A piacok a PBOC-ra várnak, az internetes részvények játszanak felzárkózást

Főbb hírek

Erős vihar volt tegnap este NYC-ben. A szél hurrikánként üvöltött, többször is felébresztett. Foltos alvásom hasonló volt az ázsiai piacokhoz, amelyek egyik napról a másikra keveredtek. Japán felpattant a tegnapi hanyatlás után, India újabb ütést kapott, Hongkong pedig nagy puffanással tért vissza négynapos szabadságáról. A hongkongi tőzsdén jegyzett internetes részvények felzárkóztak az Egyesült Államokban jegyzett ADR-partnereik legutóbbi zuhanását követően, miután múlt pénteken és hétfőn zárva voltak.

Számos negatív „címsor” volt, amelyek számomra nem tűntek aggasztónak, bár a befektetők továbbra is először forgatnak, és csak később kérdeznek. A Didi tegnapi bejelentése, miszerint a hongkongi tőzsdei tőzsdei tőzsdéről való kilépésről szól, rontotta a hangulatot. Csevegés folyik arról, hogy a szállító cégeknek azt mondják, hogy ne vájják ki a sanghaji lakosokat, bár ez nem meglepő.

A Bilibili hongkongi tőzsdei jegyzése -10.92%-os csökkenést mutatott annak ellenére, hogy tagadta a pletykákat, amelyek szerint elbocsátják az alkalmazottakat. Az online videocégek utólagos vizsgálata azonban lefelé sodorta az alágazatot. A kínai technológiai szektor olyan intenzív médiamikroszkóp alatt áll, hogy minden „bejelentést” a világ végeként értelmeznek.

Az érték/növekedési rotációt előidéző ​​magas nyersanyagárak és a szörnyű ukrajnai helyzet hátterében a magasabb bétatechnológiai/növekedési részvények viselik a befektetők szorongásának súlyát világszerte. A faktoranalízis megerősíti ezt a nézetet, mivel ma Hongkongban az osztalékok +2.02%-kal és az értéktényezők +1.85%-kal nőttek, míg a növekedés és a volatilitás -1.26%-kal, illetve -3.66%-kal csökkent. Hasonló helyzet alakult ki egyik napról a másikra Kínában, amikor az értékszektor +2.16%-ot erősödött, miközben a növekedési és volatilitási tényezők -0.44%-kal, illetve -0.66%-kal csökkentek. Jóllehet megértem a problémát a magasabb futamidejű és/vagy nyereséges technológiai részvények birtoklásával egy emelkedő árfolyamkörnyezetben, a kínai internetes részvények közül sok aligha nyereséges az Egyesült Államok internetes/tech részvényeihez képest, és az utóbbi többszörösének a felével kereskednek. átlagban. A befektetők agresszívebb PBOC-politikai választ várhattak, bár érvek szólnak a fokozatos lazítás mellett.

Shanghai, Shenzhen és Hang Seng 3,200, 2,000 és 21,000 XNUMX támogatási szinteken (azaz nagy kerek számokon) ül, így a következő néhány nap kulcsfontosságú. Ma este teszik közzé az új hitel alapkamatát. A hongkongi short-eladók egyik napról a másikra megnyomták téteiket az átlag feletti mennyiség közepette, miközben a teljes mennyiség csekély volt. Ez erős jele annak, hogy a vevők katalizátort keresnek, mielőtt belevágnának. Véleményem szerint ez minden bizonnyal csúcspesszimizmusnak tűnik.

A People's Bank of China (PBOC) és a State Administration of Foreign Exchange (SAFE) a gazdaság támogatásáról szóló egyik napról a másikra tett nyilatkozatai csekély médiafigyelmet keltettek, míg az Ant Group stratégiai partnersége a szingapúri 2C2P mobilfizetési vállalattal még kevesebbet. Ez azt jelenti, hogy a széles kínai piac megérett a rallyra, mivel a piac azt hajtja végre, ami a legkevésbé várható.

A Hang Seng Index -2.28%-os csökkenést mutatott, ami mögött a technológiai/növekedési folyamatok vezettek, miközben a Hang Seng Tech -3.79%-ot esett, miközben a mennyiség +16.86%-kal nőtt, ami csak 79%-a az egyéves átlagnak. A visszautasítók 1:4-gyel előzték meg a továbbjutókat, mivel minden szektor csökkent. A kínai koronavírus-járvány miatt meglepően az egészségügy teljesített a legrosszabbul, -1%-kal. Az anyaországi befektetők ma nettó vevők voltak a hongkongi részvényekre, ahogyan a Tencent és a Meituan is nettó vásárolt. Hongkong short eladási volumene az 4.13 éves átlag 108%-a volt.

Sanghajban, Shenzhenben és a STAR Boardban -0.05%, -0.11% és -1.46% volt a csökkenés, mivel az értékpapírok/szektorok felülteljesítették a növekedést. A mennyiségek +0.3%-kal nőttek tegnaphoz képest, ami az 72 éves átlag 1%-a. 2,170 emelkedő részvény és 2,144 csökkenő zokni volt, mivel az energia +2.94%-kal nőtt, élükön a szén- és nukleáris részvényekkel, miközben az egészségügy -2.37%-ot, a technológia pedig -2.03%-ot esett. Külföldi befektetők nettó 304 millió dollár értékben adtak el anyaországi részvényeket a Northbound Stock Connecten keresztül. A Treasury hozamgörbéje enyhén meredekedett, a CNY lejjebb került a dollárral szemben, a réz pedig +0.31%-ot erősödött.

A tegnap esti árfolyamok, árak és hozamok

• CNY / USD 6.39, szemben a tegnapi 6.37-tal
• CNY / 6.89 EUR, szemben a tegnap 6.88-tal
• Az 1 napos államkötvény hozama 1.38%, szemben a tegnapi 1.40% -kal
• A 10 éves államkötvény hozama 2.82%, szemben a tegnapi 2.81% -kal
• A 10 éves Kínai Fejlesztési Bank kötvényének hozama 3.05%, szemben a tegnapi 3.04% -kal
• Rézár + 0.31% egyik napról a másikra