(Bloomberg) – Ryan Cohen elbűvölte a tőzsdei fogadók generációját azzal, hogy intuitív fogadásokat tett a GameStop Corp.-tól a Bed Bath & Beyond Inc.-ig terjedő háztartási nevekre. Az aktivista befektető most a kínai ikonnal, az Alibaba Group Holding Ltd.-vel áll szemben – és összetűzésbe kerülhet a pekingi kommunista párttal.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A milliárdos vállalkozó, a mém-állomány bálványa, aki a GameStop táblára izmosodott, több száz millió dollár értékű részesedést szerzett az Alibabában. A részvények visszavásárlásának felpörgetését agitálja, és azt jósolja, hogy az internetes óriás – amelynek értéke kedden 300 milliárd dollárra emelkedett – visszatér a Covid előtti időszakhoz, amikor kétszámjegyű növekedést produkált.
Ez összeütközésbe kerülhet Hszi Csin-ping kínai elnök prioritásaival. 2020 vége óta Xi kormánya egyértelműen kinyilvánította, hogy idegenkedik attól a szabadon futó kapitalizmustól, amelyet az Alibaba-hoz hasonló technológiai óriások testesítettek meg. Hirtelen szabályozási rendeletek sorozatával a párt eltörölte az Alibaba és más társaik, például a Tencent Holdings Ltd. növekedését, és arra törekedett, hogy nagyobb ellenőrzést gyakoroljon a közösségi médiától a cégekig minden felett. Ez a támadás csak az elmúlt hónapokban kezdett visszaszorulni, mivel Peking prioritásként kezelte a három éve tartó Covid Zero megfékezése és a globális infláció által tönkretett gazdaság újraélesztését.
Kedden az Alibaba 1%-os nyereséget ért el Hongkongban – ez messze van a mém-tőzsdefigyelők által megszokott kirobbanó gyűlésektől. Cohen lépése azonnali vitát váltott ki a céljainak valószerűségéről és arról, hogy praktikus-e egy 300 milliárd dolláros behemót befolyásolni, amely – az óriási internetes szektor többi részéhez hasonlóan – egyre inkább alárendeli magát politikai urainak.
„Hiábavaló” – mondta Cohen törekvéséről Hao Hong, a Grow Investment közgazdásza. – Nem valószínű, hogy Ryan elmozdítja a tárcsát. Politikailag inkorrekt hatalmas nyereségről számolni a közös jólét hátterében.”
Bővebben: Meme Stock Icon Cohen az Alibabát célozza meg a ritka kínai aktivizmusban
Előreláthatólag Cohen lépése felkeltette a szószólókat és ellenzőket az olyan fórumokon, mint a Stocktwits és a Twitter. Egyesek a részvények eladását tanácsolták hírekre, mások viszont azon gondolkodtak, vajon Cohen a Bed Bath and Beyondhoz hasonló helyzetet teremtene: a milliárdos tavaly tüzet kapott, miután az egyes fogadók nagy eladásokba keveredtek.
De szép számmal egy újabb GameStop is készülőben volt. Cohen arra ösztönzi az Alibabát, hogy vásároljon vissza több részvényt, ritka esetben, amikor az aktivizmus egy prominens kínai céget céloz meg. A vállalkozó augusztusban felvette a kapcsolatot az Alibaba igazgatótanácsával, hogy a részvényeit alulértékeljék. Ez azon a nézeten alapul, hogy a következő öt évben kétszámjegyű értékesítésnövekedést és csaknem 20%-os szabad cash flow-növekedést érhet el.
Ebben rejlik egy probléma.
Egy ilyen teljesítményhez vissza kellene térni ahhoz a perzselő növekedési ütemhez, amelyet Kína legnagyobb e-kereskedelmi vállalata egykor rutinszerűen teljesített – mielőtt a technológiai óriásokkal szembeni pekingi fellépés kiemelt célpontjává vált. A kormány 2021-ben arra kényszerítette az Alibabát és az olyan társait, mint a Tencent, hogy átalakítsák üzleti gyakorlatukat, és eltöröljék a csúcsvonalbeli növekedést abban az időben, amikor a Covid Zero megfékezése nehezedett a gazdaságra. Meglepő veszteséget könyvelt el legutóbbi negyedévében a Jack Ma milliárdos társalapító társasága, mivel a bevétel ismét alig nőtt.
Az sem biztos, hogy Cohen kis részesedésének súlya lenne egy olyan vállalatnál, amely a szigorítás óta ügyel arra, hogy igazodjon a kormányzati „közös jólét” kezdeményezésekhez, például a jótékonykodáshoz.
