A Melvin Capital mérlegeli a jelenlegi alap feloldását, hogy újat indítson: Források

A Melvin Capital, az egykor nagy lendületű alapítója, Gabe Plotkin által irányított, veszélybe került fedezeti alap egy újszerű tervet tárgyal befektetőivel, amelynek értelmében a cég visszaadná tőkéjüket, miközben jogot ad nekik, hogy újra befektessék ezt a tőkét egy olyanba. egy új alap, amelyet Plotkin vezet.

A megvitatás alatt álló feltételek szerint Plotkin június végén feloldja jelenlegi alapját. Ez az alap 21%-kal csökkent az első negyedév végén.

Plotkin ezután július 1-jén egy lényegében új alapot indítana el bármilyen pénzzel, amiről befektetői úgy döntöttek, hogy újra befektetnek, de ezt anélkül tenné meg, hogy a befektetőket még a befektetett tőkéjükből is vissza kellene hoznia, mielőtt teljesítménydíjat kereshetne.

Ez az úgynevezett high water mark, amely megköveteli a fedezeti alapok kezelőitől, hogy a befektetők tőkéjét a névértékre állítsák vissza a díjak bevétele előtt, gyakorlatilag lehetetlen, hogy Plotkin teljesítse Melvin tőkéjének nagy részét, tekintettel az alap tavalyi 39%-os veszteségére. és idén eddig legalább 21%.

Plotkin a terveit ismerő emberek szerint elkötelezte magát amellett, hogy „új” alapját 5 milliárd dollár alatt vagy az alatt tartja a tőkében, és visszatér a részvények shortolása felé, amely tehetségről sok éven át ismert volt, mielőtt jelentős veszteségeket szenvedett el. 2021 eleji mémállomány-őrület idején.

A terv lényegében 18 hónapos nagyon gyenge teljesítmény után engedné meg Plotkinnak, hogy megtarthassa alkalmazottait, akik közül egyébként sokan úgy döntenének, hogy távoznak, mivel nem áll rendelkezésre teljesítménydíj, amelyből kifizethetné őket.

Melvins eddigi borzalmas teljesítményét megelőzően sikeresen elért sikere gyakran annak volt köszönhető, hogy Plotkin jelentős nyereséget tudott elérni részvények shortolásával. De ahogy az alapja növekedett, ez a képesség elnémult.

A befektetőket, köztük a Point72 alapítóját, Steven Cohent, azt a kilátásba helyezték, hogy esélyt kapnak arra, hogy Plotkin egy kisebb alapban irányítsa a pénzét, amely a részvények shortolási erejére összpontosít, de örökre feladják a reményt, hogy munkába álljon, hogy megszerezze azokat. vissza a jelenlegi alapjukhoz.

Nem világos, hogyan fogadják ezt a tervet, és mekkora tőkét hajlandók Plotkin befektetői újra befektetni vele.

Míg számos jól ismert fedezeti alapkezelő a megterhelő magas vízi jegyekkel szembesülve úgy döntött, hogy bezárja, majd egy év múlva újra megnyit egy új alapot, ez egyedülálló átmenetet jelentene egyik alapról a másikra. a magas vízjel azonnali eltüntetése.

Plotkin képviselőit nem sikerült elérni, és a Point72 illetékesei elutasították a megjegyzést.