Hogyan segíthetik a kincstári inflációval védett értékpapírok nyugdíj-megtakarításait a 7.5%-os infláció ellen?

Kincstári inflációval védett értékpapírok (TIPS)

Fontolja meg, hogy pénzt fektet be az Egyesült Államok kincstárának inflációval védett értékpapírjaiba (TIPS). Ezek az inflációhoz igazított kincstári kötvények egy speciális fajtája. Konkrétan, infláció idején a TIPS-tőkeegyenlegeket évente kétszer felfelé korrigálják a fogyasztói árindex változásai alapján. Tehát az infláció nem fáj annyira. Ezzel szemben a jelentős infláció komoly büntetést ró ki azoknak, akik a térdre szabott, konzervatív befektetési stratégiát követik, azaz hagyományos amerikai kincstárjegyeket vagy kötvényeket vásárolnak.

A TIPS működése dióhéjban

A TIPS-eket 5, 10 és 30 éves futamidővel értékesítik. Évente kétszer fizetnek készpénzes kamatot a kibocsátáskor meghatározott rögzített kamatláb mellett. Az infláció idején a TIPS főegyenlegét évente kétszer felfelé korrigálják.

A következőket kapja, ha lejáratig tart TIPS kötvényt:

1) Készpénzes kamatfizetés évente kétszer a megadott fix kamattal. Minden féléves kifizetés megegyezik a megadott kamatláb felével, szorozva a kifizetés időpontjában az inflációval kiigazított tőkeegyenleggel. Tehát a kamatfizetések az inflációval együtt nőnek, mert a növekvő inflációval korrigált tőkeegyenlegen alapulnak.

2) Az inflációval korrigált tőkeegyenleg lejáratkor, amelyet a tartási időszak alatt mért infláció növelt.

Szuper egyszerű példa: 4/15/22-én 100,000 100,000 USD-t fektet be egy eredeti kibocsátású ötéves TIPS kötvénybe, amelynek névértéke 3 2 USD, amely 102,000%-os fix éves kamatot fizet. Ha az infláció a következő hat hónapban 100,000%, az inflációval kiigazított kötvény tőkeegyenlege 1.02 1,530 USD-ra nő (102,000 3 USD x 5), és Ön 1,530 USD kamatfizetést kap erre a hat hónapra (XNUMX XNUMX USD x XNUMX% x XNUMX). = XNUMX USD).

Ha a következő hat hónap inflációja 3%, az inflációval korrigált tőkeegyenleg 105,060 102,000 USD-ra nő (1.03 1,576 USD x 105,060), és Ön 3 5 USD kamatfizetést kap erre a hat hónapra (1,576 XNUMX USD x XNUMX% x ). XNUMX = XNUMX USD).

Ha az infláció a következő négy évben hat hónaponként pontosan 2%-os, akkor az Ön kamatai az egyes hat hónapos periódusok inflációval kiigazított tőkeegyenlege alapján növekednek. 123,095 105,060 USD-t kap a lejáratkor (1.17166 4 USD x 15), 27/XNUMX/XNUMX.

A való Világ

A mai való világban prémiumot kell fizetnie az infláció elleni védelemért. Például a 5. 10. 15-én lejáró 26 éves TIPS Kötvények mikroszkopikus fix éves kamattal, 125%-kal fizetnek kamatot. Mint írták, ezek a Kötvények körülbelül 1.07-es prémiummal kereskedtek a másodlagos piacon, így az 1.322%-os fix kamatláb mellett 1.125%-os negatív hozamot jelentettek. A Kötvény jelenlegi inflációval kiigazított tőkeegyenlegtényezője 1.013 volt, tehát körülbelül 107,000 101,300 USD-t kellene fizetnie egy ilyen Kötvény megvásárlásáért XNUMX XNUMX USD inflációval kiigazított tőkeegyenleggel.

Ha jelentős az infláció, akkor az inflációval kiigazított tőkeösszeg növekedésével az évi kétszeri kamatfizetés nő. De a kamatfizetés még mindig nem sok lesz, mert a fix éves kamatláb olyan alacsony (125%)

Jelentős infláció esetén a valódi pénz abból származik, hogy az inflációval kiigazított tőkeegyenleget beszedi, ha lejáratig tartja a kötvényt.

