Az olajtitán, John D. Rockefeller egyszer viccelődött: „Tudod az egyetlen dolgot, ami örömet okoz? Az, hogy lássam, bejönnek az osztalékaim.” Bár az osztalékfizetés nem kemény kritérium minden olyan részvény esetében, amely a csapatom és általam kezelt portfóliókban szerepel A körültekintő spekuláns, továbbra is jelentős vonzerőt találok az osztalékot fizető részvényekben.
A fix kamatozású befektetések hozamának növekedése sokkal érdekesebbé tette ezeket az eszközöket, mint az elmúlt években. Természetesen ezt ellensúlyozza az a veszély, hogy a tartós infláció miatt csökken a vásárlóerő.
Bár az osztalék soha nem garantált, a Corporate America növekvő kifizetési története azt sugallja, hogy a részvénypiacnak ez a szelete segíthet a befektetőknek az infláció hatásainak tompításában. Ezenkívül a piaci turbulencia időszakában a befektetők által megszerzett jövedelemnek segítenie kell az embereket abban, hogy kevésbé aggódjanak az áringadozások miatt.
Bár sem a részvények, sem a kötvények nem voltak mentesek a jelenlegi év ingadozásától, és ahogy legutóbbi bejegyzésünkben is említettük: Befektetés magasabb kamatkörnyezetbe, a piactörténelem hallgatói valószínűleg megértik, hogy az emelkedő kamatokról az egyetlen következtetés, amit levonhatunk, az, hogy a kötvények ellenszele.
Természetesen az eladások, a visszaesések, a visszalépések, a korrekciók és még a Medvepiacok is olyan események, amelyeket a részvénybefektetőknek mindig is el kellett viselniük, de az osztalékot fizető részvények a hosszú távú hozamversenyben nagy különbséggel felülmúlták osztalékmentes társaikat.
Az osztalékot fizető részvények hosszú távon magasabb hozamot hoztak, mint az osztalékot nem fizető részvények.
Kovitz
A körültekintő spekuláns KÜLÖNJELENTÉS: Infláció 101B
OSZTALÉK TÚRADÓK
Nevezetesen, az S&P 500 Dividend Aristocrats Index (amely azon vállalatok részvényeit tartalmazza, amelyek legalább 50 egymást követő évben fizették és növelték éves osztalékukat) a folyó évben vezető szerepet játszott, 5.5%-os csökkenést a teljes hozam alapján. december 21. (a szélesebb index -17.3%-kal szemben).
Egy arisztokrata, az Abbott Laboratories
A részvények csúszása miatt a 19-es jelenlegi P/E többszöröse nagyon ésszerű ár, tekintve, hogy a történelmi átlag 30 felett van. Ezenkívül a vállalat diverzifikált bevételi forrással büszkélkedhet, amely megvédi a jelenlegi osztalékfizetést többféle növekedési lehetőséggel, különösen a vállalaton belül. Orvosi eszközök és az Alinity részleg.
Az Abbott sikere a COVID-19 tesztelésben a vírus elleni küzdelem fő fogaskerekévé tette. Az erőfeszítés több mint megkétszerezte a mérlegben lévő készpénzt a világjárvány előttihez képest, ami növeli az M&A-tevékenységek behúzásának valószínűségét, tekintettel a menedzsmentnek a nem túl távoli múltbeli üzletekre való hajlamára.
Végül a hónap elején az Abbott 8.5%-kal megemelte az osztalékot, így a hozam 1.9%-ra emelkedett.
BIG PHARMA
Szintén megérett a választásra két gyógyszertári behemót is, amelyek ma nem számítanak arisztokratának, de jó úton haladhatnak, mivel mindkettő növelte osztalékát az elmúlt hónapban.
Pfizer
A menedzsment még novemberben 2022 milliárd dollárról 99.5 milliárd dollárra emelte a 98-es teljes évre vonatkozó bevételi előrejelzésének alsó végét. A növekedés magában foglalja az egész éves COVID-oltás bevétel 2 milliárd dollárral 34 milliárd dollárra való ugrását, miután a harmadik negyedéves eladások csaknem 3 milliárd dollárral haladták meg az elemzői előrejelzést, és a Paxlovid (a cég COVID-tabletta) eladásai mintegy 2 milliárd dollárt tettek ki. A korrigált EPS-re vonatkozó várakozás is feljebb mozdult, 22 és 6.40 dollár közötti tartományra emelkedett, a 6.50 és 6.30 dollár közötti sávról.
A maga részéről, Merck & Co. (MRK) ütemben találta meg a Keytrudát, a Lagevrio-t, a Gardasil-t és a Januviát, amelyek mindegyike jóval több mint 3 milliárd dollár bruttó 2022-ben (az első kettő egyetlen negyedév alatt elhárította ezt az akadályt). Ezek az eredmények és a meglévő franchise-ok bővítésére szolgáló mély csővezeték lenyűgöző növekedési lehetőséget kínál nagyon ésszerű értékelés mellett.
A Keytruda és egy kísérleti, személyre szabott mRNS rákvakcina kombinációjának középső stádiumú klinikai vizsgálatának múlt héten közzétett eredményei azt jelenthetik, hogy a saját mRNS-partnerség a sarkon van. A személyre szabott rákkészítményt a Moderna (MRNA) hozta létre, amely statisztikailag szignifikáns és klinikailag jelentős javulást mutatott a melanóma kiújulásmentes túlélése elsődleges végpontjában (és 44%-kal csökkentette a kiújulás vagy a halálozás kockázatát a Keytrudával szemben (ami már korábban is). 43%-kal csökkentette a halál vagy a kiújulás kockázatát a placebóhoz képest a tesztelés során).
A két vállalat azt tervezi, hogy 3-ban egy harmadik fázisú vizsgálatot indít melanómás betegeken, aminek meg kell erősítenie a 2023. fázis eredményeit, miközben fennáll annak a lehetősége, hogy egy hasonló kombinációval (amely magában foglalja a betegek szövetmintáit is) további onkológiai indikációk érhetők el a bőrrákon túl.
A Merck büszkélkedhet azzal, hogy készpénzt juttat a részvényesekhez, diverzifikált bevételi forrást és szilárd szabad cash flow-t generál.
A Pfizer és a Merck is elérhető az S&P 500-nál alacsonyabb határidős P/E többszörösére 3.2%-os, illetve 2.6%-os osztalékhozam mellett.
Forrás: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/12/23/in-dividends-we-trust3-healthcare-bargains-with-payout-increases/