A piacok jövőre „reményi” fázisba állnak át, és a befektetők bölcsen tennék, ha ezt nem hagynák ki – mondja a Goldman Sachs.

Nagyobb óvatosság a miénk a nap hívása, ahol a Goldman Sachs 2023-as kilátásai a medvepiac mélypontját jósolják, mielőtt egy optimistább szakasz 2023-ban beköszönt. És a befektetőknek az utóbbit pontosan kell időzíteniük.

„Arra számítunk, hogy a piacok valamikor 2023-ban átállnak a következő bikapiac „Remény” fázisába, de alacsonyabb szintről” – mondta a Goldman vezető globális stratégája, Peter Oppenheimer csapata az ügyfeleknek küldött megjegyzésben. „A mélypontból való kezdeti visszapattanás valószínűleg erős lesz, hasonlóan a legtöbb ciklus kezdetéhez, mielőtt egy alacsonyabb hozamú „postmodern ciklusba” kerülne át.”

Mielőtt azonban a befektetők eljuthatnának a reményteli fázisba, át kell csiszolniuk a medvepiac többi részét, amelyen Oppenheimer és a csapat szerint van néhány lépés.

Aggodalommal töltik el a közelmúltban a kamatemelések lassításának lehetőségével kapcsolatos friss optimizmus, ami június óta mintegy 5%-os részvényemelkedést eredményezett, még akkor is, ha az amerikai reálkamatok 85 bázisponttal és 10 éves hozamok emelkedtek.
TMUBMUSD10Y,
3.794%
azóta több mint 50 bázisponttal magasabb.

„A részvények közelmúltbeli fellendülése nem az első, amit ezen a medvepiacon tapasztalunk. Véleményünk szerint a kamatlábak emelkedésének sebessége (nem pedig az abszolút szintjük) több kárt okozhat, mivel a befektetők valószínűleg egyre inkább a növekedésre és a bevételek gyengülésére összpontosítanak” – mondta Oppenheimer és a csapat.

Emiatt arra számítanak, hogy a teljes hozam viszonylag alacsony lesz mától 2023 végéig, ahol az S&P 500-at látják.
SPX,
-0.48%
4,000 körül végzett. Jelenleg egy „ciklikus” medvepiacon ragadtunk, amely általában 30 százalék körüli esést mutat, és 26 hónapig tart, és 50 hónap szükséges a kilábaláshoz – mondta a bank.

A 2023-as mérleg alapján úgy látják, hogy a fellendülés feltételei összeállnak. Ez pedig arra utal, hogy alacsonyabb szintről erősek lesznek a kilátások a következő ciklus „remény” fázisába való átmenetre. Nagyon oda kell figyelni erre – mondja Oppenheimer és társai: „Ezek a fellendülések jellemzően recesszió idején kezdődnek, és főként az értékelési expanzióra vezethetők vissza, és költséges lehet kihagyni.”

A „remény” fázisának helyes elkapása valóban trükkös. A fenti diagram azt mutatja, hogy az átlagos hozamok összességében a következő 12 hónapban sokkal magasabbak, ha a befektető egy hónapot vár a mélypont után, szemben azzal, hogy egy hónappal korábban fektet be.

Ebben a szakaszban is a kezdeti fellendülési trendeket általában azok az eszközök irányítják, amelyek a medvepiaci szakaszban a legjobban teljesítettek. „Ez az oka annak, hogy ezekben az átmenetekben olyan nehéz eligazodni – a fellendülés, ha szóba kerül, általában gyors, és olyan típusú vállalatok vezetik, amelyeket a befektetők hajlamosak elkerülni a medvepiacon keresztül.”

„Ez azt jelenti, hogy ez „a kereskedés a kereskedés után”, és úgy gondoljuk, hogy még korai ezt most pozícionálni” – mondta Goldman, és arra buzdította a befektetőket, hogy tartsák meg a lovaikat.

Ami jelenleg illeti, a stratégák a „súlyzó megközelítést” alkalmazzák, ami azt jelenti, hogy a teljes kockázati spektrumban fektetnek be azzal a céllal, hogy egyenletesebb portfóliót kapjanak. A keverékük minőségi, erős mérleggel és stabil fedezetű társaságokból áll, amelyek nagy értékkel, energiával és erőforrásokkal rendelkeznek, ahol az értékelési kockázatok korlátozottak maradnak.

