A megnövekedett bennfentes értékesítés és az S&P értékelése nagy sárga zászlót lengetett

Ahogy egy újabb kereskedési hét lezajlik, vegyük számba a piacot.

A legtöbb jelentős részvényindex a napközbeni csúcsok közelében zárt csütörtökön, mivel a grafikonok közül háromnak sikerült a rövid távú csökkenő trendvonala felett zárnia. A kumulált piaci szélesség is némi javulást mutatott.

Míg a McClellan OB/OS Oszcillátorok továbbra is túladottak, a vállalati bennfentesek továbbra is fokozzák értékesítési tevékenységüket. Az S&P 500 határidős értékelése pedig továbbra is jelentős prémiumot jelent a ballpark valós értékhez képest. Ez összefüggésben áll a 10 éves kincstári hozam emelkedő trendjével.

Mindez kellő súlyt helyez a mérlegre ahhoz, hogy óvatosságra intsen a részvényeket illetően.

Most ássunk egy kicsit mélyebbre…

Egyes indexdiagramok semlegesek

Diagram forrása: Worden

A grafikonokon a főbb részvényindexek emelkedéssel zártak csütörtökön az NYSE és a Nasdaq belső indexei mellett, mivel mindkét kereskedési volumen csökkent az előző ülésszakhoz képest.

A többség az ülésszak csúcsa közelében zárt, ami lehetővé tette, hogy az S&P 500, a Nasdaq Composite (lásd fent) és a Nasdaq 100 a közeli lejtmeneti vonala felett zárjon, és az említett trendeket semlegessé változtatta bearish helyett. A többi azonban még mindig negatív tendenciát mutat.

A kumulatív piac szélessége némi javulást mutatott, mivel az All Exchange és a NYSE előre-/csökkenési vonala semlegesre vált a bearish helyett, miközben a Nasdaq negatív maradt.

A sztochasztikus szintek túlértékesek az összes grafikonon, de még nem generáltak bullish crossover jeleket.

Fokozott bennfentes értékesítés

Az adatműszerfalon az 1 napos McClellan túlvásárolt/túladott oszcillátorok még mindig túlkeltek, de kevésbé (All Exchange: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). A visszapattanási potenciál gyengült.

Az S&P 500-as kibocsátások aránya az 50 napos mozgóátlag felett (ellentétes mutató) 50%-ra emelkedett, és továbbra is semleges jelzést mutat.

Az Open Insider vétel/eladás aránya továbbra is nagy sárga zászlót lengetett, véleményünk szerint, mivel a bennfentesek tovább fokozták a közelmúltban végzett eladási tevékenységüket 18.8-as csökkenő szintre. Nagyon aktív eladók voltak az elmúlt több alkalommal a hanyatló piac mellett. Sokkal szívesebben látnánk őket a gyengeség vásárlóiként, de ilyen lépések még nem jelentek meg.

Az Open Insider vétel/eladás aránya 18.8% (bearish)

A detrended Rydex Ratio (ellentétes mutató) +0.03-ra csúszott, és semleges.

Az e heti AAII Bear/Bull Ratio (ellentétes mutató) 0.87-re esett, mivel a bearish hangulat csökkent, és semleges maradt.

A befektetői intelligencia medve/bika aránya (ellenkező mutató) semleges, 59.4.

Az S&P értékelése megnyúlt

Az értékelés továbbra is aggasztó.

A Bloomberg előretekintő 12 havi konszenzusos nyereségbecslése az S&P 500-ra részvényenként 220.69 dollárra esett, és továbbra is problémát jelent, mivel a 18.2-szeres P/E többszöröse továbbra is jelentős prémiumot jelent a „20-as szabályhoz” képest. 16.1x-ből. Megismételjük, hogy véleményünk szerint az értékelés továbbra is kevés hibalehetőséget hagy a részvényeknél.

Az S&P határidős jövedelme 5.55%.

A 10 éves Treasury hozam csökkenéssel, 3.88%-on zárt. Elemzésünk szerint rövid távú emelkedő trendben van, 3.76%-os támogatottsággal és 4.01%-os ellenállással.

Piaci kilátásaink

Míg a grafikonok jelenleg többnyire pozitív trendeket mutatnak, a növekvő bennfentes eladások és a piaci értékelés továbbra is azt sugallja, hogy a beavatkozás előtt továbbra is óvatosságra van szükség.