Egy ingatag gazdaságban a készpénz a király – és ezeknek az S&P 500-as cégeknek ez megvan, mondja a Barclays

A vállalatok és a magánszemélyek is lefogyatkoztak a költségvetési ösztönzőkből és a szolgáltatások gyenge kiadásaiból felhalmozott készpénzből – állapította meg a Maneesh Deshpande vezette csapat az ügyfeleknek szóló június 7-i feljegyzésben. Azt mondták, hogy a második negyedévben az S&P 500 volt pénzügyi vállalat negyedévente körülbelül 70 milliárd dolláros készpénzt éget el, ami a készpénzt/eszközöket a járvány előtti szintre csökkenti.

A visszavásárlások felé irányul a készpénz nagy része, a szintek minden idők új csúcsán, körülbelül 230 milliárd dolláron állnak a FANMAG – Meta (korábbi nevén Facebook) élén.
META,
-3.96%,
amazon
AMZN,
-5.49%,
Netflix
NFLX,
-4.32%,
microsoft
MSFT,
-3.70%,
Apple
AAPL,
-3.07%,
és a Google
GOOGL,
-2.76%
— ipari és fogyasztói diszkrecionális jogkör.

A magasabb infláció lassan, de biztosan feldarabolja a háztartások és vállalatok készpénzkészleteit.

Az alábbi diagram azt a 25 részvényt mutatja az S&P 500-ban, amelyeknél a Barclays várakozásai szerint a legerősebb készpénztartalékkal, és 25-nek pedig valószínűleg a leggyengébb lesz a készpénztartaléka 2022 végéig. Deshpande megjegyzi, hogy a készpénztöbblet csökkenése meglepő, és ha A jelenlegi ütemben folytatódik, ami azt jelentené, hogy „a szigorodó pénzügyi feltételek még inkább ellenszél lesz, mint azt korábban feltételeztük”.

A stratégák azt is megjegyzik, hogy a magasabb infláció és a negatív reálbér-növekedés miatt a háztartások többletmegtakarításra támaszkodnak, és a szolgáltatásfogyasztás visszaesése és a rendkívüli fiskális ösztönzés miatt 2.5 milliárd dollárnyi többlet készpénzt halmoztak fel. A Barclays alulsúlyozott a fogyasztókkal kapcsolatos ágazatokban, mivel a csökkenő megtakarítások nagy része a magasabb jövedelmű háztartásokban van.

Mivel nagy ismeretlen, hogy a Federal Reserve-nek milyen magasra lesz szüksége az infláció megfékezéséhez 2022 végéig vagy 2023 elejéig tartó kamatemelésre, azt mondták, hogy szívesebben fektetnének be olyan vállalatokba, amelyek a következő néhány évben nem égetik el készpénztartalékukat. szállás.

Azon cégek közül, amelyek a Barclays szerint a legtöbb készpénzzel rendelkeznek 2022 végére, a lista első öt helyezettje a Vertex Pharmaceuticals.
VRTX,
-1.54%,
Las Vegas Sands
LVS,
-4.51%,
Incyte
INCY,
-2.91%,
Activision Blizzard
ATVI,
-0.14%
és a Live Nation Entertainment
LYV,
-2.36%.

A teljes lista itt található:

A Barclays egy listát is közölt azokról a cégekről, amelyek várhatóan a pénzügyi feltételek szigorodása esetén az év végére készpénzszinttel fognak küzdeni. Ezek közé tartozik
EFX,
-3.85%,
Martin Marietta Anyagok
MLM,
-3.05%,
Akamei Technologies
AKAM,
-2.61%,
Quanta szolgáltatások
PWR,
-3.67%
és Lowe-é
ALACSONY,
-3.38%.