A JPMorgan Kolanovic ismét csökkentette a részvényallokációt a növekedési kockázat miatt

(Bloomberg) – A JPMorgan Chase & Co. stratégája, Marko Kolanovic kedden megismételte, hogy lefelé mutató kockázatot lát a tőzsdére az első negyedévben, mivel a bank ismét csökkentette ajánlott részvényallokációját a recessziótól és a jegybanki túlfeszítéstől való félelem miatt.

A legtöbb olvasmány a Bloombergtől

A bank általánosságban és kifejezetten az euróövezetben megerősítette a részvényekre vonatkozó alulsúlyozási igényét, tekintettel a régió részvényeinek közelmúltbeli felülteljesítményére, miközben felülsúlyozta a feltörekvő piacokat és a kínai részvényeket.

„Továbbra is óvatosak vagyunk a kockázati eszközökkel kapcsolatban, és vonakodunk hajszolni az elmúlt hetek raliját, mivel a recesszió és a túlfeszítő kockázatok továbbra is magasak, és úgy gondoljuk, hogy sok jó hír már most is az árban van az infláció mérséklődése vagy a puhaság lehetősége tekintetében. landolás” – írta a Kolanovic vezette stratégák az ügyfeleknek küldött feljegyzésében.

A Wall Street egyik legnagyobb optimistája a tavalyi piaci eladások nagy részében, Kolanovic azóta megfordította nézetét, és december közepén csökkentette részvényallokációját az idei puha gazdasági kilátások miatt.

Kedden kijelentette, hogy a jelenlegi tőzsdei rally az első negyedévben kezd elhalványulni, és a befektetőknek „a következő hetekben fel kell használniuk a potenciális nyereséget a kitettség csökkentésére”.

"A piac úgy viselkedik, mintha egy korai ciklus helyreállítási szakaszában lennénk, de a Fed még nem is fejezte be a túrázást" - írta Kolanovic. "Bár a csökkenő inflációs nyomás jelei elvileg pozitívak, a munkaerőpiacok folyamatos feszessége valószínűleg nyomást gyakorol a marzsokra, és a jegybankok további szigorítását okozhatják, mint ahogy azt a piacok várják."

Bővebben: Az MS Wilson szerint az amerikai részvénybefektetők nincsenek felkészülve a bevételek csökkenésére

A történet folytatódik

Kolanovic alapprognózisa szerint az Egyesült Államok 2023 végén recesszióba kerül, az infláció fokozatosan normalizálódik, a Federal Reserve pedig 2024 elején csökkenti a kamatokat.

A bank továbbra is lendületes a nyersanyagrészvényeken, és arra számít, hogy a kötvényhozamok valószínűleg elérték a csúcsot, ami a védekező és a növekedési részvények jobb teljesítményére utal, írta Kolanovic.

Természetesen a legtöbb stratéga felhívása tavaly nem vált be, az S&P 500-as korábbi, 500-as S&P 4,800-as árfolyamcélja végül 25%-kal magasabb volt, mint ahol a benchmark 2022-ben zárt. A bank 2023-as év végi célja A 4,200-as S&P 5.2%-os növekedést jelez a jelenlegi helyzethez képest. Kolanovic azonban arra buzdította a befektetőket, hogy vásárolják meg a kínai részvények zuhanását az októberi visszaesés idején. Az MSCI China index több mint 25%-ot erősödött október eleje óta.

A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala

© 2023 Bloomberg LP