A JPMorgan tárgyalásokat folytat a nikkelválság okozta károk csökkentéséről

A nikkel, a rozsdamentes acél és az elektromos járművek akkumulátoraiban való felhasználása a világgazdaság egyik fogaskereke, azóta nem kereskednek.

Az összeomlás bevérzett a pénzügyi rendszerbe, így a tsingshani bankok és brókerek több milliárd dollár kifizetetlen marzsot hagytak maguk után, amelyekre az előzetes készpénzes brókerek kereskedelmet igényelnek, mondták néhányan a megbeszéléseket ismerő emberek.

A JPMorgan által vezetett Tsingshan hitelezői közötti megbeszélések a kínai vállalat hitelkereteinek meghosszabbítására összpontosítottak, hogy a társaság ki tudja fizetni a nekik járó letétet – mondta néhány, a megbeszéléseket ismerő ember. Az egyik megvitatott terv az volt, hogy biztosítsák ezt a kölcsönt Tsingshan Kínában és Indonéziában található acél- és nikkelvagyonával szemben, mondták néhányan. 

Annak ellenére, hogy Tsingshan gondjai, a nikkel ára rekordközeli, kiterjeszti az ilyen hitelt A vállalat hatalmas termelési kapacitása miatt rendkívül nyereséges lehet, mondták néhányan.

A nikkel ára emelkedni kezdett, miután Oroszország, a fémek jelentős gyártója, megtámadta Ukrajnát, amely jól látható példája annak, hogy a háború és a büntető nyugati szankciók felforgatták a világ nyersanyagpiacait, és a fémek és az energia árai az elmúlt évek legmagasabb szintjére emelkedtek. .

A tüntetés a múlt héten válságba torkollott az LME számára. Az olyan gyártók, mint a Tsingshan, gyakran adnak el határidős szerződéseket, hogy rögzítsék az általuk bányászott és finomított fizikai nikkel árait. Valójában olyan pozíciókkal rendelkeznek, amelyek hasznot húznak, ha az árak csökkennek, és pénzt veszítenek, amikor az árak emelkednek.

Néhány Tsingshan bróker kétségbeesetten próbálta visszavásárolni ezeket a nikkel-szerződéseket, hogy megfékezze a veszteségeket, és elkerülje a növekvő letéti felhívásokat. Ez a vásárlás egyetlen munkamenet alatt 66%-kal növelte az irányadó három hónapos határidős szerződések árait.

A vad kereskedés múlt kedden hajnalban folytatódott mivel a brókerek folyamatosan próbálták fedezni a Tsingshan és más termelők nevében birtokolt short pozíciókat. Eközben a fedezeti alapok és más résztvevők agresszíven vásároltak nikkelt, ezzel feljebb lendítették a piacot – mondták a kereskedésben jártas emberek.

Egy ponton a nikkel ára több mint kétszeresére nőtt, és elérte a rekordot, több mint 100,000 9 dollárt tonnánként. Miután több kisebb bróker is felhívta, hogy ha az árak rekordon maradnának, akkor a 8-kor fizetésképtelenné válnak, az LME helyi idő szerint nem sokkal reggel XNUMX óra után felfüggesztette a piacot – mondta egy, a tőzsdét ismerő személy.

Helyi idő szerint nem sokkal dél után azonban az LME bombagólba esett: hogy megmentse a brókereket azoktól a fedezeti felhívásoktól, amelyeket nem tudtak megfizetni, törölte a felfüggesztés előtt lebonyolított kereskedéseket, így 3.9 milliárd dollárnyi tranzakciót semmisített meg. 

A döntés feldühítette a pénzkezelőket, akik úgy gondolták, hogy profitáltak a gyűlésből.

"A kereskedés leállítása és a tagoknak időt adni, hogy megtalálják a szükséges forrásokat, teljesen jogos" - mondta Jordan Brooks, az AQR Capital Management makrostratégiai csoportjának társvezetője. „Szerintem feltűnő számunkra és a piac többi szereplője, valamint a pénzügyi szektor egésze számára az a döntés, hogy eltöröljük azokat a kereskedéseket, amelyek kényszer nélkül és jóhiszeműen történtek.”

A felfüggesztés és a törölt kereskedések azonban időt és teret adtak a piacnak a károk felszámolására és a szélesebb visszhang elkerülésére.

A keddi kereskedések visszaforgatása után a tőzsde azt mondta, hogy a brókerek teljes mértékben kifizették neki a tartozásuk összegét. 

Tsingshan továbbra is tartozik brókereinek, köztük a JPMorgan, a Standard Chartered és a BNP, valamint egy állami tulajdonú egység.

China Construction Bank Corp.

, mondták néhányan a megbeszéléseket ismerő emberek. A Bloomberg News korábban beszámolt a hitelezői tárgyalásokról.

"A rendszerszintű stabilitás és a piac integritása érdekében a lehető leghamarabb felfüggesztettük a piacot, és attól a ponttól kezdve töröltük a kereskedéseket, amikor az LME már nem hitte, hogy az árak tükrözik a mögöttes fizikai piacot" - mondta a szóvivő. Azt mondta, a tőzsde azon dolgozik, hogy a lehető leghamarabb megnyissa a piacot.

A válságot előidéző ​​céget vállalkozó alapította

Xiang Guangda

és felesége,

Ő Xiuqin,

Xiang úr továbbra is a Tsingshan, jelenleg Kína egyik legnagyobb magánvállalatának meghatározó részvényese.

Amikor Kína gazdasága a 2000-es években felgyorsult, a nikkel elérhetősége akadályt jelentett. Kína falánk étvágya, hogy a fémet acélkemencékbe lapátolják, 50,000-ben tonnánként 2007 XNUMX dollár fölé emelkedett, ami a múlt hétig tartott rekord.

A Tsingshan, egy rozsdamentes acélt gyártó kínai nikkelhiányt oldotta meg a forgókemencés elektromos kemencék úttörőjével, és egy olcsó, nikkel-nyersvas néven ismert anyagot gyártott. A fejlemény az árakra nehezedett, és a helyi média a kínai fémipar győzelmeként értékelte.

Kína Belt and Road kezdeményezése, elnök

Xi Jinping

zászlóshajó infrastrukturális stratégia, elősegítette Tsingshan növekedését. 2013-ban Xi úr és Indonézia akkori elnöke

Susilo Bambang Yudhoyono

részt vett Tsingshan egyik indonéz ipari parkjának hivatalos megnyitóján.

A fémgyártók általában tőzsdén adnak el határidős szerződéseket, hogy rögzítsék az árakat, ez a fedezeti ügylet. A Tsingshan azonban az elmúlt évtizedben nikkelszerződéseket is értékesített és vásárolt, mondták a céget ismerő emberek, így a tevékenység inkább a kereskedéshez hasonlítható.

Tavaly év elején a cég short pozíciót kezdett felhalmozni – mondták az emberek. Weboldalán és paneljein olyan kijelentéseket tett, amelyek azt sugallták, hogy a piac kipirult, és az áraknak esniük kell. Kereskedők, bankárok és elemzők becslése szerint Tsingshan helyzete körülbelül 190,000 9.1 tonnát adott el az LME-n. Ez a múlt hétfői záróárfolyamon XNUMX milliárd dollárt érne.

Írjon Joe Wallace-nek a címen [e-mail védett], Rebecca Feng at [e-mail védett] és Jing Yang at [e-mail védett]