A gazdasági hurrikán A bank új jelentése szerint, amelyre a JPMorgan vezérigazgatója, Jamie Dimon júniusban figyelmeztetett, kevésbé intenzív lehet, mint az eredetileg tartottak.
Szerdán a JPMorgan közgazdászai, Michael Feroli és Daniel Silver azt írták, hogy 2023 második felében „enyhe recesszióban” látják az Egyesült Államokat, miközben a Fed az infláció mérséklésére irányuló küldetését kívánja teljesíteni.
„Valójában egy 1. kategóriás gazdasági hurrikánt keresünk” – írták a közgazdászok. „Mik a kockázatok? A gyengeség magára épülhet, ami nagyobb reakciót igényel a Fed-től, hogy a gazdaság visszatérjen a pályára.”
A jegyzet a vártnál jobb eredménnyel jár Fogyasztói árindex (CPI) jelentés, amely azt mutatta, hogy vannak arra utaló jelek, hogy az árak mérséklődni kezdenek a tartósan magas infláció közepette.
A felgyorsult a piac a jelentést követően befektetőként kíváncsi hogy a pozitív inflációs hírek hogyan változtatnák meg a Fed irányvonalát. A jegybanki tisztviselők a maguk részéről megismételte hogy további kamatemelésekre lenne szükség az infláció csillapításához, miközben azt is elismerve a biztató nyomat.
Feroli és Silver úgy látja, hogy a Fed 2023-ig folytatja a monetáris szigorítást, mielőtt szünetet tartana. A közgazdászok várakozásai szerint a Federal Reserve további 100 bázisponttal emeli a szövetségi alapok kamatát, decemberben 0.50%-kal, februárban és márciusban pedig két további 0.25%-os emeléssel.
Ez 5% közelébe vinné a szövetségi alapok kamatát, és a pénzügyi szigorítás mértéke sok közgazdász szerint mindenképpen recesszióba taszítaná az Egyesült Államok gazdaságát.
Ugyanakkor a Az Egyesült Államok gazdasága viszonylag rugalmas maradt: A munkahelyek növekedése tisztességes maradt tartós a Fed elmúlt évtizedek legagresszívebb szigorítási ciklusával szemben, miközben a fogyasztók továbbra is költenek – jóllehet egyre kevésbé a diszkrecionális tételeken.
A szűkös munkaerőpiac valószínűleg romlani fog a következő hónapokban – figyelmeztetett Feroli és Silver. És még egy enyhe recessziós forgatókönyv esetén is, a Fed gyengébb munkaerőpiaca 1 közepéig több mint 2024 millió munkahely felszámolását okozhatja az Egyesült Államokban.
„Már vannak arra utaló jelek, hogy a cégek munkaerő-felvételi étvágya enyhül, és arra számítunk, hogy ez a jövő évben is folytatódik addig a pontig, amikor a 2. második félévben a havi állásszámok egyenesen csökkenni fognak” – állapították meg a közgazdászok. „A piacok most olyan cégeket jutalmaznak, amelyek a költségek csökkentését helyezik előtérbe, és gyakran a munkaerőköltségek jelentik a legnagyobb költségkategóriát.”
A közgazdászok érvelése szerint valószínűleg az infláció visszaszorításához és a gazdaság újrakalibrálásához szükséges a munkahelyek számának csökkenése a több évnyi pandémiás zavarok után, és valószínűleg kulcsfontosságú tényező lesz a Fed számára, hogy 2024-ben ismét elkezdje csökkenteni a kamatokat.
„Bármi is legyen a kamatláb végső csúcsa, a Fed tisztviselői az utóbbi időben azt hangsúlyozzák, hogy ugyanilyen fontos, hogy meddig maradnak a kamatok ebben a korlátozó környezetben” – magyarázták a közgazdászok. „De még ha szavukat fogadjuk is, úgy gondoljuk, hogy elegendő bizonyíték lesz a tartós dezinflációra, amely előrejelzéseink szerint 2024-re enyhül. Feltételezve, hogy a gazdaság a jövő év végén recesszióba süllyed, és jelentős munkahelyek megszűnnek, látjuk a források arányát. negyedévente 50 bázisponttal csökken a 2. 24. negyedévtől kezdődően, így az alapkamat 3.5%-on marad 24 év végére.
Egy másik ok, amiért a recesszió nem feltétlenül okozna olyan pusztítást, mint a korábbi gazdasági viharok: a befektetők és a vezérigazgatók a visszaesésre készülnek, mióta a Fed elkezdte emelni a kamatokat.
„Ha jövőre visszaesésünk lesz, akkor ez lesz a modern emlékezet legjobban táviratozott recessziója” – írták a közgazdászok. "Ez a tény önmagában megváltoztatja a lassulás természetét."
Grace O'Donnell a Yahoo Finance szerkesztője.
Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit
Töltse le a Yahoo Finance alkalmazást Apple or Android
Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInés Youtube
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-economic-hurricane-2023-113807227.html