Éppen ebben a hónapban egy kormányzati szerv úgynevezett „aranyrészvényeket” vett fel egy Alibaba entitásban, ami elméletileg lehetővé teszi a kormány számára, hogy igazgatókat jelöljön ki, vagy befolyásolja a fontos vállalati döntéseket. Ez a fajta homályos fenyegetés kérdéseket vet fel a részvényesi aktivizmus hatékonyságával kapcsolatban.
"Bár Ryan befolyásos, és a hírek pozitívak a BABA számára, nem valószínű, hogy nagy befolyása lesz az igazgatóságnak" - tekintve, hogy a kínai hatóságoknak ez az aranyrésze - mondta Hong. „A BABA emelkedett, de nem Ryan Cohen miatt.”
Bővebben: Ahogy a kínai műszaki részvények visszafelé dübörögnek, egy új, normális szint fejjel próbára teszi
Cohen a világ 2. számú gazdaságának potenciális inflexiós pontjába kerül.
A Goldman Sachs Group Inc.-től a Morgan Stanley-ig egyre több stratéga tett felbuzgó felhívásokat a kínai Covid Zero kilépése után, és megfogadja, hogy véget vet a technológiai korlátozásoknak. Az elmozdulások nagyjából 60%-os emelkedést eredményeztek a Hang Seng Tech Indexben az októberi mélypont óta, ami világverő bravúr, bár a mérőeszköz piaci értéke még mindig a 2021. februári csúcs fele.
„Ez egy érdekes év lesz az Alibaba számára abból a szempontból, hogy a cég hogyan kezeli a látszólag nagyobb számú „hangot”, amelyek célja a döntések befolyásolása” – mondta Catherine Lim, a Bloomberg Intelligence elemzője.
Cohen segített felépíteni a Chewy.com-ot egy kisállat-ellátó óriáscéggé, amelyet több mint 3 milliárd dollárért adtak el. 2020-ban felfedte a GameStop nagy részesedését, majd később levelet küldött a testületnek, amelyben változtatásokat kért. Néhány hónappal később igazgatónak nevezték ki.
A GameStop epizód megerősítette hírnevét a fogadók körében. Részvényei megugrottak, rövid időre több mint tízszeresére, 10 milliárd dollárra növelve az üzletlánc piaci értékét, és Cohent akaratlanul is királlyá koronázta a kiskereskedelmi kereskedők hada – valaki, aki hajlandó volt kiállni egy küzdelmes tégla és habarcs lánc mellett, amely a Wall Streeten. agyonverni látszott.
Azóta azzal szította a beszédet, hogy időnként rejtélyes tweeteket tett közzé, amelyekben higanyos üzenetek keverednek a jól fizetett vezérigazgatók és a pénzt keresni kívánó Wall Street keselyűk kritikájával. Tweetelt egy poop emojit egy Blockbuster bolt képével, válaszul a GameStop és a nagyrészt megszűnt filmkölcsönző franchise összehasonlítására.
Tavaly a fény egy része leszállt. Eladta a Bed Bath & Beyond rallyt, és 68.1 millió dolláros nyereséget – 56%-os nyereséget – zsebelt be befektetésén, miközben sok rajongója hitetlenkedve nézte.
Nem világos, hogy mikor kezdett kifejezetten érdeklődni az Alibaba iránt, amely éveken át a kínai internetes technológia és innováció felemelkedését jelképezte. A vállalkozó tavaly ezt írta a Twitteren: „Imádom Kínát.” Az aktivista eddig magáról az Alibabáról hallgatott.
De olyan piacra kerül, amelyet sok nyugati befektető számára ismeretlen koncepciók vezérelnek. A fellépés során több ügynökség átfogó szabályozást vezetett be a tartalomtól a közösségi médián át a játékokig és a koncertgazdaságig – az Alibaba kitett területekig – minden ellenőrzésére.
Cohen az Alibabával abban az időben tárgyal, amikor a cég társalapítója, Joseph Tsai és a Berkshire Hathaway Inc. Charlie Mungeréhez köthető cég elkezdett elválni.
Peking nyilvánosan nem ellenezte a részvényesi hozamokat. A Tencent rendszeresen vásárolja vissza saját részvényeit, és részvényeit osztja szét támogatói között olyan befektetést befogadókban, mint a JD.com Inc. és a Meituan. Maga az Alibaba novemberben hagyta jóvá egy 15 milliárd dolláros visszavásárlási program 25 milliárd dolláros bővítését.
„Minden „állami részvétel” valószínűleg olyan érzékeny területekre korlátozódik, mint a felhasználói adatok és a médiavállalkozások, nem pedig a vállalat tőkehozama” – mondta az Union Bancaire Privee Vey-Sern Ling munkatársa. „Az Alibabának már van egy 40 milliárd dolláros részvény-visszavásárlási programja, így a méretnövelés erőfeszítése nem lenne túl messzire.”
– April Ma és Michael Patterson segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/meme-stock-billionaire-alibaba-wager-094812107.html