A piac hamisít egy fejet, és a Fed nem tud örülni neki

Az Amazon gyenge bevételi jelentései után (AMZN), Microsoft (MSFT), Meta (META) és ábécé (GOOGL), a logikus lépés az volt, hogy a piac eladja. Még a hatalmas Apple (AAPL) lassuló növekedésről beszélt, és 24-es ár/nyereség aránnyal kereskedik, miközben egyszámjegyű EPS-növekedésre számít.

A tőzsdén azonban a leglogikusabb lépés sokszor éppen az ellenkező cselekvés feltételeit teremti meg. Ez történt pénteken, amikor az indexek felfelé robbantak a negatív hír hatására. Az erősség legjobb magyarázata nem a nagyszerű alapvető hír volt. Az erősség nagyrészt a cash flow-k, a rossz pozíciók, a rövid megszorítások, a szezonalitás, a potenciális félidős választási eredmény és a remény, hogy a Fed egy kicsit kevésbé lesz belőlük.

Az Apple akciója különösen érdekes.

Az Apple nem tett közzé meglepően erős eredményjelentést. Nem volt nagy meglepetés, mégis 7% fölé ugrott a részvény, ami az egyetlen legnagyobb nyeresége azóta, hogy 31. július 2020-én bejelentették a négy-egyre felosztást. A pénz azért ömlött az Apple-be, mert „biztonságos menedéknek” tartják. ” részvény, amely az értékelés, a gazdaság vagy bármi más ellenére kitart. Olyan okokból vonzó, amelyeknek semmi közük a piac egészségéhez.

Ez a fajta „folyamat” vezérelte az akciót, de volt némi remény is egy kicsit barátságosabb Fed valószínűségével kapcsolatban. E remény ellenére a kötvények lejjebb forogtak pénteken, és megnövekedett inverziók voltak a különböző futamidők között, ami recesszió közeledtére utal.

Idén nem ez az első alkalom, hogy ez a piac nagy reményeket fűzött a Fed egy dovis-pivothoz. Idén minden visszapattanás véget ért vagy Jerome Powell ócska megjegyzéseivel, vagy olyan gazdasági adatokkal, amelyek arra utalnak, hogy az infláció továbbra is magas. A Fed szerdán hozza nyilvánosságra a következő kamatozású döntését, és a hírek nagy előretörése nagyon veszélyes technikai beállításokat hoz létre a bikák számára.

Fontos szem előtt tartani, hogy a Fed nem akar nagy piaci rallyt ebben a pillanatban. A piaci rally inflációt okoz, és aláássa a Fed erőfeszítéseit. Még ha a Fed egy kicsit csökkenti is a haragját, valószínűleg komoly retorika kíséri majd, hogy emlékeztesse a piacot arra, hogy újabb emelések jönnek, és az infláció elleni küzdelem még nem ért véget.

Idén eddig számos hatalmas, ehhez hasonló nagygyűlésünk volt, és ezek nagyon jól érzik magukat a piaci szereplőkben, de az ilyen jellegű lépések szinte mindig megnövekedett volatilitáshoz vezetnek a következő napokban. A Fed és a választások közeledtével lesz néhány praktikus katalizátorunk a további nagy kilengésekhez.

Jó hétvégét. Hétfőn találkozunk.