A befektetők ócska kötvényekbe halmoznak fel. Mit kell tudni vásárlás előtt

A befektetők pénzt öntöttek bele magas hozamú kötvények, amelyek jellemzően több kamatot fizetnek nagyobb kockázatvállalásért. De ezeket a befektetéseket „ócska kötvényeknek” is nevezik, és a pénzügyi szakértők óvatosságra intenek, mielőtt felhalmozódnak.

A Morningstar Direct adatai szerint 2022 sziklás kezdete után az amerikai magas hozamú kötvényalapok 6.8 milliárd dollárnyi nettó pénzt kaptak júliusban.

Míg a hozamok nemrég 7.29%-ra süllyedt Az ICE Bank of America US High-Yield Index szerint augusztus 10-én a kamat még mindig magasabb a január elején kapott 4.42%-nál.

Az ócska kötvényeknek azonban jellemzően nagyobb a nemteljesítési kockázata, mint befektetési besorolású társaiknak, mivel a kibocsátók kisebb valószínűséggel fedezik a kamatfizetéseket és a hiteleket a lejáratig.

„Fényes fém a földön, de nem minden fényes fém arany” – mondta Charles Sachs, okleveles pénzügyi tervező, a miami Kaufman Rossin Wealth befektetési igazgatója.

További információk a Personal Finance-től:
Legjobb tippek, amelyekkel megtakaríthatod az iskolakezdésig tartó vásárlást
A jelentős utazási költségek júliusban csökkentek. Hogyan szerezzünk jó üzletet
Az infláció miatt az Egyesült Államokban élő felnőttek több mint egyharmada megtakarította megtakarításait

Míg egyesek azt mondják, hogy a nemteljesítési kockázat beépül az ócska kötvények magasabb hozamába, Sach arra figyelmeztet, hogy ezek az eszközök inkább részvényekhez hasonlóan lefelé hathatnak. 

Ha egy befektető határozottan szeretne magas hozamú kötvényeket vásárolni, javasolhat kisebb allokációt – például 3-5%-ot. „Ne tekintse úgy, mint egy jelentős élelmiszercsoportot a portfólión belül” – tette hozzá.

Március óta a Federal Reserve agresszív lépéseket tett az infláció elleni küzdelem érdekében, beleértve a második egymást követő 0.75 százalékpontot. kamatemelés júliusban. És ezek folytatódhatnak a kamatemelések val vel az éves infláció továbbra is 8.5 százalék.  

A küszöbön az emelkedő kamatlábak megnehezíthetik egyes kötvénykibocsátók számára az adósság fedezését, különösen azokét, amelyek lejáró kötvényekkel rendelkeznek, és amelyeket újra kell finanszírozni – mondta Matthew Gelfand, a CFP egyik munkatársa és a marylandi Bethesdában működő Tricolor Capital Advisors ügyvezető igazgatója.

„Úgy gondolom, hogy ennek következtében a befektetők és a hitelezők valamivel magasabb kamatot fognak követelni” – mondta, megjegyezve, hogy a kamatok emelkedése még egy ideig folytatódhat.

A magas hozamú kötvények értékelésekor a tanácsadók összehasonlíthatják a kamatlábak „szpredjét” egy ócska kötvény és egy kevésbé kockázatos eszköz, például az US Treasurys között. Általában minél szélesebb a szpred, annál vonzóbbak a magas hozamú kötvények.

Magas hozamú kötvényekkel 7.29%-ot fizet augusztus 10-től a befektető évi 72.90 dollárt kaphat egy 1,000 dolláros névértékű kötvény után, míg a 7 éves kincstár, amely körülbelül 2.86%-ot kínál, évente 28.60 dollárt biztosít ugyanazért az 1,000 dolláros kötvényért.

Ebben a példában a hozamkülönbség nagyjából 4.43 százalékpont, ami 44.30 dollár úgynevezett jövedelemprémiumot kínál, ami 72.90 dollár a magas hozamú kötvényből, mínusz 28.60 dollár az államkincstártól.

Gelfand szerint az elmúlt 40 év során ezen eszközök közötti átlagos különbözet ​​körülbelül 4.8 százalékpont volt, ami kevésbé vonzóvá tette a kissé szűkebb felárat.

Ugyanakkor „sok mozgó alkatrész van a magas hozamú kötvények piacán” – tette hozzá.