Az infláció végre lehűl?

Legfontosabb elvitel

• Az augusztusi fogyasztói árindex (CPI) adatait kedden kora reggel tették közzé, amely szerint az összinfláció augusztusban 0.1%-kal, a maginfláció pedig 0.6%-kal emelkedett.
• A legfrissebb eredmények alapján nem meglepő, hogy egyes Federal Reserve elnökök azt állítják, hogy a kamatlábak 4% fölé emelkedhetnek, és jövő nyárig ott is maradhatnak.
• A keddi közzététel előtt a közgazdászok különböző jelekre mutattak rá, például csökkenő bérleti díjakra, amelyek az infláció lehűlésére utalnak.
• Szakértők szeptemberi ülésükön 0.5-0.75 százalékos kamatemelést jósoltak a Fed-nek, ami recessziós félelmet szül a befektetők és a fogyasztók körében.

A múlt hónapban a tisztviselők olyan adatokat tettek közzé, amelyek azt mutatják, hogy a fogyasztói árindex a vártnál tovább esett júliusban, ami rövid ideig tartó enyhülést váltott ki a tőzsdén. Az elmúlt héten a szorongó piacon a részvények próbaképpen emelkedni kezdtek a dollár gyengülése miatt, és az alacsonyabb árak kísértete tovább vitte a ralizást. Pénteken mindhárom nagy átlag visszapattant, így megszakadt egy háromhetes vereségsorozat.

A szakértők és a befektetők az augusztusi inflációs adatokat kulcsfontosságúnak tekintik annak meghatározásában, hogy (vagy milyen magas) Federal Reserve kamatot emel a szeptember 20-21-i ülésén. A keddi megjelenéshez közeledve a közgazdászok 0.5%-tól egészen 1%-ig terjedő emelkedést jósoltak.

Megérkeztek az adatok – és ez nem túl jó hír a befektetők számára. Az augusztusi árak 0.1%-kal emelkedtek, így az elmúlt 12 hónap általános éves rátája elérte a 8.3%-ot. Ez alacsonyabb a múlt hónaphoz képest, de magasabb az elemzői várakozásoknál, amelyek 0.1%-os esést prognosztizáltak.

Bejönnek a várakozások: lehűl az infláció?

A fogyasztói árindex (CPI) alapvető inflációs mérőszám az amerikai gazdaság általános pályájának meghatározásához. (Infláció az árak fokozatos emelkedése vagy egy dollár vásárlóerejének csökkenése az idő múlásával.)

A Fed általában két részre összpontosít: a főszámra, amely az inflációt tekinti az egész fórumon, és az alapvető számra, amely az élelmiszer- és gázárakat eltávolítja. (Mind az élelmiszer, mind a gáz nagy volatilitásról ismert mérőszám.)

A keddi inflációs jelentés előtt a szakértők arra tippeltek, hogy az augusztusi inflációs adatok befolyásolják a Fed szeptemberi kamatemelési döntését. Nem csak a főcímszámok számítanak – a benne lévő adatok bepillantást engednek abba, hogy a gazdaság különböző ágazatai hogyan küzdenek az inflációs ellenszélekkel szemben.

A Wall Street nagyjából várható hogy a fő fogyasztói árindex körülbelül 0.1%-kal csökkenne augusztusban havi összevetésben. Ez a júliusi 8%-hoz képest 8.1-8.5%-ra csökkentené az inflációt. Az alapvető fogyasztói árindex (CPI) előrejelzései kissé magasabbak voltak, 0.3%-os növekedéssel az energiapiac közelmúltbeli csökkenése után. Mindent egybevetve a közgazdászok azt jósolták, hogy az alapvető fogyasztói árindex éves szinten 6%-os lesz.

Paul Krugman Nobel-díjas közgazdász tweetelt vasárnap hogy az inflációs várakozásokat a lomha lakbérárakra alapozta. Különösen megjegyezte: „A bérleti díjak – a piaci bérleti díjak és a saját tulajdonú lakások imputált bérleti díjai – a maginfláció minden mérőszámának kulcsfontosságú tényezői.”

Tágabb értelemben sokan hivatkoztak rá csökkenő gázárak mint az infláció csökkenésének legnagyobb mozgatórugója. Június közepe és hétfő között a benzin ára 5.01 dollárról mindössze 3.71 dollárra csökkent egy gallon ólommentesre.

Szóval lehűl az infláció? A legfrissebb CPI adatok

A fogyasztói árindex ma reggel 8:30-kor (ET) jelent meg. Azt mutatta, hogy az árak 8.3%-kal emelkedtek az elmúlt 12 hónapban augusztus végéig.

