Kohlnak máshol kell vevőt keresnie

A Franchise Group terve a Kohl's felvásárlására hasonló a korábbi kiskereskedelmi ügyletekhez, amelyek következtében az olyan társaságok, mint a Mervyn's, a Shopko és a Toys”R”Us adósságba kerültek, és eladták vagyonukat, mielőtt végül kudarcot vallottak volna. The Wall Street Journal.

A The Vitamin Shoppe, a Pet Supplies Plus és más kiskereskedelmi márkák tulajdonosa a Kohl's részvényenkénti 60 dolláros ajánlatának nagy részét a kiskereskedő ingatlanvagyonának eladásával kívánja finanszírozni. A Franchise Group, amely egymilliárd dollárra rúg saját pénzéből, a múlt héten exkluzív megállapodást kötött három hetes tárgyalási időszak a Kohl's-szal, ami nem feltételezi, hogy véglegesítik az üzletet.

„Nem értem, hogy a Franchise Group hogyan tud sok értéket hozzáadni Kohl üzletéhez, és a finanszírozási megközelítés aggasztó” – írta. Kiskereskedelem A BrainTrust panel tagja Mark Ryski, a HeadCount Corporation vezérigazgatója, egy online megbeszélés múlt hét. „Megértem, hogy Kohl vezetőségének minden jóhiszemű ajánlatot felül kell vizsgálnia, de számomra úgy tűnik, hogy vannak olyan lehetőségek is Kohl számára, amelyek biztatóbb eredményt mutatnak. És a gyengébb értékesítési eredmények ellenére a Kohl's nem egy szorult kiskereskedő, és nem kell üzletet kötniük – áldozhatnak jobb/más ajánlatokra.”

Sok iparági szakértő a Kiskereskedelem A BrainTrust egyetértett, és még azok sem rajongtak, akik úgy látták, hogy Kohl bajban van, hogy a Franchise Group birtokolja a láncot.

– Kohlnak segítségre van szüksége? írt Dave Wendland, a Hamacher Resource Group stratégiai kapcsolatokért felelős alelnöke. "Igen. Egy franchise-modell vagy valamilyen ingatlanjáték járható út? Talán. Biztos vagyok benne, hogy a Franchise Group a legmegfelelőbb? Valószínűleg nem.”

A Franchise Group, ahogy a neve is sugallja, üzleti tevékenységét nem saját üzletek működtetésére építette, hanem franchise átvevőket keresett erre a feladatra. A mai napig nem érkezett olyan jelentés, amely arra utalna, hogy a Kohl's-ra is ugyanezt az üzleti modellt alkalmazná. Bár az a gondolat, hogy ezt a modellt Kohl modelljére alkalmazzák, különösen nyugtalanító volt néhány BrainTrust számára.

„Hacsak a Franchise Csoportnak nincsenek különleges és más tervei, mint a Kohl franchise-nak, ez megkérdőjelezhető befektetés” – írta. Bob Amster, a Retail Technology Group igazgatója. „Többször volt példa arra, hogy a vállalkozások jól mentek egy felvásárlást követően, de azért, mert egyszerűen nem tudták kiegyenlíteni a hatalmas adósságot, ami a megszűnésüket okozta. Szomorú lenne, ha a tranzakció eredményeként Kohlra is ugyanez a sors várna. Kell egy jobb üzlet odakint."

„Ha a Franchise Csoport azt tervezi, hogy valamilyen „franchise”-modellt alkalmaz Kohl-nál, és jelentős adóssággal terheli az ügyletet, akkor meglehetősen nagy a valószínűsége egy újabb kiskereskedelmi katasztrófa bekövetkezésének” – írta. David Spear, vezető partner, iparági tanácsadás, kiskereskedelem, CPG és vendéglátás a Teradatánál. – Őszintén szólva, Kohlnak feszülten kell ülnie, és várnia kell egy jobb ajánlatra.

A Kohl's leendő tulajdonosa csatlakozik az összes nyilvánosan megnevezett licitálóhoz a láncra, hogy pénzzé tegyék ingatlanvagyonát. Úgy tűnik azonban, hogy a Franchise Group nem kívánja szétválasztani Kohl fizikai és digitális tevékenységét, ahogyan mások, köztük az Acacia Group, a Hudson's Bay, a Saks Fifth Avenue anyavállalata és a Sycamore Partners tették.

A Simon Property Group és a Brookfield Property Partners, a bevásárlóközpontok üzemeltetői, valamint a JCPenney és más kiskereskedők társtulajdonosai szintén több mint 25 vállalat között voltak, amelyek állítólag érdeklődést mutattak a Kohl's megvásárlása iránt. A történelem azt sugallja, hogy a kettő egyike sem választja el Kohl online és fizikai üzleteit.

A kiskereskedő – sok máshoz hasonlóan – csökkentette éves árbevétel- és bevétel-előrejelzését, miután ugyanabban az üzletben 5.2 százalékkal esett vissza az értékesítés. első negyedévben. A Kohl a nettó árbevétel-előrejelzését a tavalyi évhez képest egy százalékos növekedésre változtatta, szemben a korábbi két-három százalékos növekedéssel. A lánc most arra törekszik, hogy részvényenkénti korrigált nyeresége 6.45 és 6.85 dollár között legyen, szemben a 7.00 és 7.50 dollár közötti sávval.

Néhányan a BrainTrustban egy másik utat jelöltek meg a kiskereskedő számára, hogy javítsa pozícióját.

„Remélem, egyelőre nem adják el őket” – írta Nicola Kinsella, a Fluent Commerce globális marketingért felelős alelnöke. „Egyik érdeklődő játékos sem adna elegendő értéket ahhoz, hogy igazolja az eladást. A Kohl's-nak folytatnia kell az innovációt új partnerségekkel és ajánlatokkal, és várnia kell egy stratégiaibb, értékalapú ajánlatra, amely segíti őket a hosszú távú növekedés előmozdításában.”

„A sikerhez vezető út beindítása továbbra is a legjobb megoldás lenne, tekintettel arra, hogy mennyi úttörő szerepet játszottak az olyan koncepciók terén, mint az Amazon visszatér – és még sok más” – írta. Ananda Chakravarty, az IDC kutatási alelnöke.

A PE alternatíva sokak számára egy jól bejárt ösvényt jelentett, amely rossz irányba tart.

„A jövőbeli működési modell sikerének kérdése ellenére a kiskereskedelmi akvizíciók nagy tőkeáttételes felvásárlásokon keresztüli története nagyon gyenge eredményeket mutat fel” – írta. Peter Charness, kiskereskedelmi stratégia az UST-nálKÉSZLET
Global.

„Meg kell mondanom, már egyre fárasztóbb volt látni, hogy olyan cégek lépnek be, mint a Franchise Group, és megfosztanak egy cég eszközeitől, megterhelik adóssággal, majd azt mondják, hogy „hoppá – nem működött”. Paula Rosenblum, az RSR Research társalapítója. „Nem akarok egy újabb Eddie Lampert Sears történetet átélni. Fárasztó és nem különösebben hasznos.”