A Boeing részvények leálltak, vagy csak késik?

Kulcs elvezetések

• A Boeing csaknem 3 milliárd dollár szabad cash flow-t tudott termelni, annak ellenére, hogy a negyedévben hatalmas veszteséget könyvelhetett el.
• A Trump-adminisztráció tárgyalt az Air Force One programról, és ez pénzébe kerül a cégnek, mivel az összes veszteség miatt hatalmas, 3.3 milliárd dolláros negyedéves veszteséget kellett jelenteniük.***
• A Boeing részvényei 5.24%-kal emelkedtek, és 177.58 dolláron zártak tegnap, de így is alulmúlták az S&P 500 indexet, amely 5.54%-kal emelkedett.

A Boeing kereskedelmi és katonai célú repülőgépek tervezéséről és gyártásáról ismert. A vállalat azonban az utóbbi időben egyre többször kapott hírt arról, hogy elvesztette a befektetők bizalmát a 2022 harmadik negyedévére vonatkozó jelentős veszteség miatt. Nem minden nap, hogy egy vállalat 2 milliárd dollárral elmulasztja az elemzői bevételre vonatkozó becsléseket.

A Boeing továbbra is számos problémával foglalkozik, kezdve a munkaerővel és a képzéssel kapcsolatos kihívásoktól az ellátási lánc problémáiig, valamint egy korábban megtárgyalt Air Force One szerződéssel, amely pénzébe kerül a cégnek, mivel a késések folytatódnak.

Leállt a Boeing, vagy csak késnek? Le fogjuk bontani a Boeing részvényeit, hogy megnézzük, hogyan teljesít a cég pénzügyileg.

A Boeing bevételi jelentése

A Boeing 3. október 26-án jelentette be a harmadik negyedéves eredményét. Mielőtt megnéznénk a bevételeket, meg kell osztanunk egy figyelemre méltó idézetet Dave Calhoun vezérigazgatótól:

„Kétségtelenül, és ezt a hét folyamán minden bevételi felhívásból hallhattuk, az ellátási lánc, az infláció, a munkaerőhiány [és] a makrogazdasági kihívások mindenki számára kihívást jelentenek. Ez tükröződik ezekben a harmadik negyedéves felhívásokban is. Ismét a díjak a fix árú fejlesztési világunkban stb. – mindez beágyazott. Nem számítunk arra, vagy nem sugalljuk, hogy az ellátási lánc világa a közeljövőben sokkal jobb lesz.”

Ezt az idézetet érdemes megosztani, mert sok vállalat küzd makrogazdasági kihívásokkal, miközben a világ felkészül egy globális recesszió. Calhoun nemrégiben nagyot fogadott önmagára és cégére, és maga vásárolt mintegy 4 millió dollár értékű részvényt.

Íme néhány pénzügyi kiemelés a Boeing bevételi jelentéséből:

• A Boeing 3.3 milliárd dolláros veszteséget jelentett a harmadik negyedévben, szemben az egy évvel ezelőtti 132 millió dolláros veszteséggel.
• A harmadik negyedéves bevétel 4%-kal 15.96 milliárd dollárra nőtt az előző év azonos időszakához képest.
• A Boeing az FAA 787 éves késlekedése után folytatta a 2-es szállítását.
• A társaság részvényenként 6.18 dolláros veszteséget jelentett.
• A működési cash flow 3.2 milliárd dollár volt, amelyből 2.9 milliárd dollár szabad cash flow volt a magasabb szállítások miatt.
• A Boeing részvényei körülbelül 9%-ot estek ezen eredmények megjelenése után, a vállalat 2023-ban várható kihívásai miatt.

Ezek a pénzügyi adatok csalódást okoztak, mivel az elemzők nem számítottak ekkora veszteségre a negyedévre. A legrosszabb az, hogy az AirForce One-nal kötött fix áras szerződés a belátható jövőben továbbra is pénzbe fog kerülni a cégnek.

Hogyan keres pénzt a Boeing?

A Boeing bevételeit négy különböző szegmensre bontja:

1. Kereskedelmi repülőgépek szállítása. Ez a részleg felelős a kereskedelmi repülőgépek fejlesztéséért és gyártásáért. A részleg negyedéves bevétele 6.3 milliárd dollárra nőtt a kilenc 787-es szállításának köszönhetően. A program jelenleg a szokásosnál alacsonyabb ütemben termel, és a cég azt reméli, hogy visszatér a havi 5 géphez.
2. Védelem, űr és biztonság. Ez az ágazat magában foglalja a katonai fegyverek és repülőgépek kutatását, fejlesztését és gyártását. A legnagyobb ügyfél itt az Egyesült Államok Védelmi Minisztériuma. A harmadik negyedév bevétele ebben a szektorban 5.3 milliárd dollárra csökkent. Ez 2.8 milliárd dollár értékű veszteséget jelentett a fix áras szerződések miatt.
3. Globális szolgáltatások. Ez a szektor platformokat, rendszereket és szolgáltatásokat kínál védelmi és kereskedelmi ügyfelek számára világszerte. Ez a részleg magában foglalja az ellátási lánc kezelését, a karbantartást, a tervezést, a pilótaképzést és a digitális szolgáltatásokat is. A harmadik negyedéves bevétel 4.4 milliárd dollárra, a működési árrés pedig 16.5%-ra nőtt a megnövekedett kereskedelmi szolgáltatásoknak köszönhetően.
4. Boeing fővárosa. A cég finanszírozási lehetőségeket kínál ügyfelei számára a pénzügyi lízing keretében értékesített berendezésektől, az operatív lízingeken át, a kötvényeken és a követeléseken keresztül. A nettó portfólióegyenleg a negyedév végén 1.6 milliárd dollár volt.

