A piacok esnek, de a robbanásszerű IPO részvények, mint például a Robinhood és a Coinbase, még rosszabbul állnak

Topline

Az ügyletek rekordhullámai és a nyilvános piaci debütáláshoz vezető hatalmas szurkolás ellenére az elmúlt két évben az első nyilvános kibocsátások előtt a híreket vezető vállalatok nagy része az idei év legnagyobb tőzsdei vesztesei közé került, ami jól példázza a befektetők növekedését. szkepticizmus a spekulatív és gyakran veszteséges cégekkel szemben, mivel a részvények az év egyik legrosszabb kezdetét teszik közzé.

Főbb tények

A 400 millió dolláros Renaissance IPO ETF, amely a közelmúltban több mint 100 legnagyobb amerikai IPO-t nyomon követ, ebben a hónapban eddig 25%-ot zuhant, ami elképesztő veszteségeket hozott az S&P 500-at és a technológiát jelentő Nasdaq-ot megmozgató széles körű piaci eladások közepette. mintegy 10%-kal, illetve 13%-kal csökkent.

Az alap legnagyobb részesedése, az Uber Technologies szintén az egyik legsúlyosabban érintett részvény, idén 21%-kal 34.50 dollárra zuhant, ami jóval a 45 májusi IPO-jára meghatározott 2019 dolláros ajánlati ár alatt van.

Nem sokkal jobb a helyzet az alap öt legnagyobb részesedésének többi részében: a Snowflake, a Zoom Video Communications, a Crowdstrike és a Datadog szoftvercégek mindegyike 17.5 és 22% közötti részesedést ért el idén – ez megfordítja a járvány kezdeti napjaiban elért hatalmas nyereséget, amely segítette a technológiát. A nehéz Nasdaq 44-ban 2020%-kal, tavaly pedig 21%-kal szökött az egekbe.

„A befektetők elhagyták az elmúlt két évben megugrott SPAC-okat, a mémek tőzsdeit és a haszontalan IPO-kat [például a Crowdstrike-ot, a Datadog-ot és a Snowflake-et] a technológiai óriások vélt biztonsága érdekében” – írta Vincent Deluard, a StoneX pénzügyi szolgáltató cég elemzője egy szerdai e-mailben. az olyan cégek, mint a Microsoft és az Apple teljesítménye jobban megfelel a szélesebb piacnak. 

A SPAC-ok vagy speciális célú felvásárlási társaságok a Bank of America elemzői szerint a tavalyi amerikai IPO-k mintegy 60%-át képviselték; a Defiance Next-Gen SPAC Derived ETF, amely nyomon követi a SPAC-okat a magáncégek tőzsdére lépése előtt és után is, 17%-ot esett idén.

A Bank of America elemzői az ügyfeleknek írt múlt heti feljegyzésben a Federal Reserve közelgő kamatemelését, a nyereséges korai szakaszban működő vállalatok „történelmileg szélsőséges” arányát és a sok új vállalat körüli „némi befektetői fáradtságot” okolták a gyenge IPO-teljesítményért.

Fontos ajánlat 

"A piac gyorsan elmozdult a kockázatról a minőség irányába, ami sok kis kapitalizációjú IPO-t és azokat, amelyeknek hosszú a nyereségesség felé vezető útja." - írta pénteken Thomas Thornton és Jill Carey Hall, a Bank of America. „Ez az elmozdulás és az ebből eredő részvényeladás lehetőségeket sugall, különösen azoknak a befektetőknek, akik képesek közép- és hosszú távon gondolkodni.”

Tangens

A Bank of America azt javasolja a befektetőknek, hogy keressenek olyan cégeket, amelyek felülmúlják az eladási várakozásokat, ha a vártnál jobb hozamot szeretnének elérni a közelmúltban működő állami cégektől. Az elemzők megjegyzik, hogy a 2021-es IPO-k között valamivel több mint 50%-kal haladták meg a bevételek számát az IPO-t követő négy negyedévben. A legutóbbi tőzsdei zuhanás után a bank legjobb tőzsdei bevezetése között szerepel a UiPath szoftvercég és a NerdWallet online pénzügyi piac, amelyek körülbelül 51%-ot estek a tavalyi IPO óta, de ígéretes, 58%-os, illetve 92%-os bevételnövekedést produkálnak.

Fő háttér

Tavaly rekordszámú, 1,100 cég került tőzsdére az amerikai tőzsdéken, és közel 260 milliárd dollárt vett fel. A kriptovaluta-tőzsde, a Coinbase és a Tesla riválisa, a Rivian azok közé a cégek közé tartozott, amelyek elragadták a befektetőket és az egekbe szöktek az első kereskedési napjukon, de most körülbelül 50%-ot és 65%-ot zuhantak a rekordmagassághoz képest. Még rosszabb a helyzet a nyüzsgő Robinhood online brókercég esetében, amely 84%-ot zuhant a júliusi IPO óta. Az IPO utáni gyenge teljesítmény „nem új trend” – mondta Lindsey Bell, az Ally Invest vezető piaci stratégája a hónap elején, megjegyezve, hogy a 2015 és 2019 között tőzsdére bocsátott amerikai vállalatok fele egy évvel később a tőzsdei bevezetési árfolyama alatt volt. Idén eddig a magántőke-óriás, a TPG volt a legnagyobb nyilvánosan jegyzett cég. A Nasdaq-tőzsdén jegyzett részvények 15%-ot emelkedtek a TPG első kereskedési napján, de azóta közel 6%-ot estek.

Mit kell figyelni

A közelmúltban az IPO utáni lehangoló teljesítmény ellenére számos nagy név még idén debütál a nyilvános piacokon. A közösségi média óriása, a Reddit több mint 15 milliárd dolláros tőzsdei bevezetést céloz meg márciusban, a vegánbarát hamburgergyártó, az Impossible Foods pedig állítólag 10 milliárd dolláros értékbecslésre számít az IPO vezérigazgatója, Pat Brown szerint „elkerülhetetlen”.

További olvasnivalók

A legnagyobb nézhető tőzsdei bevezetések 2022-ben (Forbes)

295 dolláros, vényköteles videojáték készítője ADHD-s gyerekeknek, nyilvános lesz a Palihapitiya által vezetett SPAC-alkuban (Forbes)

A „katasztrófális” tőzsdekrach még nem ért véget – íme, mennyivel rosszabbodhat (Forbes)