A történet még rosszabb volt a maginfláció esetében, amely eltávolítja az illékony termékeket, például az élelmiszert és az energiát. 0.6%-kal emelkedett, így az éves ráta 6.3%-ra emelkedett.

Az energiatermékek, például a benzin és egyéb fűtőolajok nagymértékben zuhantak, de az energiaszolgáltatások, például a villamos energia és a vezetékes gáz gyors növekedése tapasztalható.

A növekedést az élelmiszerek, az orvosi ellátás, a menhelyek és az új járművek drágulása is jelentős mértékben befolyásolta.

Összességében az árak lassabban emelkednek, mint korábban, de még mindig emelkednek.

A tisztviselők aggodalmukat fejezték ki a keddi inflációs jelentés előtt

A jegybank már idén 2.25-2.5 százalékos sávba emelte a kamatokat az infláció elleni harcban. A tisztviselők már szeptemberben, a keddi inflációs jelentés előtt jelezték, hogy hajlandóak további 0.75%-os kamatemelésre, hogy korlátozzák a gazdasági növekedést és csökkentsék az árakat.

De a Fed nem állhat meg itt.

Esther George, a Federal Reserve Bank of Kansas City elnöke azt javasolta a legutóbbi interjú a Bloomberg televízióval hogy a kamatlábak 4% fölé kúszhatnak és több hónapig ott is maradhatnak.

Kijelentése ezzel ellentétes befektetői elvárások hogy a Fed jövő nyárra megközelíti – de nem haladja meg – a 4%-ot, mielőtt ismét csökkentené a kamatokat.

George megjegyzései számokkal jelzik a Fed azon szándékát, hogy teljes mértékben korrigálja az inflációt, ahelyett, hogy visszahúzódna az alacsonyabb árak első jelére.

Pénteken Loretta Mester, a Federal Reserve Bank of Cleveland elnöke is megerősítette egyetértését.

– figyelmeztette Mester hogy „most nincs elég bizonyítéka ahhoz, hogy arra a következtetésre juthasson, hogy az infláció elérte a csúcspontját az Egyesült Államokban”. Arra is figyelmeztetett, hogy „még mindig nagyon aggasztja az infláció”, mivel az továbbra is „elfogadhatatlanul magas szinten van”.

Sőt, úgy véli, hogy „a Fed-nek sokkal többet kell tennie annak érdekében, hogy az inflációs adatok lefelé mozduljanak el… Jelenleg úgy olvasom, hogy a Fed-alapok névleges kamatát jövő év elejére valamivel 4% fölé kell emelnünk, majd egész évben ott kell tartanunk.”

A kamatláb-szorongás recessziós félelmeket szül

A Fed pontosan ez a gondolatmenete az, ami továbbra is ösztönöz a fogyasztók és a befektetők recessziós félelmei – ezt Mester elismeri.

Hozzátette, hogy a Fed remélhetőleg olyan módon emeli a kamatokat, hogy a gazdaság ne kerüljön mély recesszióba. Ugyanakkor elismerte, hogy a folyamat „kissé fájdalmas lesz, és fájdalmas is lesz”.

Ennek ellenére – George mellett – úgy gondolja, hogy ez az átmeneti fájdalom enyhíti a hosszú távú inflációs nyomást.

Mit jelent a keddi inflációs jelentés a kamat, recessziós félelmek szempontjából

A keddi inflációs jelentés rájátszik ezekre a hiedelmekre, és egyben a recessziós félelmekre is. Tekintettel arra, hogy az árak továbbra is makacsul magasak, a keddi számok valószínűleg nem enyhítik a Fed aggodalmait, ha George és Mester nyilatkozatai utalnak rá.

Mint ilyen, továbbra is felmerül a kérdés, hogy a Fed milyen magasra emeli rövid távú kamatát szeptemberben. Bár a szövetségi alapok aránya csak közvetlenül befolyásolja a bankok egymásnak felszámított egynapos hitelek kamatlábait, a hatások számos üzleti és fogyasztói adósságba szivárognak be, mint például autóhitelek, jelzáloghitelek, hitelkártyák és üzleti hitelek.

A magasabb kamatlábak viszont lelassítják a gazdasági sebességfokozatot, és akár recessziót is kiválthatnak – vagy legalábbis recessziós félelmet –, ha túl magasra, túl gyorsan emelik.

A keddi közzététel előtt a Wall Street úgy számolt, hogy a jegybank 0.5% és 0.75% közötti kamatot fog emelni az inflációs adatok alapján. Most, hogy megvannak a számok, még magasabb szám is elképzelhető.

Az infláció lehűlése nem biztos, hogy elég

Arra azonban nincs garancia, hogy az augusztusi inflációs adatok egyáltalán számítanak majd. Csak az idő fogja eldönteni, hogy a Fed milyen mutatókat számít be az e havi kamatváltozásba, ha van ilyen.

