Gyakran azt mondják nekünk, hogy annyit kell megtakarítanunk, amennyit csak tudunk 30 vagy 40 év munkája során, hogy kitartsuk magunkat a nyugdíjba vonulásig.
De ha egyszer elérjük ezt a mérföldkövet, hogyan biztosíthatjuk, hogy ezek a megtakarítások ne fogyjanak el, mielőtt meghalunk?
Ez egy olyan kérdés, amely a legokosabb pénzügyi elméket is kihívás elé állítja. És bár az iparág már évtizedek óta követi az úgynevezett „4%-os szabályt”, egyesek azzal érvelnek, hogy ez nem az az egyszerű megoldás, mint amilyennek a támogatói hiszik.
Morningstar's 2022-es nyugdíjkivonási arányok útmutatója néhány kemény kérdést tett fel az évtizedes elméletből. A 2021-es Morningstar kutatási cikk úgy tűnt, hogy a 4%-os szabályt „már nem kivitelezhetőnek” nevezte. és a 3.3%-os visszavonási arány reálisabb.
egy júliusi interjú Rob Berger befektetési szerzővel és szakértővel Bengen aggodalmát fejezte ki az elhúzódó infláció és annak a nyugdíjasok számláira gyakorolt hatása miatt.
"Hosszú inflációs időszakot kap, és a nyugdíjasnak minden évben fel kell emelnie a kivonásait, és soha nem tér vissza az eredeti szintre, megragadt benne" - mondta. „Az infláció ijesztő dolog a nyugdíjasok számára, és valószínűleg a legnagyobb veszélyt jelenti a [4%-os szabály] jövőjére nézve.”
Ne hagyja ki
Tehát mit jelent ez a nyugdíjtervezés és a portfólió szempontjából?
A jól bevált képlet továbbra is érvényes a jelenlegi gazdasági környezetben?
Ennek a szabálynak a története
1994-ben Bill Bengen pénzügyi tanácsadó közzétett egy dokumentumot, amely szerint a nyugdíjasoknak minden évben meg kell tervezniük vagyonuk 4%-ának kivonását, az infláció alapján évente növelve vagy csökkentve ezt az elosztást.
Bengen több évtizednyi statisztikát tanulmányozott a nyugdíjakkal, valamint a részvény- és kötvényhozamokkal kapcsolatban, és feltette magának a kérdést, hogy a tanulmányaitól származó nyugdíjportfóliók elméletileg akár 50 évig is kitarthatnak-e.
Azt találta, hogy a válasz általában igen, ha a nyugdíjasok évente legfeljebb 4%-ot vonnak ki vagyonukból. És mindenesetre ésszerűen számíthattak arra, hogy alapjaik 30 évig kitartanak.
Ahol a szabály közel 30 évvel később áll
Két évtizeden át a 4%-os szabály volt a hüvelykujjszabály a pénzügyi tervezők és a nyugdíjasok számára a visszavonási arány meghatározásában.
Az egyik oka annak, hogy a szabályt olyan népszerűvé tette, hogy könnyen érthető és követhető volt. Aki pedig attól tartott, hogy nyugdíjkor elfogy a pénze, annak egy szabály betartása adott némi biztonságot és nyugalmat.
Ezzel a szabállyal azonban az a fő probléma, hogy a legtöbb ember számára irreálisan merev.
Moshe Arye Milevsky, a York Egyetem torontói Schulich School of Business pénzügyi professzora 2021 őszén a Kanadai Pénzügyi Tervezési Szövetségnek tartott előadásában kifejtette ellenszenvét a szabály iránt.
Milevszkij azt állítja, hogy sikeréhez nemcsak az elv minden évben való szigorú követése szükséges, hanem az infláción kívüli életmódbeli vagy piaci változásokat sem veszi figyelembe. Amikor valaki elkötelezi magát a nyugdíjba vonulás szabálya mellett, 30 évre bezárja magát egy olyan stratégiába, amely megköveteli, hogy bármiről is legyen szó.
Milevszkij szerint egy jobb stratégia több változóra is reagálna, például a nyugdíjas korára, ahol a nyugdíjjövedelmet megtakarítják vagy befektetik, valamint a nyugdíjazás személyes céljaira.
Ezenkívül a stratégia a piac múltbeli teljesítményén alapul, ami nem a jövőbeli teljesítmény előrejelzője.
Még maga Bengen is kénytelen volt felülvizsgálni a szabályt az elmúlt három évtizedben, hogy frissítse azt.
Ennek az az oka, hogy eredeti kutatása csak két eszközosztályra terjedt ki: a kincstári kötvényekre és a nagy kapitalizációjú részvényekre. Most egy harmadik osztályú, kis kapitalizációjú részvényekkel úgy véli, hogy a 4.5% biztonságos kivonás lenne.
Bengen a 4%-os szabályt alkalmazva tanulmányozta a nyugdíjasokat, és azt találta, hogy „jól járnak… Sikeresek ezzel a visszavonási rátával annak ellenére, hogy alacsony kamatkörnyezetben élnek”.
In interjú a Barron's-nak 2021-ben úgy véli, hogy az eredeti 4%-os szabály továbbra is érvényben marad, hacsak nem érünk el „súlyos inflációs környezetet”.
Az inflációs környezet miatt Bengen a múlt hónapban azt javasolta a nyugdíjasoknak, hogy a lehető leghamarabb módosítsák kiadásaikat.
„Az inflációval most foglalkozni kell, még inkább, mint a medvepiacokkal.”
Ennek ellenére a legtöbb nyugdíjasnak az lenne a legjobb, ha a sajátjával konzultálna pénzügyi tanácsadó az anyagi helyzetüknek leginkább megfelelő kivonulási stratégiáról.
— Samantha Emann aktáival
Mit kell olvasni ezután
Ez a cikk csak tájékoztatást nyújt, és nem tekinthető tanácsnak. Bármilyen garancia nélkül biztosítjuk.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/iconic-investor-bill-bengen-says-130000203.html