(Bloomberg) – A Bank of Japan a következő héten várhatóan kitart a negatív kamatoknál, amelyek megkülönböztetik a világ többi nagy központi bankjától.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A kedden esedékes döntéskor Haruhiko Kuroda kormányzó megismétli azt a szinkronon kívüli álláspontját, miszerint a tartós infláció biztosítása érdekében a monetáris ösztönzőknek érvényben kell maradniuk.
Ez ellentétben áll az árakkal és a kamatokkal kapcsolatos ócska nyelvezetekkel, amelyek az elmúlt héten uralták a globális központi banki világot, még akkor is, ha a Federal Reserve, az Európai Központi Bank és a Bank of England a korábbinál kisebb emelések mellett döntött.
A Bloomberg által megkérdezett 47 közgazdász mind a 0.25 közgazdász előrejelzése szerint nem változik a BOJ politikája, beleértve a 10 éves kötvényhozamok XNUMX%-os felső határát.
Miután egy évtizeden át próbált inflációt generálni egy olyan gazdaságban, amely a megrögzött árgyengeségéről ismert, Kuroda eltökélt szándéka, hogy hivatali ideje hátralévő hónapjaiban folyamatosan élénkítse az ösztönzőket.
Az infláció Japánban négy évtizedes csúcson van, de visszafogottabb, mint az Egyesült Államokban és Európában. A pénteken esedékes adatok azt mutatják, hogy a maginfláció 4% felé emelkedik, de Kuroda a bérnövekedés jeleire vár, hogy megerősítse azt az ártrendet, amelyet szerinte továbbra is a magasabb nyersanyagárak és a gyenge jen vezérel.
A befektetők és a BOJ-figyelők közötti találgatások ezért a Kuroda áprilisi távozását követő politikai pályára összpontosítanak.
A BOJ tisztviselői 2023-ban látják a szakpolitikai felülvizsgálat lehetőségét, miután megvizsgálták a bérnövekedés lendületét és a globális lassulás mértékét – mondták az ügyben jártas emberek a hónap elején. A múltbeli felülvizsgálatok kiigazításokat eredményeztek, beleértve a hozamgörbe szabályozására való átállást.
Addig a világ utolsó, alacsony kamatlábai érvényben maradnak.
Amit a Bloomberg Economics mond:
„A kulcsfontosságú karokról szóló stand-pat döntéssel a befektetők figyelni fogják Kuroda bármilyen jelzését arra vonatkozóan, hogy a BOJ végez-e szakpolitikai felülvizsgálatot, és mikor.
– Yuki Masujima, vezető közgazdász. A teljes elemzésért kattintson ide
Másutt a gazdasági naptár ritkul, ahogy lejár az év, és közelednek a karácsonyi ünnepek.
A múlt héten történtekért kattintson ide, az alábbiakban pedig összefoglaljuk a globális gazdasággal kapcsolatos eseményeket.
USA és Kanada
Az Egyesült Államokban pénteken teszik közzé friss adatok a Fed által preferált inflációs mutatóról, a fogyasztói kiadásokról és a bevételekről.
A novemberi személyes fogyasztási kiadások árindexét nagy figyelemmel kísérik, miután egy külön intézkedés, a fogyasztói árindex két egymást követő hónapja a vártnál alacsonyabb eredményt hozott, jelezve, hogy a legrosszabb infláció már elmúlt.
Az inflációval kiigazított személyes kiadások betekintést nyújtanak a fogyasztói keresletbe és a költési szokásokba novemberben, az árukra és szolgáltatásokra fordított kiadások bontásával. Az USA jövedelmei valószínűleg tovább emelkedtek a továbbra is erős munkaerőpiac közepette.
Az adatok azt követően érkeztek, hogy a Fed szerdán 50 bázisponttal megemelte irányadó kamatát, és a tisztviselők jelezték, hogy a hitelfelvételi költségek magasabbak lesznek, mint a befektetők várják 2023-ban, mielőtt a ciklus véget ér.
"Még mindig van néhány lépésünk" - mondta Jerome Powell, a Fed elnöke egy sajtótájékoztatón. „Nem látnám a kamatcsökkentést, amíg a bizottság nem biztos abban, hogy az infláció tartósan 2 százalékra csökken.”
Többek között a Conference Board fogyasztói bizalom decemberi mérőszáma, valamint a novemberi új és meglévő lakáseladásokról szóló jelentések.
Kanadában a novemberi infláció valószínűleg az elmúlt kilenc hónap leggyengébb szintjére lassulást mutat az általános ráta mértékében. Ez arra bátoríthatja a döntéshozókat, hogy enyhítsenek a szigorításon egy évnyi agresszív kamatemelést követően.
Ezen túlmenően az év lerövidített utolsó hetében kevés jelentés várható. Az amerikai lakásárakról és a regionális gyártási tevékenységről szóló közleményeket, valamint a heti munkanélküli segélykérelmeket december 29-én, 2022 utolsó előtti kereskedési napján teszik közzé.
Ázsia
A következő hét csendes lesz Kínában a hivatalos adatfronton. Minden szem a magas gyakoriságú mutatókra fog szegeződni, mivel a Covid-fertőzések megugrása és a szigorú védekezési politikák feladása átgyűrűzik a gazdaságon.
