Mivel a részvények januárban visszatértek, egyesek szerint a piaci visszaesés végre mögöttünk van. De a legendás befektető, Jeremy Grantham szerint ez nem így lesz.
Az Időtúllépés után, Vissza a húsdarálóhoz című levelében Grantham azt jósolja, hogy a piaci zuhanás még korántsem fejeződött be.
„Az S&P 500 trendvonal-értékére vonatkozó számításaim, a trendvonal növekedésével és a várható inflációval felfelé korrigálva körülbelül 3200-at tesznek ki 2023 végére” – írja.
Tekintettel arra, hogy a benchmark index jelenleg 4,066 ponton áll, Grantham árcélja 21%-os potenciális lefelé mutatót sejtet.
De ez még nem minden.
„Sajnos több a lefelé irányuló lehetőség, mint a felfelé irányuló. A legrosszabb esetben, ha valami eltörik, és a világ súlyos recesszióba zuhan, innentől gyomorforgató 50%-ot eshet a piac.”
Ne hagyja ki
Ijesztő kép. A tavalyi piaci roham miatt nagyon sok részvény már korrekciós tartományban van. Ha a piac tovább süllyed, sok befektető portfóliója mélyen mínuszban lesz.
Grantham a Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co vagyonkezelő cég társalapítója és befektetési vezetője. Szomorú előrejelzése alapján vessünk egy pillantást a GMO-portfólió néhány biztonságos menedékrészvényére.
Coca-Cola (KO)
A Coca-Cola a recessziótálló üzlet klasszikus példája. Akár virágzik a gazdaság, akár nehézségekkel küzd, egy doboz kóla a legtöbb ember számára megfizethető.
A vállalat megrögzött piaci pozíciója, hatalmas méretaránya és ikonikus márkáinak portfóliója – köztük olyan nevek, mint a Sprite, Fresca, Dasani és Smartwater – nagy árazási erőt ad neki.
Ha hozzáadjuk a szilárd földrajzi diverzifikációt – termékeit több mint 200 országban és területen értékesítik szerte a világon –, és egyértelmű, hogy a Coca-Cola mindenhol boldogulni tud. Hiszen a cég több mint 100 éve tőzsdére ment.
Ami még lenyűgözőbb, a Coca-Cola 60 egymást követő évben növelte osztalékát. A részvény jelenleg 2.9%-ot hoz.
A GMO legfrissebb, a SEC-hez benyújtott 13F bejelentése szerint az eszközkezelő 5.89 millió Coca-Cola részvényt birtokolt 2022 szeptemberének végén, 329.83 millió dollár értékben.
Johnson & Johnson (JNJ)
Mélyen megrögzött pozícióival a fogyasztói egészségügy, a gyógyszerek és az orvostechnikai eszközök piacán, a Johnson & Johnson egészségügyi óriáscég a gazdasági ciklusok során következetes hozamokat hozott a befektetőknek.
A vállalat számos fogyasztói egészségügyi márkája – mint például a Tylenol, a Band-Aid és a Listerine – háztartási név. A JNJ-nek összesen 29 terméke van, amelyek egyenként több mint 1 milliárd dollár éves árbevételre képesek.
A Johnson & Johnson nemcsak rendszeresen könyveli el éves nyereségét, hanem folyamatosan növeli is: az elmúlt 20 évben a Johnson & Johnson korrigált jövedelme átlagosan évi 8%-kal nőtt.
A részvények évtizedek óta emelkednek, miközben egyre nagyobb mennyiségű készpénzt juttatnak vissza a részvényeseknek. A JNJ tavaly áprilisban 60. egymást követő éves osztalékemelést jelentette be, és most 2.7%-os hozamot ad.
30. szeptember 2022-án a GMO 3.00 millió részvényt birtokolt a JNJ-ben, ami akkoriban körülbelül 490.49 millió dollár volt.
US Bancorp (USB)
A listát a US Bancorp zárja, amely az amerikai bank anyavállalata és az ország egyik legnagyobb bankintézete.
A bankszektor nem annyira ütésálló, mint a fogyasztási cikkek vagy az egészségügy. De a kamatok emelkednek, és ez hátszél lehet a bankok számára.
A bankok magasabb kamattal adnak kölcsön pénzt, mint amennyit felvesznek, így zsebre vágják a különbözetet. A kamatlábak növekedésével a bankok által megkeresett szpred nő.
A kiugró infláció megfékezésére a Fed decemberben 50 bázisponttal emelte irányadó kamatlábait, ami az idei hetedik kamatemelése volt.
Szeptemberben a bank részvényenként 46 centről 48 centre emelte negyedéves készpénzes osztalékát. A jelenlegi részvényárfolyamon a társaság bőkezű 4.0%-ot hoz.
3 harmadik negyedévének végén a Grantham vagyonkezelő cége 2022 millió dollár értékű US Bancorp tulajdonában volt.
Mit kell olvasni ezután
Ez a cikk csak tájékoztatást nyújt, és nem tekinthető tanácsnak. Bármilyen garancia nélkül biztosítjuk.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/back-meat-grinder-jeremy-grantham-160000597.html