Talán mégsem olyan rosszak a dolgok a tőzsdén

Tehát a múlt heti 6.6%-os piaci előleg hamisítvány volt az S&P 500 XNUMX hét piros tintája után? Valószínűleg május utolsó teljes hete a folyamatos lefelé tartó trend közbelépése volt, amely idén megzavarta a részvényeket. A gazdaság túl sok terhet ró a vállára ahhoz, hogy a dolgok hirtelen napfényesre forduljanak. De …

Mi van, ha egyes dolgok kezdenek jól menni? John Augustine, a Huntington Private Bank pénzügyi guruja kipipálja a négy legnagyobb ellenszelet, amellyel manapság szembesülnek a befektetők: az infláció, a központi bankok kamatemelése, Oroszország (Vlagyimir Putyin Ukrajna elleni támadása azt jelenti, hogy „az árucikk szuperboltja bezárt” – mondja Augustine). és Kína (a rezsim világjárványos termelést fojtogató bezárása tovább rontotta a globális ellátási láncot). Ágostonnak van egy provokatív kérdése: „Mi van, ha néhány dolog pozitív irányba fordul” az elkövetkező hónapokban?

„Minden rossz hír odakint van” – jegyzi meg Augustine. Így néhány jó hír a változáshoz csak a katalizátor lehet a megereszkedett állati szellemek megerősítésére. Rámutat Jamie Dimon nemrégiben kifejezett optimizmusára: a JPMorgan vezérigazgatója a bank múlt heti éves befektetői napi találkozóján azt mondta, hogy a „viharfelhők” valószínűleg eltűnnek. És még ha egy ponton recesszió is jelentkezik, az amerikai fogyasztó elég erős helyzetben van ahhoz, hogy elnémítsa a visszaesést, véli Dimon.

A nyersanyagok jelenleg felpörögnek, különösen az olaj. Az orosz energia tilalma, az ukrajnai búzaimport megszorítása és számos tényező az árukat az inflációs lista élére tette. Áprilisban Fogyasztói árindex A jelentés szerint az Egyesült Államok energiaköltségei 30.2%-kal ugrottak az előző 12 hónaphoz képest, az élelmiszerek pedig 8.3%-kal ugrottak meg.

Jelenleg a nyersanyagok 2007 óta a legmeredekebb lemaradásban vannak. Ez azt jelenti, hogy most sokkal magasabb árakat kapnak, mint a jövőbeni szerződések ezekre a nyersanyagokra. A határidős ügyletek árai általában magasabbak, mivel a jövőbeni árutermelés nem biztos tét; plusz a jövőben szállítandó áruk tárolási költségekkel járnak. A lemaradás nagy része a jelenlegi, nagy kereslet közepette fennálló hiányokat tükrözi. A piacok azonban azt sugallják, hogy ez a helyzet átmeneti. „Mit tudnak az árucikkek [kereskedők], amit mi nem?” Augustine mondja.

Így a nyersanyagárak enyhülését láthatjuk. Továbbá így folytatja: „Mi lesz, ha Kína újra megnyílik, és mi van, ha Oroszország visszahúzódik Ukrajnában?”

Augustine nem jósol valami boffo tőzsdét, de nem lepődne meg, ha a részvények ebben az évben ott végeznének, ahol indultak – ami, ha emlékszel, rekord volt. Az S&P 500 4397 ponton tetőzött január 2-án. Az index csaknem 27%-ot emelkedett 2021-ben; most 12.8%-kal csökkent az évhez képest.

Hosszabb távon Augustine nagyon érzékletesen gondolja az Egyesült Államok kilátásait. Ennek az az oka, hogy ennek a nemzetnek: 1) alacsonyak az energiaköltségei, és önellátó olajból és földgázból, 2) a millenniumi generáció (1981-1996-ban született) elhomályosítja a baby boom korokat, és elegendő népessége van a gazdasági növekedéshez, 3) jogállamiság és 4) hatékony termelési és szállítási rendszer.

Kína, amely állítólag arra készül, hogy leállítsa az Egyesült Államokat, mint a világ legnagyobb gazdasága, víruskorlátozásokkal (amelyek átmenetiek) és hivatalos megszorításokkal a technológiai és egyéb növekedési iparágakban (ami nem biztos), hogy visszatartja magát.

„Az Egyesült Államok édes helyen van” – mondja Augustine. És a piac felébredhet erre, amint Dimon viharfelhői elválnak, akár egy kicsit is.