Dél-Korea korai kereskedelmi adatai adják a legfrissebb pillanatképet a globális gazdaság helytállásáról.
A lefelé mutató ausztrál jegybank percei jobban megvilágíthatják a kamatemelési pályát, és azt, hogy egyáltalán figyelembe vették-e a szigorítás szünetelésének lehetőségét.
Indonéziában csütörtökön megszületett az idei utolsó kamatdöntés.
Az év utolsó hetében a japán munkahelyek, kiadások és ipari termelési számok adják a hét elején a világ harmadik számú gazdaságának legfrissebb pulzusellenőrzését.
Eközben Dél-Korea kibocsátási és inflációs adatokat közöl az ázsiai gazdaságok számára viharos évet követő, egyébként csendes időszak második felében.
Európa, Közel-Kelet, Afrika
Az EKB kamatemelése nyomán az ünnepek előtt elcsendesedik az euróövezet. Kiemelt esemény lesz Luis de Guindos alelnök hétfői beszéde, és a tervek szerint észt, litván és szlovák kollégák is felszólalnak.
A német Ifo üzleti bizalmi index hétfőn enyhe javulást mutathat, amikor az előrejelzések szerint Európa legnagyobb gazdasága a régió egyik legrosszabb visszaesését fogja szenvedni.
Többek között az olaszországi fogyasztói és feldolgozóipari bizalom lesz pénteken, valamint az eurózóna teljesebb bruttó hazai terméke.
Az év utolsó hetére tekintve, a spanyol és portugál infláció december 30-án esedékes kezdeti adatai az egyébként nyugodt időszak legfontosabb eseményei lesznek.
Az Egyesült Királyság is elcsendesedik a Bank of England legutóbbi kamatemelésének tűzijátéka után. A szerdai államháztartási adatok, csütörtökön pedig a harmadik negyedéves GDP bontása a fő tételek a naptárban. Nincs betervezve BOE beszéd.
Kelet-Európában a magyar jegybank kamatokat határoz meg és új előrejelzéseket tesz közzé kedden, a kormánnyal folytatott gazdaságpolitikai viszály közepette. Másnap cseh partnere várhatóan a negyedik találkozó alkalmával nem változtatja a hitelfelvételi költségeket.
Afrikában a szerdai ghánai adatok azt mutatják, hogy a gazdasági növekedés 4%-ról 4.8%-ra lassult a harmadik negyedévben a megugrott infláció, az emelkedő kamatlábak és a cedi zuhanása miatt, amelyek aláásták az üzleti bizalmat.
Eközben a török központi bank várhatóan 9%-on tartja irányadó kamatát csütörtökön, miután elérte Recep Tayyip Erdogan elnök által kitűzött egyszámjegyű kamatlábat az év végére.
Törökországban azonban mindig lehet meglepetés, és a közgazdászoktól azt várják, hogy fedezzék becsléseiket, és alaposan keressenek iránymutatást 2023-ra, a választások évére.
Latin-Amerikában
Mexikó közzétette a kiskereskedelmi értékesítési eredményeket, az októberi gazdasági aktivitást és a hónapközi fogyasztói árakat. A közgazdászok szilárd GDP-proxy értéket várnak, de azt látják, hogy a fő infláció ismét felfelé sodródik, miközben az alapértékek továbbra is makacsul emelkedtek.
A kolumbiai GDP-proxy októberi eredményei várhatóan a szeptemberi erős, 4.2%-os eredményre épülnek, amelyet nem kis részben a világjárvány előtti szintre visszatérő befektetések vezérelnek. A Banco de la República december 16-i ülésének jegyzőkönyve – ahol a döntéshozók 12%-ra emelték – további jelzéseket adhat a lehetséges végdíjak tekintetében. A jegybank által megkérdezett közgazdászok januárban újabb félpontos, 12.5%-os emelkedést látnak, év közepe előtt nem enyhülnek.
Csütörtökön a chilei jegybank közzéteszi a december 6-i ülésének jegyzőkönyvét, amelyen a döntéshozók rekordszinten, 11.25%-on tartották az irányadó rátát, és megfogadták, hogy mindaddig ott tartják, amíg meg nem bizonyosodnak arról, hogy az infláció a cél felé halad.
A fogyasztói árak novemberi ugrásszerű emelkedése valószínűleg kitolta a lazítások ütemezését, mivel a közgazdászok úgy vélik, hogy az infláció 2025 előtt nem fog visszaállni a célba.
A hét zárásaként a brazil fogyasztói árak hónapközi adatai várhatóan megerősítik, hogy az infláció határozottan 6% alatt van, kevesebb, mint fele az áprilisi szintnek, de közel kétszerese a jegybanki célnak. Mind az öt nagy latin-amerikai inflációs célt kitűző központi bank 2022-ben másodszor is el fogja érni a kitűzött célokat.
Akárcsak a világ többi részén, az év utolsó hetében is ritkábban lehet válogatni. A chilei, brazíliai és mexikói munkanélküliek száma, valamint a brazíliai infláció mértéke lesz a fő esemény.
– Robert Jameson, Malcolm Scott, Benjamin Harvey, Andrea Dudik, Reade Pickert és Erik Hertzberg segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/japan-keeps-defying-fed-led-210000018.html