Az olajpiac jelenleg a hírhedt 2020-as márciusi összeomlás óta az egyik legviharosabb időszakon megy keresztül, miközben a befektetők továbbra is recessziós félelmekkel küzdenek. Az olajárak tovább csökkentek, miután a jegybank rekordmagas, 75 bázispontos kamatemelés mellett döntött. A júliusi elszámolásra vonatkozó WTI határidős jegyzések 104.48 dollár/hordó áron voltak a szerdai napon belüli ülésszakon, ami 4.8%-os csökkenést jelent a nap folyamán. és 8.8%-kal elmarad a múlt heti csúcstól. Eközben az augusztusi elszámolásra vonatkozó határidős Brent nyersolaj 4%-kal csökkent a szerdai ülésszakban, 110.10 dolláron hordónként, ami jó 9.4%-kal elmarad a múlt heti csúcstól.
Míg a nyersolaj ára nagyot csapott, az olaj- és gázipari részvények még rosszabbul jártak, az energiarészvényekre közel duplája az eladási nyomás, mint a WTI nyersolajé.
„A mai napig az Energy az egyetlen szektor a zöldben… de most az aggodalomra ad okot, hogy a medvék a győztesek után jönnek, és így elveszíthetik az Energy-t. Az energiaszektor alákínálta az emelkedő 50 DMA-t, és most alacsonyabbnak tűnik az emelkedő 200 DMA felé, amely jelenleg -9%-kal elmarad a múlt pénteki záróértéktől. A nyersolaj az emelkedő 50 DMA-n ül, és erősebb technikai mintázattal rendelkezik.” JC O'Hara, az MKM piacvezető technikusa feljegyzést írt az ügyfeleknek.
„Általában szeretünk visszahúzókat vásárolni az emelkedő trendeken belül. A Bear piaci ciklusának ezen a pontján az a gondunk, hogy a vezető részvények gyakran az utolsó dominó, amely leesik, és így a profitszerzés a nagyobb motiváció. A „harcolj vagy menekülj” mentalitás jelenleg a repülést részesíti előnyben, ezért inkább csökkentjük pozícióinkat az Energy részvényekben, és learatjuk a 2020. márciusi COVID-mélypont után elért túlméretezett nyereség egy részét.” – tette hozzá.
Kapcsolódó: Az orosz finomító fellángolt a kamikaze dróncsapás után
O'Hara diagramelemzése szerint ezeknél az energiarészvényeknél van a legnagyobb lefelé mutató kockázat:
Antero Midstream (NYSE: AM), Archrock (NYSE:AROC), Baker Hughes (NASDAQ:BKR), DMC Global (NASDAQ:BOOM), ChampionX (NASDAQ:CHX), Core Labs (NYSE:CLB), ConocoPhillips (NYSE: COP), Callon Petroleum (NYSE:CPE), Szarufa (NYSE: CVX), Dril-Quip (NYSE:DRQ), Devon Energy (NYSE: DVN), EOG Resources (NYSE:EOG), Equitrans Midstream (NYSE:ETRN), Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), Zöld-síkság (NASDAQ:GPRE), Halliburton (NYSE: HAL), Helix Energy (NYSE:HLX), World Fuel Services (NYSE:INT), Kinder Morgan (NYSE:KMI), November (NYSE: NOV), Oceaneering International (NYSE:OII), Olajállamok Nemzetközi (NYSE:OIS), ONEOK (NYSE:OKE), ProPetro (NYSE: PUMP), Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD), RPC (NYSE:RES), REX amerikai források (NYSE:REX), Schlumberger (NYSE: SLB), US szilícium-dioxid (NYSE: SLCA), Bristow csoport (NYSE: VTOL), és A Williams társaságok (NYSE:WMB).
Szűk kellékek
Míg a medvetábor, köztük olyanok, mint O'Hara, úgy gondolják, hogy az olajár-ralinak vége, a bikák megállták a helyüket, és a legutóbbi eladást átmeneti csapásnak tekintik.
In egy friss interjú, Michael O'Brien, a TD Asset Management alapvető kanadai részvényeinek vezetője a TD Wealth Kim Parlee-jének elmondta, hogy az olajkínálat/kereslet fundamentumai továbbra is sziklaszilárdak, nagyrészt a magántermelők és a NOC-k évek óta tartó alulbefektetésének köszönhetően.
