A Johnson & Johnson lendületben van, és ez a kereskedelem felkeltette a figyelmemet

Itt az ideje elkezdeni vásárolni a Johnson & Johnsont (JNJ)?

A Johnson & Johnson egészségügyi óriáscég részvényei nyomás alatt vannak, mióta április végén 186.69 dolláros csúcsot értek el. Ezek a részvények péntek este 168.18 dolláron zártak, ami 9.3%-os csökkenést jelent a csúcshoz képest. A hírek állandóak. A negativitás egyenletes dobpergése figyeljen oda.

Az amerikai kormány bejelentette szándékát, hogy leállítja a Covid-19 vakcinák vásárlását (nem mintha a JNJ ne lett volna felkészülve erre), a cég bejelentéséig, miszerint a továbbiakban nem árul talkum alapú babaport világszerte, a Biden-kormányzat új törvényéig. lehetővé téve egyes gyógyszerek árának alkudozását (egy másik tétel, amely nem fogja megrázni JNJ-t), a ma reggeli hírhez…

Úgy tűnik, a JNJ a Texasban és más államokban is alkalmazott stratégiát fogja alkalmazni, hogy leányvállalatot hozzon létre, amely a cég összes talkumhoz kapcsolódó kötelezettségét viseli, majd ezt a leányvállalatot csődvédelem alá helyezi. Nem tetszik? Megőrzi a részvények értékelését.

Még júliusban…

A Johnson & Johnson közzétette a cég második negyedéves eredményét. A cég 2.59 dolláros korrigált EPS-t nyomtatott 24.02 milliárd dolláros bevétel mellett. Ezek a számok felülmúlják a várakozásokat mind a felső, mind az alsó sorban. Az árbevétel elég jó volt ahhoz, hogy az előző év azonos időszakához képest 3%-os, korrigált operatív értékesítési alapon 8.1%-os növekedést érjen el. Ettől függetlenül JNJ legyőzte a Wall Streetet. Világviszonylatban ezek az eladási számok 5%-os negatív árfolyamhatástól szenvedtek.

Összességében masszív negyed volt. A Pharmaceutical és Consumer Health szegmens megverte a Wall Streetet, míg a MedTech szegmens kissé elmaradt a várakozásoktól. Az útmutatás azonban elnémult.

A teljes évre a JNJ fenntartotta a 97.3 milliárd USD és 98.3 milliárd USD közötti iránymutatást az operatív értékesítésre vonatkozóan, ami 6.5–7.5%-os korrigált operatív értékesítési növekedéssel járna. A JNJ a negatív árfolyamhatás miatt 93.3–94.3 milliárd dollárra csökkentette a „jelentett” eladásokra vonatkozó becslését. A JNJ a korrigált adózás előtti működési eredményhányadra vonatkozó kilátásait az egy évvel ezelőtti szinthez képest a korábban javasolt 50 bázispontos javulás felé csökkentette. Ami a bevételeket illeti, a JNJ most azt látja, hogy a korrigált teljes éves EPS 10.65 és 10.75 dollár közé esik, ami mindkét végén egy nikkellel szűkítette a tartományt anélkül, hogy a középpontot befolyásolná.

Ne felejtsd el!!

Tavaly novemberben a Johnson & Johnson bejelentette, hogy 18-24 hónapon belül le kívánja választani fogyasztói részlegét, két vállalatot létrehozva. Anélkül, hogy belemennénk a részletekbe, a lépés lehetővé tenné, hogy a JNJ jobban a magasabb árrésű gyógyszeripari üzletágra összpontosítson, míg a lassabb növekedésű, fogyasztóközpontú üzletág a wellness és a személyes egészség köré épülő termékekre összpontosíthat. Messzinek hangzik, de ha a felosztás az ütemterv szerint történik, már kevesebb, mint 9-15 hónap van hátra.

Fundies

A júliusi negyedév végén a JNJ nettó készpénzpozíciója 32.568 milliárd dollár volt, ami magasabb az előző negyedévekhez képest, köszönhetően a szabad cash flow-nak, amely elérte az 1.79 dollárt részvényenként, ami háromnegyed legmagasabb és a második legmagasabb egy részvényre jutó mentességet jelent. cash flow nyomat a cégnek hatban. A készletek elérték a 11.437 milliárd dollárt, ami a forgóeszközöket 63.847 milliárd dollárra emelte. A rövid lejáratú kötelezettségek, amelyek stagnáltak, 44.821 milliárd dollárt tettek ki, így a cég jelenlegi mutatója 1.42, ami egészséges, és magasabb az előző negyedévi 1.39-hez képest. A készletek nélkül a cég gyorsmutatója 1.17. Ez is egy egészséges szám.

Az eszközök összértéke eléri a 177.724 76.574 milliárd dollárt, beleértve a „goodwill”-t és az egyéb immateriális javakat 43.1 milliárd dolláros értékben, ami a teljes eszközállomány 101.367%-át teszi ki, kicsit sok az én ízlésemnek. A saját tőkével csökkentett összes kötelezettség 28.292 milliárd dollárt tesz ki, ebből XNUMX milliárd dollár hosszú lejáratú adósság. Ez egy meglehetősen erős mérleg. A jó oldal az, hogy a cég, ha kellett, teljes adósságterhét zsebből ki tudná fizetni.

Másrészt az immateriális javakkal csökkentett összes eszköz névértéke valamivel alacsonyabb, mint a kötelezettségek összessége. Én ezt nem szeretem. A negyedév végén a cég kézzelfogható könyv szerinti értéke részvényenként -0.08 dollár volt. Bár nem tudom támogatni azt a sort, amely előtte mínuszjel fut, de ez volt a legközelebb a JNJ pozitív, kézzelfogható részvényenkénti könyv szerinti értékéhez, mióta a tehenek hazajöttek (2017).

Gondolataim

Nagyon úgy gondolom, hogy a labda (állomány) kezd jó irányba gurulni. Az alapok javulnak. A mérleg egyáltalán nincs rossz állapotban. A részvények 16-szor alulértékelt, előretekintő nyereségen forognak, miközben lenyűgöző évi 4.52 dollárt fizetnek a részvényeseknek, hogy maradjanak. Ez 2.55%-os hozamhoz jó. (Megjegyzés, a részvény ex-div-ben forog, ma szeptember 6-án kell fizetni.)

Ezen túlmenően úgy tűnik, hogy a vállalatot Joaquin Duato vezérigazgató vezetésével éppoly jól irányítják, mint a jelenlegi ügyvezető elnököt, Alex Gorskyt. Nagyon tetszik az ötlet, hogy a két cégre való szétválás előtt birtokoljuk a részvényeket (van időd).

Az a véleményem, hogy a JNJ jövedelmet fizető defenzív típusú részvényként mutatkozik be, amely valószínűleg megvehető a szélesebb piaci gyengeségben, mivel a megnövekedett bizonytalanság időszakába lépünk. A tervem az, hogy részvény-specifikus gyengeség miatt kezdeményezek. Ez nagyon megtörténhet ma reggel. Egy tökéletes világban a decembertől áprilisig tartó rali 61.8%-os Fibonacci-visszakövetési szintjéhez szeretnék hozzáadni, majd agresszíven hozzáadni a jól bevált 153 dolláros támogatási szintet.

Amíg az árfolyamomra várok, azt látom, hogy a szeptember 16-i JNJ 165 dolláros eladások 1.75 dollár körül mozognak, a november 18-i JNJ 155 dolláros eladások pedig durván 1.95 dollárba kerülnek. Ez felkeltette a figyelmemet. Megfontolhatná az eladást és a fizetést, hogy megvárjam a bemutatómat.