Az Intel fájdalma az AMD nyeresége lehet

Az Intel nem csak arról számolt be, hogy az adatközpontok eladásai 16%-kal, 4.6 milliárd dollárra csökkentek, hanem Pat Gelsinger vezérigazgató emlékeztette az elemzőket, arra számít, hogy az Intel adatközpontok értékesítése lassabban fog növekedni, mint a teljes piac. Átlagosan azonban az elemzők sokkal nagyobb növekedést várnak, mint az AMD teljes piaca, és ezek a várakozások növekedni látszanak.

Vélemény: Melyik Intel vezérigazgatója okolható a jelenlegi bajokért? Vagy valójában az AMD vezérigazgatója?

A Wells Fargo elemzői az Intel jelentése után bejelentkeztek, és azt mondták, hogy most arra számítanak, hogy az AMD szerver CPU üzletága megduplázódhat a második negyedévben, miközben korábban 78%-os növekedést vártak, és az AMD 8 százalékponttal növelheti az adatközpontok teljes piacát. részvény.

A Bernstein elemzője, Stacy Rasgon az Intel eredményeit részletezve megemlítette az AMD-t is, amelyet „pályafutásunk során látott legrosszabbnak” nevezett, és azt jósolta, hogy az AMD „mindjárt megsemmisíti őket a szervermegosztáson, tekintettel az Intel teljesítményére ebben a negyedévben”.

További információ Rasgonról: Ez a Wall Street-i elemző a Twitter hírfolyamát "Sell-Side Stories with Stacy"-vé alakította.

Az adatközponti chipek ilyen típusú teljesítménye segíthet felülmúlni a személyi számítógépek CPU-értékesítésének várható lágyságát. Az Intel jelentései, Apple Inc.
AAPL,
+ 3.28%
és többen megerősítették az azt a félelmet a PC-eladások világméretű fellendülése véget ért, miután becslések szerint a globális PC-szállítmányok látták saját legalább egy évtized legrosszabb negyedéves visszaesése.

"Bár a PC CPU túlkínálata normalizálódni kezdett, még nem láttunk jelentős csatornakorrekciót a készletépítés ellensúlyozására, ami az egyszerű piaci gyengeségen túl további lejtmenetre utalhat" - írta Rasgon egy korábbi megjegyzésében.

Az AMD további lehetséges sikertörténeteként a negyedév valószínűleg magasabb bruttó árrést eredményez, mint az Intel, amely fájdalmas 44.8%-ról számolt be a második negyedévben. Az AMD 48%-os bruttó árrésről számolt be az első negyedévben, az évre vonatkozó előrejelzését pedig 54%-ra emelte.

Mi várható

Kereset: A FactSet 1.03 elemzője körében végzett felmérése szerint az AMD részvényenként átlagosan 63 dolláros korrigált nyereséget vár el, szemben az egy évvel korábbi 30 cent részvényenkénti értékkel. Az Estimize szoftverplatform, amely fedezeti alapok vezetőitől, brókercégektől, vételi oldali elemzőktől és másoktól szerzi be a becsléseket, részvényenként 1.09 dolláros bevételt ír elő.

Bevételek: A FactSet által megkérdezett 6.53 elemző szerint az AMD átlagosan 29 milliárd dolláros rekord bevételre számít, szemben az egy évvel ezelőtti 3.85 milliárd dollárral. Ez lenne az első eset a cégnél negyedéven át 6 milliárd dolláros árbevételt ért el, egy negyedévben az 5 milliárd dolláros korlát első áttörése után. Az AMD vezetői 6.3-6.7 milliárd dollárra irányultak. Az Estimize 6.54 milliárd dolláros bevételre számít.

Ez lesz az első olyan jelentés, amely az AMD új kategóriáiban jelenti az eladásokat: Data Center, Client, Gaming és Embedded.

Készletmozgás: Míg az elmúlt nyolc negyedéves jelentésben az AMD bevételei és eladásai egyaránt meghaladták a Wall Street becsléseit, a részvények csak a következő napon zártak magasabban a jelentések felében: Utolsó negyed, az azt megelőző negyedévben, ezen a nyáron és a amikor a részvények közel 13%-ot ugrottak hétnegyede.

Az AMD részvényei szilárdan a medvepiacon vannak, 43%-kal alacsonyabban a november 161.91-én elért 29 dolláros záró csúcsuknál, és 6%-kal alacsonyabbak a 12 hónappal ezelőtti árfolyamuknál. Összehasonlításképpen a PHLX Semiconductor Index 
SOX,
+ 0.77%
mintegy 10%-kal alacsonyabb a 12 hónappal ezelőttihez képest, miközben az S&P 500 index 
SPX,
+ 1.42%
7.5%-os esésben van, a technológiát képviselő Nasdaq Composite index pedig 
COMP,
+ 1.88%
közel 18%-ot esett.