Hibáztathatja az ESG-t – valamint az elmúlt néhány évben az alacsonyabb olajár-környezetre vonatkozó várakozásokat –, amiért a kutatási és kitermelési (E&P) vállalatok tőkekiadásait megviselte. Valójában a tényleges és bejelentett beruházási csökkentések a minimálisan szükséges szint alá estek, hogy ellensúlyozzák a kimerülést, nem beszélve a várt növekedés kielégítéséről. Az olaj- és gázkiadások 2014-es csúcsáról zuhantak, a kutatási és kitermelési (E&P) cégek globális költései pedig 2020-ban a mélypontra zuhantak. 13 éves mélypont, mindössze 450 milliárd dollár.
Az energiavállalatok a magasabb olajárak mellett is csak fokozatosan növelik tőkekiadásaikat, és a többség inkább osztalék és részvény visszavásárlás formájában juttatja vissza a felesleges készpénzt a részvényeseknek. Másoknak tetszik BP Nyrt. (NYSE:BP) és Shell Nyrt. (NYSE:SHEL) már elkötelezte magát a hosszú távú termeléscsökkentés mellett, és küzdeni fog, hogy megfordítsa pályájukat.
A norvég székhelyű Rystad Energy energetikai tanácsadó cég arra figyelmeztetett, hogy a Big Oil bizonyított készletei kevesebb mint 15 éven belül kimerülhetnek, mivel a kitermelt mennyiséget nem pótolják teljesen új felfedezések.
A Rystad szerint az úgynevezett Big Oil társaságok bizonyított olaj- és gáztartalékai ExxonMobil (NYSE:XOM), BP Plc., Shell, Szarufa (NYSE: CVX), Összes energia (NYSE:TTE), és Eni SpA (NYSE: E) mind csökkennek, mivel a megtermelt mennyiségeket nem helyettesítik teljesen új felfedezések.
Forrás: Oil and Gas Journal
A jelentős értékvesztés miatt a Big Oil bizonyított készletei 13 milliárd boe-val csökkentek, ami a talajban lévő készleteinek körülbelül 15%-át teszi ki. A Rystad most azt állítja, hogy a fennmaradó készletek kevesebb mint 15 éven belül kifogynak, hacsak a Big Oil nem tesz gyorsan további kereskedelmi felfedezéseket.
A fő tettes: A kutatási beruházások gyors csökkenése.
Globális olaj- és gáztársaságok 34-ban megdöbbentően 2020%-kal csökkentették beruházásaikat válaszul a kereslet zsugorodására és a befektetők egyre növekvő óvatosságra a szektor tartósan rossz hozamaitól.
Az ExxonMobilt, amelynek bizonyított készletei 7-ban 2020 milliárd boe-val, azaz 30%-kal csökkentek a 2019-es szinthez képest, érte a legrosszabbul a kanadai olajhomok és az Egyesült Államok palagáz-tulajdonának jelentős csökkentése után.
Eközben a Shell bizonyított készletei 20%-kal, 9 milliárd boe-ra csökkentek tavaly; A Chevron 2 milliárd boe bizonyított készletet veszített értékvesztés miatt, míg a BP 1 boe-t. Csak a Total és az Eni kerülte el a bizonyított készletek csökkentését az elmúlt évtizedben.
Az eredmény? Az amerikai palaiparnak csak napi 2022 800,000 milliárddal sikerült megnövelnie a 13-es nyersolaj kitermelését, miközben az OPEC folyamatosan küzd a kitűzött célok eléréséért. Valójában annyira elromlott a helyzet az OPEC+ által létrehozott kartell XNUMX országában Napi 2.695 millió hordóval alulmúlja a kőolajcélokat május hónapban.
Az Exxon vezérigazgatója, Darren Woods azt jósolta, hogy a kőolajpiacok akár öt évig is szorosak maradnak, és időre van szükség ahhoz, hogy a cégek „utolérjék” a szükséges beruházásokat, hogy a kínálat megfeleljen a keresletnek.
„Az ellátás szűkös marad, és továbbra is támogatja a magas olajárakat. Az ICE Brent normája még mindig a 120 dollár/hordó körül van. Stephen Brennock, a PVM elemzője elmondta a Reutersnek a legutóbbi nyers eladás után.
Vagyis még korántsem ért véget az olajár-rali, és a legutóbbi korrekció újabb belépési pontokat kínálhat a befektetőknek.
Credit Suisse Manav Gupta energetikai elemző az olaj- és gázáraknak leginkább kitett részvényeket mérlegelte. Megtalálhatod őket itt.
Közben megtalálhatja a legolcsóbb olaj- és gázkészleteket itt.
Alex Kimani, az Oilprice.com számára
További top olvasmányok az Oilprice.com webhelyről:
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/too-invest-oil-price-rally-000000125.html