Egyes közgazdászok például azt jósolják, hogy az élelmiszerek, a bérleti díjak és a gázárak nagymértékben befolyásolhatják a Fed döntését.

Mások azt sugallják, hogy a fogyasztói árindextől függetlenül a közelmúltban munkaerőpiac és a munkanélküliségi adatok elegendő okot kell adni arra, hogy a Fed legalább szeptemberig agresszív maradjon.

Ironikus módon a közgazdászok azt is megjegyzik, hogy egyes területeken az alacsonyabb infláció kiterjesztheti a gazdaság egészére kiterjedő inflációt.

Különösen, mivel a csökkenő gázárak több pénzt hagynak a fogyasztói pénztárcában, növelhetik máshol a kiadásokat. Ez magasabb árakat ösztönözhet a gazdaság más részein, fellendítve az inflációt, miközben a gazdaság és a munkaerőpiac tovább bővül.

(Bár az OPEC nemrégiben bejelentette, hogy a kitermelés csökkentésével támogatja az árakat, a mai alacsonyabb gázárak sem garantáltak.)

Mit jelent ez a befektetők számára?

Részvénypiaci volatilitás A múlt héten a befektetők a keddi inflációs jelentésre és a Fed szeptemberi ülésére készültek. Míg a szorongás és a recessziótól való félelem játszott szerepet, az árakat (és a hangulatot) a gyengébb amerikai dollár és az ukrán hadsereg jó hírei támogatták.

Hétfőn a befektetők optimistábbnak tűntek. Mindhárom fő index zsinórban negyedik erősödését zárta, míg a Treasury hozama vegyes maradt.

Mégis, a keverék kamatemelések és az infláció továbbra is hatással van a befektetői kilátásokra.

A kamatemelések általában elnémítják a befektetések nyereségét, mivel a vállalkozások drágábbnak találják a hitelfelvételt és a terjeszkedést. A másik oldalon az egekig magas infláció Is csökkenti a befektetési értékeket, mivel a fogyasztók kevesebbet költenek, és nőnek az üzleti költségek.

Ez szorult helyzetbe hozza a befektetőket, mivel két különálló, de egymással összefüggő erő egyszerre nyomja le a nyereséget. Bár a befektetők hajlamosak negatívan értékelni a kamatemeléseket (ahogyan tavasszal is tették), a közelmúltbeli emeléseket jobban fogadták rekordmagas inflációtól és recessziótól való félelmek lendületes vállalati nyereség.

Ennek eredményeként az idei év hatalmas tőzsdei esései egy része kiegyenlített a nyár folyamán, és néhányan végül feketére tértek vissza. Mások, különösen a történelmileg ingadozó eszközök, mint például a technológiai részvények és a kriptográfia, továbbra is a medvepiacon maradnak.

Ez a közelmúltbeli optimizmus gyorsan szertefoszlott kedd reggel, a gyenge inflációs eredmény és a további kamatemelés kilátása pedig spirálba lendítette a piacokat. Az S&P 500 a délelőtt folyamán tovább süllyedt, és a cikk írásakor 2.75%-os mínuszban van.

Függetlenül attól, hogy az infláció lehűl, vagy sem, a Q.ai a háta mögött áll

Végső soron nem valószínű, hogy az augusztusi fogyasztói árindex adatok nagymértékben befolyásolják a Fed kamatemelési döntését. Végül is ez nem egy if, de a mennyi. Ugyanebben a szellemben a Fed válasza a fogyasztói árindex adatokra valószínűleg nem lesz elegendő ahhoz, hogy önmagában megugorja a befektetők vagyonát vagy csökkentse a piaci volatilitást ezekben a bizonytalan időkben.

És pontosan ezért van itt Q.ai.

Nem számít, hogyan, mikor, miért vagy merre mozog a piac, azért vagyunk itt, hogy átlássuk Önt a volatilitáson, és biztosítsuk azokat az eszközöket, amelyekre szüksége van a jövőbeli jólét felépítéséhez.

Használja ki a mi előnyünket Inflációs készlet a folyamatos gazdasági volatilitás elleni védelem érdekében.

Hedge fogadásait a recessziós félelmek ellen a Precious Metals Kit segítségével, ha valami „igazibb” terméket vásárol.

Vagy merüljön el a technológia jövőjében (és a potenciális előnyökben) olyan kockázatot kedvelő készletekkel, mint például Feltörekvő Tech és a Bitcoin Breakout.

Fejezze fel az egészet AI által támogatott portfólióvédelem, és elkészített egy olyan receptet, amely a hosszú távú siker esélyeit halmozza fel.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében. Amikor befizet 100 USD-t, további 100 USD-t adunk hozzá számlájához.