezett 4.13 elemző szerint a Wall Street 29 milliárd dolláros bevételt vár a Microntól. Ez elmarad az elemzők negyedév eleji konszenzusos prognózisától, 6.22 milliárd dollárról. Az Estimize 4.23 milliárd dolláros bevételre számít.

A FactSet szerint az elemzők átlagosan 3.11 milliárd dollár DRAM-eladásra, 1.05 milliárd dolláros NAND-eladásra számítanak.

Készletmozgás: A Micron november végi negyedévében a részvény 2%-ot erősödött, míg a PHLX Semiconductor Index 
SOX,
-0.62%
 5.6%-ot emelkedett, az S&P 500 pedig
SPX,
+ 0.10%
2.8%-kal emelkedett ugyanebben az időszakban, szemben a technológiás Nasdaq 2.9%-os csökkenésével
COMP,
-3.73%.

Az augusztusban véget ért előző negyedév volt a második olyan időszak egymás után, amikor a Micron bevétele elmaradt az elemzői várakozásoktól, miután 2018 decemberéig nyúltak vissza, amikor az eladások körülbelül 1%-kal maradtak el a Wall Street-i konszenzustól. . Az azóta eltelt 15 negyedév során a részvények mozgása megosztott volt, a bevételek után naponta nyolcszorosára emelkedett, hétszeresére esett.

Amit az elemzők mondanak

A Cowen elemzője, Krish Sankar, aki a Micronnál jobb besorolást ért el, azt mondta, hogy a 2023-as naptár iránti kereslet gyengébb, mint a menedzsment szeptemberben várta, a PC-k várhatóan a középső egyszámjegyűre csökkennek, és a végkereslet továbbra is gyenge.

„Frissítjük a Micron-modellünket az eredményre, tükrözve azt a várakozásunkat, hogy a novemberi [negyedév] eredményei az iránymutatás legalacsonyabb végéhez érnek, majd egy másik lefelé mutató iránymutatás következik, amely lényegesebb lehet, mint ahogy egyes befektetők értékelik” – mondta Sankar. „A memóriaipar továbbra is „példátlan” piaci korrekcióval küszködik [2023 első felében], és az árképzési trendek tovább romlottak a Micron jövőképéhez képest, amikor szeptember végén az irányadó volt.”

Az Evercore ISI elemzője, CJ Muse, aki felülmúlja a teljesítményt, azt mondta, hogy a Micron még nyilvánvalóan nincs ki az erdőből.

„Arra számítunk, hogy ezek az akciók 2023 májusában [negyedében] a tinédzserek százalékos kihasználatlansági díjaira hatással lesznek a GM-ekre” – mondta Muse. „Azt is gondoljuk, hogy az alulkihasználtsági díjak ellenszélének bizonyos mértéke elhúzódhat augusztusban [negyedévben], mivel a kínálat/kereslet racionalizálásának várható ütemezése tovább nyúlik, különös tekintettel arra, hogy egy agresszívebb Samsung jelei vannak, amely anticiklikusan fektet be a NAND-ba és potenciálisan a DRAM-ba 2023-ban. .”