„Szeretjük azokat a vállalatokat, amelyek az újrabefektetések és az osztalékok kombinációjával kombinálhatják a bevételeket és a megtérülést” – mondta, hozzátéve, hogy az előző ciklussal ellentétben nagyobb diverzifikációt szeretnének a stílusok és régiók között, és nagyobb hangsúlyt szeretnének fektetni az értékelésre, aminek „ahogyan” növelje a megtérülést 2023-ig.”

A piacok

készletek
DJIA,
-0.22%

SPX,
-0.48%

COMP,
-0.82%
többnyire lejjebb nyitottak, a Dow a Disney-növekedésnek és a kötvényhozamoknak köszönhetően csak a zöldbe került.
TY00,
+ 0.19%

TU00,
-0.03%
alacsonyabb és az olajárak
CL.1,
-6.17%
meredeken csökken a kínai aggodalmak, míg a dollár
DXY,
+ 0.80%
eddig erős ülésszaka van. Az ázsiai részvények vegyesek voltak, a hongkongi Hang Senggel
HSI,
-1.87%
csökkenés 2%.

A zümmögés

Meglepő lépésként Walt Disney
DIS,
+ 7.22%
is visszahozza korábbi vezérigazgatóját, Bob Igert hogy sorozatos vesztes negyed után váltsa Bob Chapekot. A részvények felpörögnek.

Az Imago Biosciences megosztja
MEGYEK,
+ 104.74%
nyolc hónapos csúcs felé tartanak a Merck hírei szerint
MRK,
+ 0.79%
1.35 milliárd dolláros üzlet keretében szerzi meg a biofarmát, ami több mint 100%-os felárat jelent a pénteki árhoz képest.

JM Smucker megosztja
SJM,
+ 0.38%
közel 6 hónapos csúcshoz közelednek A profit és az eladások túlszárnyalják a várakozásokat, és a lekvárgyártó javítja kilátásait.

Kína szigorítja a COVID-19-járvány elleni védekezést, miután Pekingben három halálesetet regisztráltak a hétvégén, hat hónapon belül először. Kínai fogyasztói és szórakoztatóipari részvények vállalta a veszteségek terhét.

PC-gyártók a Dell
DELL,
-4.21%
és a HP
HPQ,
-1.80%,
 videokonferencia platform Zoom
ZM,
-0.81%
és a Best Buy elektronikai lánc
YE,
-2.83%
ezen a héten fog beszámolni, és betekintést nyújthat hogyan játszódik le a PC-buszt. Dollárfa
DLTR,
-0.58%
és a Deere
DE,
-1.64%
is beszámol majd.

A San Francisco-i Fed elnöke, Mary Daly hétfőn beszél majd az inflációról. Szerdán megkapjuk a tartós cikkek rendeléseit, a heti munkanélküli segélykérelmeket, a gyors PMI-gyártási és szolgáltatási adatokat, a Michigani Egyetem fogyasztói hangulatindexét, beleértve az 5 éves inflációs várakozásokat, az újlakás-eladásokat, a Fed elnökének, Jerome Powellnek a megjegyzéseit és a tárgyalási jegyzőkönyveket. a Fed legutóbbi ülésén.

Az internet legjobbja

Tesztek link kiskereskedő Shein pamut kényszermunkával vádolt régióba

Ukrajna két város kiürítését tervezi ahogy a hőmérséklet zuhan

Irán most színészeket tartóztat le akik tiltakozásul eltávolítják a fejkendőt

Ismerje meg a migráns munkásokat akik lehetővé tették a világbajnokságot

A diagram

További információ Kínáról és a COVID-19 elleni harcról:

A tickerek

Reggel 6-kor ezek voltak a legtöbbször keresett tickerek a MarketWatchon:

Random olvassa

A Klímatudományi cirkusz mindenkit fel akar vidítani.

A játékokon nem volt sör, de ez az angol szurkoló Katarban egy palotában kötött ki:

A Budweiser eközben új célt talált annak az ivatlan világbajnoki sörnek:

A Tudni kell korán kezdődik, és a nyitó csengőig frissül, de jelentkezzen be ide hogy egyszer eljusson az e-mail dobozába. Az e-mailben elküldött verziót körülbelül keleti fél 7-kor küldjük ki.

Hallgasd A legjobb új ötletek pénzben podcast a MarketWatch riporterével, Charles Passyval és Stephanie Kelton közgazdászsal