A második negyedévben az AMD részvényei 30%-ot estek, miközben a SOX index 25%-ot, az S&P 500 16%-ot, a Nasdaq pedig 22%-ot esett.

Amit az elemzők mondanak

Az elemzők még az Intel fájdalmas számainak láttán nagyrészt erős nyereséget jósoltak az AMD számára. A BMO Capital Markets elemzője, Ambrish Srivastava, akinek jobb besorolása és 115 dolláros árcélja van az AMD-n, azt mondta, hogy az Intel végrehajtási problémái még csak az AMD-vel kapcsolatos nézeteibe sem illeszkednek.

„Nincs szükségünk arra, hogy az Intel rosszul hajtsa végre a dolgozatot, hogy működjön” – mondta Srivastava. „Az az érzésünk, hogy a vállalat által megvalósított számos kulcsfontosságú építészeti innovációval, valamint egy olyan termékpaletta bevezetésével, amely lehetővé tette a vállalat számára, hogy ne csak bezárja a lemaradást, hanem sok esetben előrébb is jusson, az AMD hitelessége az ügyfelek körében tovább nőtt. .”

Az Intel bevételi reakciója: „Egy ilyen szakadék” a vállalat optimizmusa és a valóság között

„Bár az AMD részvényei durva emelkedést mutattak az YTD-ben, úgy gondoljuk, hogy a rövid távú fundamentumok sokkal erősebbek, mint a jelenlegi nagyobbik (sokkal reálisabb feltételezések a már beépült PC-kről, nincs csatornatömés viselkedés, és a GPU-k csak kb. Az eladások %-a)” – írta Rasgon, akinek túlteljesítménye van és 10 dolláros árcélja az AMD-n, az Intel jelentését megelőzően. "És a hosszú távú történet az Intel minden késleltetésével egyre jobb lesz, mivel a szerverpozíciójuk jelentősen megerősödik az Intel kitolásának hátulján."

Valójában az Intel újabb késést jelentett be Sapphire Rapids adatközponti chipjével kapcsolatban, mivel az előállított chipek nem feleltek meg a vállalat minőségi előírásainak.

Christopher Rolland, a Susquehanna pénzügyi elemzője az „Earnings Season vagy Confession Season” című megjegyzésében azt mondta, hogy „visszafogottabb kilátásokra számít, különösen a PC-, mobil- és fogyasztói végpiacokon” ebben a bevételi szezonban. Míg az AMD jól teljesít az adatközponti értékesítésben, Rolland, aki pozitív minősítéssel és 120 dolláros árcéllal rendelkezik az AMD-n, rámutat, hogy az AMD bevételének 78%-át továbbra is a készülékek és a fogyasztói értékesítések teszik ki.

És az adatközpont nem egészen az erdőből van, mondta. A PC-eladások csökkenése és a várakozásoknak megfelelő adatközpont-eladások miatt ez utóbbi eladások is lágyulhatnak. Az adatközponti értékesítések esetében „az ellenőrzések rugalmasak maradnak”, mondta Rolland, „de aggódunk a lágyabb kilátások miatt (reklámvezérelt hiperskálázók), ami kockáztatja a 2/22/2023.

Részletes: A chip részvények rövid squeeze-re vannak beállítva, vagy csak további csökkenések? A Wall Street nem tűnik biztosnak

A KeyBanc elemzője, John Vihn, akinek túlsúlyos besorolása és 130 dolláros árcélja, csökkentette az AMD-re vonatkozó becsléseit a makrogazdaság gyengesége és a kihívásokkal teli negyedév miatt.

„Csökkentjük az AMD-re vonatkozó becsléseket, tekintettel a következőkre: 1) a többlet játék GPU-készlet, amelyről úgy gondoljuk, hogy hat hónap a csatornán; és 2) a PC-kereslet lassulása, mivel becsléseink szerint a 2022-es PC NB-szállítmányok 14%-kal csökkennek, szemben az AMD -10%-os kilátásaival” – mondta Vihn. "Továbbra is túlsúlyosak vagyunk, mivel továbbra is világi növekedést látunk, különösen a felhőben, és világos látószöget látunk a részvények további növekedésére a következő két évben."

A FactSet által megkérdezett 38 elemző közül 22-nek van vételi besorolása, 15-nek tartása, egy elemzőnek pedig eladási besorolása van az AMD-n, 125.77 dolláros átlagárral.