Thomas Hoenig, a Federal Reserve korábbi bennfentese úgy véli, hogy az Egyesült Államoknak fájdalmas elszámolással kell szembenéznie a magas infláció miatt.
Hoenig 2010-ben nyolcszor volt magányos másként gondolkodó, amikor a Fed megszavazta az akkor újszerű stratégiát, amelyet mennyiségi lazításnak neveztek, és dollárbillió dollárt vásárol államkincstárban és jelzálog-fedezetű kötvényekben. A cél az volt, hogy elárasszák az Egyesült Államokat pénzzel és csökkentsék a kamatlábakat a gazdaság fellendítése érdekében.
A Fed megduplázta a stratégiát a járvány idején.
Akkor és most is Hoenig figyelmeztetett, hogy a politika több kárt okozhat, mint hasznot. Az utóbbi időben a figyelmeztetései egyre nagyobb figyelmet kaptak. A Politico nagy magazinprofiljának tárgya volt, és vendég volt Jon Stewart humorista-kommentátor podcastjában.
Íme néhány részlet Barron Hoeniggel, a Kansas City Federal Reserve Bank korábbi elnökével készített élő interjújából.
A gazdaságról…
„Nagyon nehéz pár év lesz az amerikai gazdaság és a Federal Reserve számára. Ha emelik a kamatot, hogy csökkentsék az inflációt, akkor kezdődik a nehéz rész. Mert amikor ez megtörténik, és a gazdaság lassulni kezd, akkor a recesszió miatt fognak aggódni. Valószínűleg ismét enyhítenek a politikán, még akkor is, ha az infláció négy-öt százalékos marad.”
""Nagyon nehéz év lesz ez az amerikai gazdaság és a Federal Reserve számára.""
Az infláció költségeiről…
„Az emberek, ha másra nem, érzékenyek a magas inflációra. Tudják, mit csinál velük. Tudják, hogy az egész fórumon veszítenek. Amikor elmész az élelmiszerboltba, látod az inflációt, és erre figyelnek az emberek."
A kamatokról…
„Szerény kamatra számítok idén. Talán 1/2 pont az első alkalommal [márciusban], attól függően, hogy innen mit kezd az infláció. Utána két-három alkalommal negyed pont. Ezen túlmenően nem vagyok benne biztos.”
A Fed mérlegében…
„Azt hiszem, nagyon lassan fogják csökkenteni [9 billió dolláros] mérlegüket. Ez hatással lenne a lakáspiacra, mert rengeteg jelzálog-fedezetű értékpapírt vásárolnak… nem akarják túl gyorsan… valószínűleg egy évtizedről beszélünk, hogy a mérleg bármilyen egyensúlyba kerüljön. A helyzet az, hogy fájdalom nélkül nem megy.”
Az eszközinflációról…
„Aggódtam, hogy a [mennyiségi lazítás] az eszközök értékének jelentős növekedését fogja ösztönözni a tőzsdén, a lakásokon és az ingatlanokon keresztül, amelyek mind megtörténtek.”
A gazdagok gazdagodásáról…
„Ha vagyonod van, csak az inflációs hatástól nyersz… Általában a felső közép [jövedelem] és a gazdagok vannak ebben a helyzetben… Ha béres vagy, lemaradsz… hitelt kell felvenned. többet, vagy költsön több bevételt lakhatásra.”
A tőzsdén…
„A tőzsde értéke
DJIA,
SPX,
nyomás alatt lesz, amint azt már láttuk… talán még több következik… Nem hiszem, hogy feltétlenül össze kell dőlnie… lassabban fog növekedni… nehéz lesz megszokni az eszközértékek szerény vagy semmilyen növekedését.”
Arról, hogy mit kell tennie a befektetőknek…
– Bárcsak kapnék erre egy varázslatos választ.
A Fed-nél kitartó…
„Ha a gazdaság lassulni kezd, úgy gondolom, hogy a Fed meghátrál a szigorító politikától, amíg az infláció olyan problémává nem válik, hogy rákényszeríti a kezét. Ha túl korán kihátrálunk a magasabb kamatkörnyezetből, az csak késlelteti a számításunkat.”
Jerome Powell elnökről…
„Szerintem át tudja vezetni [a jegybankot], de ez nem lesz könnyű. A Kongresszus segítségére van szüksége. Valóban foglalkozniuk kell a kiadásaikkal. A Fed alapvetően lehetővé tette a kormány számára, hogy tetszés szerint, nagyon alacsony kamattal vegyen fel hitelt.”
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/if-youre-a-wage-earner-yure-going-to-fall-behind-ex-fed-insider-warns-of-difficult-few-years- due-to-inflation-11644341292?siteid=yhoof2&yptr=yahoo