A befektetők csaknem 16 milliárd dollárt pumpálnak az amerikai vállalati kötvényalapokba

A befektetők ebben a hónapban csaknem 16 milliárd dollárt fordítottak amerikai vállalati kötvényalapokba, hangsúlyozva, hogy az infláció mérséklődésének jelei hogyan segítették a hangulatot a 2022 nagy részében bekövetkezett brutális eladások után.

A jó minőségű kötvényeket tartó alapok 8.6 milliárd dollárnyi új ügyfélpénzt gyűjtöttek a november 23-ig tartó hónapban, míg a kockázatosabb, ócska besorolású adósságra koncentráló alapok 7.1 milliárd dollár nettó beáramlást könyveltek el. Az EPFR adatszolgáltató szerint az összesített szám a legmagasabb havi beáramlás lesz 2020 júliusa óta, ha a trend november utolsó hetében is fennáll.

A hitelalapokba történő beáramlás megugrása a Wall Street-i piacok év végi fellendülésének következménye, miután a novemberben közzétett adatok azt mutatták, hogy a fogyasztói árak növekedési üteme enyhülni kezdett, ami azt a reményt kelt, hogy a Federal Reserve hamarosan lelassíthatja agresszív árfolyamát. emelkedik.

Csaknem 5 milliárd dollár áramlott be az amerikai vállalati kötvényalapokba a fogyasztói árindex jelentés november 10-i közzététele előtt, de az ezt követő két hétben további 10.9 milliárd dollár került a járművekbe – mutatják az EPFR adatai. A vállalati kötvények is emelkedtek az inflációs jelentést követően, az Ice Data Services indexe pedig 4.6 százalékos emelkedést követett nyomon a magas besorolású adósságon, így a 2022-es esést körülbelül 15 százalékra csökkentette.

Sok vállalat használta ki az olcsó pénzt a világjárvány ösztönzőivel átitatott mélységei alatt, hogy refinanszírozzon és új hiteleket bocsátson ki. Azóta azonban a Fed a monetáris politika szigorítását az infláció visszaszorítása érdekében vezette – az amerikai kamatlábakat a nulla közeli szintről 3.75-4 százalékos céltartományra emelte. Felerősödtek az aggodalmak amiatt, hogy a jegybank és társai recesszióba csavarják ki a csavarokat, ami a fogyasztói kiadásokat éppúgy összenyomja, amikor a vállalkozásoknak sokkal magasabb hitelfelvételi költségekkel kell szembenézniük.

A CPI-jelentés, amely szerint az infláció éves rátája októberben 7.7 százalékra hűlt le a júniusi 9.1 százalékos csúcsról, legalább egy kis reményt adott arra vonatkozóan, hogy a kamatemelések lassulhatnak. A piacok arra a fogadásokra áraznak, hogy az Egyesült Államok kamatai jövő júniusban 5 százalékon tetőznek majd, mielőtt csökkenni kezdenek, korábban 5.3 százalékot regisztráltak.

„Azt hiszem, a befektetők azt mondják. . . „A kamatlábak inkább lefelé mennek, mint felfelé, ezért inkább előbb, mint utóbb szeretnék bekerülni” – mondta Marty Fridson, a Lehmann Livian Fridson Advisors befektetési igazgatója.

Fridson szerint egyes befektetők nagyobb hozamot szeretnének elérni, miután az idei eladási hullám szárnyalni kezdte őket. A jó minőségű vállalati kötvények Ice indexének átlagos hozama 5.4 százalék, ami az októberi, több mint 6 százalékos csúcshoz képest, de jóval meghaladja a 2.4 végi 2021 százalékot.

Ennek ellenére a novemberi, optimista alapáramlási adatok cseppet jelentenek a január eleje óta tartó kockázatos amerikai vállalati kötvényekből való kilépések tengerében. 52-ben eddig csaknem 2022 milliárd dollár szivárgott ki a magas hozamú alapokból. A magas besorolású adósságállomány nettó beáramlásától mérséklve a teljes kiáramlás a mai napig 44 milliárd dollárt tesz ki.

Cameron Brandt, az EPFR kutatási igazgatója arra figyelmeztetett, hogy „meglehetősen nagy fokú irracionális optimizmus generál az amerikai infláció még mindig meglehetősen kellemetlen októberi száma”.

„Van egy csomó befektető, akik egy évtizede hozaméhes környezetben vánszorognak” – tette hozzá.