Mi a baj az Air Force One megállapodással?

Az eredményjelentésből egyértelműen kiderül, hogy a Boeing a védelmi részleggel küzd. Az Air Force One megállapodás legnagyobb problémája az, hogy fix áras szerződésről van szó. Ez azt jelenti, hogy a pénzügyi szerkezet nem veszi figyelembe a jelenlegit inflációs nyomás. A növekvő nyersanyagköltségek és a globális ellátási lánc problémák miatt az üzlet most pénzébe kerül a vállalatnak.

Nemrég jelentették be, hogy Trump Air Force One megállapodása 766 millió dollárt veszített a cégtől a legutóbbi negyedévben. Ez azt jelenti, hogy a projekt vesztesége 1.9 milliárd dollár a kezdete óta. A következő Air Force One-hoz két gép megépítésének projektjét a Trump-kormányzat tárgyalta, de évekkel később a Boeing felel a költségekért.

Ez borzasztó pénzügyi helyzetbe hozza a céget. A vezetőség a jegyzőkönyv szerint kijelentette, hogy ez az egyedülálló ügylet olyan kockázatoknak tette ki őket, amelyeket el kellett volna kerülniük. Donald Trump akkori elnöknek személyes szerepe volt a fix áras megállapodás tárgyalásában. Júniusban az Egyesült Államok kormányának jelentése arra figyelmeztetett, hogy a munkaerőhiány és egyéb problémák miatt a projekt befejezési dátuma még tovább csúszik, miután már három évet késik az ütemtervtől.

Mi várható a Boeing részvényekkel kapcsolatban?

Sok kérdést kell megoldani a Boeinggel, hogy a vállalat nyereségessé váljon. A Boeing részvényei 147.41 dolláron zártak november 2-án, így az árfolyam körülbelül 29%-ot esett az év során. Az árfolyam enyhén 156 dollár körülire emelkedett másnap reggel, miután a vállalat többnapos befektetői eseményt mutatott be Seattle-ben.

A Boeing részvényei 5.24%-kal emelkedtek és 177.58 dolláron zártak november 10-én, csütörtökön, de így is alulmúlták az S&P 500 indexet, amely 5.54%-kal emelkedett.

A készlet iránya a következőktől függ:

Covid-problémák Kínában

A Kínában jelenleg is érvényben lévő, a járványhoz kapcsolódó korlátozások miatt sok az ellátási lánc megszakadása. A Boeingre hatással van az Egyesült Államok és Kína közötti kapcsolatok romlása is, amely a közelmúltban szankciókat vezetett be a Boeing legfelsőbb védelmi vezetőjével szemben, ami árt a Kínában értékesítő cég 50 éves történetének. Néhány évvel ezelőtt Kína volt a felelős a Boeing repülőgép-bevételeinek 22%-áért, ami az Egyesült Államok mögött a második legnagyobb piac.

Folyamatos ellátási lánc zavarok

A vállalat úgy véli, hogy a kereslet elég erős ahhoz, hogy támogassa termékeit, de egyszerűen nem tudják teljesíteni a várt módon. A kereslet vártnál gyorsabb visszatérése sok globális vállalat felkészületlenségéhez vezetett. Folyamatos munkaerőhiány is van, amelyen a Boeing nem lát javulást 2023-ban.

A befektetői bizalom visszaszerzése

A Boeingnek vissza kell nyernie a bizalmát, mivel a közelmúltban bekövetkezett veszteségek és a fix költségű szerződésekkel kapcsolatos könyörtelen problémák rontják a vállalat pénzügyi helyzetét. A cég kétnapos befektetői rendezvényt tartott Seattle-ben november 1-jén és 2-án, ahol megígérték, hogy a nehézemelés megtörtént. Dave Calhoun vezérigazgató kijelentette, hogy a vállalat 10-ig évi 2025 milliárd dollár készpénzt tud hozni, mivel célja a működés javítása az évekig tartó kudarcok és problémák után. Ez a befektetői esemény november 4-án mintegy 2%-os emelkedést eredményezett a részvények árfolyamán, de továbbra is aggodalomra ad okot, hogy a vállalat hogyan fog készpénztartalékot felhalmozni, miközben nehezen kezeli a hatalmas, 57 milliárd dolláros adósságterhelést.

Érdemes befektetni a Boeingbe?

A legtöbb elemző nem támogatja a Boeing-részvényeket, mivel számos kihívással kell szembenéznie a vállalatnak. Egyesek még azt is mondták, hogy 57 milliárd okuk van arra, hogy miért nem támogatják a részvényt, mivel a cégnek hatalmas, 57 milliárd dolláros adósságteherje van, ami a jövőbeli pénzügyeket érinti. Az adósságcsökkentés hosszú ideig tart, különösen azért, mert a vállalat továbbra is veszít a korábbi ügyletekből.

Most nincs itt az ideje a Boeingbe való befektetésnek. Nem azt sugalljuk, hogy a vállalat nem tudja megfordítani az üzletet, de jelenleg túl sok a bizonytalanság a repülőgépgyártó körül.

Hogyan kell befektetni?

Annak ellenére, hogy az utazás visszatért a világjárvány utáni világban, sok globális vállalat foglalkozik a magas infláció és a munkaerőhiány okozta problémákkal. Val vel tartós kamatemelések és a globális problémák miatt kockázatos időszak a multinacionális vállalatokba való befektetés.

A jó hír az, hogy portfólióját védekezőbbé teheti, és korlátozhatja a kockázatoknak való kitettségét a viharos időkben. Vessünk egy pillantást Q.ai inflációs készlete. Mesterséges intelligenciánk mindenféle kockázati tűrőképesség és gazdasági helyzet esetén a legjobb befektetésekért keresi a piacokat.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében.