Az elmúlt hetekben passzív befektetőből amolyan nappali vállalati pénztárossá váltam, és azon kutattam, hogyan tudnám néhány bázisponttal megnövelni portfólióm hozamát.
Meg kellett birkóznom a nagy kérdésekkel, alaposan át kellett gondolnom a kötvénypiacot, és kitalálnom, merre tart az infláció, mindezt azért, hogy a nyugdíjas fészektojás ne csapódjon össze a bizonytalan gazdasági környezetben.
Szeretném elmondani, hogy ezt azért csinálom, mert egy csodálatos proaktív srác vagyok, aki korán rászokik a problémákra. Félek, hogy nem. Azért teszem ezt, mert a portfólióm idén nagyon rosszul sikerült.
Noha ez leginkább a szörnyű piac miatt van, azt hiszem, részben az én hibám, hogy túlságosan eltávolodtam.
Másfél évvel ezelőtt úgy döntöttem, hogy nyugdíjas portfólióm nagy részét egyetlen Vanguard alapba helyezem, amely egy 60%-os részvény/40%-os globális kötvényportfóliót imitált.
LifeStrategy Mérsékelt Növekedési Alap
(ticker: VSMGX). 65 éves vagyok, és az volt az indoklásom, hogy az alap megvédene magamtól azáltal, hogy automatikusan kezeli a befektetés azon részeit, amelyekben gyakran vesződöm – például részvényvásárlást, amikor a piac zuhanórepülésben van. Tudtam, hogy a piacok habosak, de úgy gondoltam, hogy ez az a stratégia, amely a legjobban szolgál majd a következő 20-30 évben.
A logikám védhető lett volna, de az időzítésem szörnyű volt. Az alapnak sikerült megragadnia a piac szinte minden részét, amely idén kihalt. Az alap 16%-os mínuszban van a mai napig, a csütörtöki záráskor, veszteségei pedig néhány héttel ezelőtt még rosszabbak voltak. A jelenlegi állás szerint ez az alap legrosszabb éve 2008 óta, a pénzügyi válság idején.
Mivel részvénybefektetéseinek 40%-a tengerentúlra került, az alap részvényeit súlyosan érintette az emelkedő dollár. Többé-kevésbé felkészültem rá, és nem nagyon sajnálom.
Nem voltam felkészülve a kötvényvesztéseimre. Ahelyett, hogy kiengeszteltek volna a részvényveszteség alól, a kötvényeim hozzáadták őket.
A Fed ebben az évben mintegy 4 százalékponttal emelte a rövid lejáratú kamatokat, ami nagy veszteséget okozott. Az alap kötvényei több mint 6 éves futamidejűek voltak, és erősen érintették őket az emelkedő kamatlábak. Legnagyobb fix kamatozású részesedése, a Vanguard Total Bond Market II több mint 12%-ot esett, ami sokat jelent a portfólióm biztonságos részére.
Nem hibáztatom az alapot; pontosan azt tette, amit a befektetési stratégiája megkíván, és tudtam, hogy mit veszek. magamat hibáztatom.
Amikor a kamatgörbe megfordult az év elején, ki kellett volna lépnem a Vanguard alapból, és rövid lejáratú kötvényekbe vagy készpénzbe kellett volna mennem, hogy megvédjem magam.
Ha rövidebb lejáratú kötvényekre váltottam volna, elkerültem volna az idei veszteségeim egy tisztességes részét. A készpénzre való átállás teljes mértékben elkerülte volna a veszteségeket.
Ez az oka annak, hogy egyes szakértők azt tanácsolják, hogy inkább támaszkodjon készpénzre, mint kötvényekre. William Bernstein, a szerző a A befektetés négy pillére, a barkácsoló befektetők kézikönyve, évek óta azt mondja, hogy portfóliójának teljes fix kamatozású részét készpénzben kell elkészíteni. Megjegyzi, hogy Warren Buffett ezzel foglalkozik
Berkshire Hathaway
,
amelynek 104 milliárd dollárja van készpénzben vagy pénzeszköz-egyenértékesben.
És mivel a fészektojásomat egyetlen alapba fektették be, amelynek befektetési stratégiája középtávú kötvényekre támaszkodott, ezért nem tudtam rövidebb lejáratú eszközökbe költözni anélkül, hogy ezt az alapot eladnám, és a bevételt külön részvény- és kötvényalapokba fektetném.
Ahelyett, hogy bármit csináltam volna, tétováztam, és továbbra is abban reménykedtem, hogy csökkenni fognak a kamatok. Folyamatosan másztak, és a veszteségeim egyre nőttek. Megdupláztam, hogy egy szerencsejáték kifejezést kölcsönözzek.
Végül eleget mondtam, és eladtam az alapot, egy védekezőbb stratégiát alkalmazva, amely három külön alapban tartalmazza a részvényeimet: egy amerikai teljes piaci alapban, egy külföldi teljes piaci alapban és egy amerikai értékalapban. Túlsúlyolom az értékpapírokat, mert úgy gondolom, hogy a jelenlegi környezetben egy ideig jobban teljesítenek, és mert a növekedési részvények oly sok éven át ilyen hatalmas felfutást élveztek.
Elsődleges kötvényalapom most a
Fidelity Rövid Lejáratú Kincstári Kötvény Index Alap
(FUMBX). A kötvény átlagos futamideje 2.54 év. Rövidebb időtartama miatt kevesebbet fog nyerni, ha az árfolyamok csökkennek. De kevesebbet is veszít, ha újra felmennek. Jelenleg pedig magas, 4.4%-os hozamot produkál, ami jóval magasabb, mint a középlejáratú kötvényeké.
Nem álltam meg itt. A kötvényeim felét eladtam, hogy 3 és 4 éves közvetített betéti jegyeket vásároljak, amelyek 4.9%-ot, illetve 4.95%-ot hoznak. Többet hoztak, mint a hasonló kincstárjegyek, de szövetségi garanciával rendelkeznek, és ugyanolyan biztonságosak.
Ha emelkednek az árfolyamok, akkor ezeknek a CD-knek a piaci értéke csökkenni fog, de mivel lejáratig tartok, továbbra is közel 5% kamatot fogok gyűjteni, ami nem vészes. Ha pedig csökkennek a kamatok, az 5%-os kamat egyre vonzóbbnak tűnik egy alacsonyabb kamatláb világban.
Más intézkedéseket is teszek a hozam növelése érdekében. A nyugdíjszámlámon kívül tisztességes mennyiségű készpénzt tartok egy Vanguard pénzpiaci alapban. Elvettem a készpénz egy részét, és vettem 4 hónapos kincstárjegyeket, amelyek 4%-ot meghaladó hozamot hoztak, hogy kicsit megmozgatják a hozamomat.
Mindez a hozamkeresés sokkal több munka, mint az egyalapos stratégiám. És még mindig fennáll annak a kockázata, hogy a végén nem jutok előrébb.
De ha a kamatok még tovább emelkednek, közel sem érek olyan súlyos kalapács alá, mint legutóbb. És ha elesnek, akkor jó lesz több évig.
Én ezt győzelemnek nevezem.
Írj Neal Templinnek a címen [e-mail védett]
