A JPMorgan Kolanovicsa korrekciót, kemény landolást lát

Marko Kolanovic, a JPMorgan játékosa tartózkodik a 2023-as rajtról.

Ehelyett az Institutional Investor Hall-of-famer egy 10%-os vagy annál nagyobb korrekcióra készül az év első felében, és azt mondja a befektetőknek, hogy "egyértelműen negatív" a piacon.

„Az alapok romlanak. És a piac felfelé mozdult. Tehát ennek valamikor ütköznie kell” – mondta a cég vezető piaci stratégája és globális kutatási társvezetője a CNBC-nek.Gyors pénz" kedden.

Kolanovic a múlt héten csökkentette cége részvényeinek kitettségét az alulsúlyhoz. A közelmúltban megjelent feljegyzésében arra figyelmeztetett, hogy a piac jelenleg nem recesszióban áraz. Alapesete kemény landolás.

„A rövid távú kamatlábak sokat változtak az elmúlt hat hónapban, és valószínűleg még mindig egy kicsit magasabbak lesznek, és ott is maradnak” – mondta. „A fogyasztó rengeteg adósságot vett fel. Interest rates went up. A fogyasztó ellenálló volt, és ez volt a tavalyi tézisünk… De az idő előrehaladtával egyre kevésbé rugalmasak.”

Kolanovic, akit az Institutional Investor tizenkettedik alkalommal tart az első számú részvénystratégának, a legutóbbi kulcsfontosságú gazdasági adatok – köztük az ISM-szolgáltatások – zavaró tendenciáit idézi. a kiskereskedelmi forgalom és a Philadelphia Fed Survey indokai a bearcosodásnak.

„Azt gondoljuk, hogy a dolgok először délre fordulnak, és sokkal rosszabbak lesznek” – mondta Kolanovic.

Mégis, a tech-nehéz Nasdaq idén eddig több mint 8%-kal emelkedett, és a S&P 500 is up almost 5%. Kedden 4,016.95-kor zárt.

Pozitív fejleményeket sorol fel, köztük Kína újbóli megnyitását a Covid-19-zárlatok miatt, és egy gyengébbet dollár for market enthusiasm. Kolanovic úgy véli, hogy segítettek létrehozni egy narratívát, minél rosszabb van mögöttünk, és tavaly „valahogy varázsütésre” recesszió következett be.

„Nem hiszem, hogy 5%-os kamatláb mellett működhetne ez a gazdaság” – mondta Kolanovic, aki megjegyezte, hogy a magántőke- és kockázatitőke-befektetők nem létezhetnek ilyen környezetben. "Valamit adni kell, és a Fednek meg kell hátrálnia."

És ez idén megtörténhet kamatcsökkentésként.

„Egy bizonyos ponton [a Fed] meg fogja akadályozni. Szóval a nagy kérdés az, hogy hol. 3,600-on áll az S&P? 3,400? 3,200? Nincs túl erős meggyőződésünk. De azt gondoljuk, hogy alacsonyabb az irány” – mondta. "Általában van valamilyen fertőzés, vagy valami váratlanul történik."

Kolanovic sorolja államkötvények és készpénz, mint életképes helyek, ahol egyelőre elbújhat.

A felelősség megtagadása