Valós példa: 1-én 15 21 USD-t fizet egy 107,000 éves TIPS kötvény vásárlásáért 5 100,000 USD névértékű, 101,300 1.25 USD inflációval kiigazított tőkeegyenleggel és 10%-os fix éves kamattal. A Kötvény lejárata 15. Ha a TIPS-kötvényt lejáratig tartja, és az infláció körülbelül 26%-on fut a tulajdonosi időszak alatt, akkor megtérül a befektetése, és az ügylet megtérül. Ez nem lenne jó, mert jelenleg körülbelül 1.32%-os éves hozamot érhetne el egy szokásos 1.5 éves kincstári kötvényen, és nyilvánvalóan több mint nullszaldós lenne ezzel az ügylettel. Az infláció figyelmen kívül hagyása! Durva számok szerint az éves inflációnak meg kell haladnia a körülbelül 5%-ot (2.82% + 1.32%), hogy TIPS-befektetése megelőzze a szokásos államkötvényt.
De ha az infláció átlagosan körülbelül 7% az Ön négy éves és kilenc hónapos tulajdonosi időszaka alatt a 10-án lejáró TIPS-kötvény esetében, akkor jóval előrébb jönne ki. A nap végén körülbelül 15 26 dollárt gyűjtene a 140,500 107,000 dolláros befektetéséből. Ha ugyanazt a 107,000 5 dollárt fektetné be egy szokásos 1.5 éves kincstári kötvénybe, amely 10%-os éves kamatot fizet, és 15-án jár le, akkor mindössze körülbelül 26 115,000 dollár halmozódna fel a négy év és kilenc hónapos tulajdonosi időszak alatt.

Alsó sor: Jelentős infláció esetén a TIPS-ek nagy előnnyel rendelkeznek a szokásos kincstárjegyekkel szemben.

Mi van, ha defláció van?

Jó kérdés, bár a defláció a közeljövőben jelenleg meglehetősen valószínűtlennek tűnik, sosem lehet tudni. Ha valamit megtanultunk az elmúlt néhány évben, az az, hogy bármi megtörténhet. Jobb?
A deflációs időszakokban a TIPS-tőkeegyenlegeket évente kétszer lefelé módosítják. Az évi kétszeri kamatfizetés is lefelé kerül kiigazításra, mivel azok csökkenő kiigazított tőkeegyenlegen alapulnak. Maga a megadott fix kamatláb nem változik.
Azonban még a legrosszabb forgatókönyv esetén is, amikor a tulajdonosi időszak alatt jelentős defláció alakul ki, a TIPS-kötvény tartozásának eredménye nem lesz katasztrofálisan rossz, mindaddig, amíg a Kötvényt lejáratig tartja. Ez azért van így, mert garantáltan megkapja legalább a Kötvény névértékét a lejáratkor, még akkor is, ha a kiigazított tőkeegyenleg ez alá esett. Ha az inflációval kiigazított tőkeegyenleg meghaladja a névértéket, akkor a nagyobb, inflációval korrigált számot kapja.

Tehát az előző példánkban legalább 100,000 10 dollárt gyűjtene, amikor TIPS-kötvénye 15. 26. 107,000-én lejár – még akkor is, ha jelentős nettó defláció van a négy éves és kilenc hónapos tulajdonosi időszak alatt. Ez azonban biztosan nem nagy eredmény, mert Ön XNUMX XNUMX dollárt fizetett a Kötvényért, és csak minimális kamatot kapott a tulajdonosi időszak alatt.

TIPS vásárlás módja

A TIPS kötvény minimális névértéke 1,000 USD. A nagyobb címletek 1,000 dolláros lépésekben kaphatók. A TIPS-eket eredeti kiadáskor közvetlenül a kormánytól lehet megvásárolni az online Treasury Direct programon keresztül. Lásd itt. A Treasury Direct opció azonban csak az adóköteles számlákhoz vásárolt TIPS esetén érhető el. Nem használhat adókedvezményes nyugdíjszámlát, például IRA-t, hogy TIPS-eket vásároljon az eredeti kiadáskor.
Ha újonnan kibocsátott TIPS-kötvényt vásárol a Treasury Directen keresztül, akkor legalább a Kötvény névértékét megkapja, ha lejáratig tartja, még akkor is, ha jelentős defláció áll fenn. A TIPS forgalomképes értékpapír, így a másodlagos piacon vásárolhat korábban kibocsátott TIPS Kötvényeket barátságos brókercégén keresztül. A jutaléknak ésszerűnek kell lennie.

Ha régebbi TIPS-eket vásárol a másodlagos piacon, és a tőkeegyenleghez felhalmozott inflációs korrekciót alkalmaz, ez a korrekció elpárologhat a deflációval. Ezt a kockázatot úgy lehet elkerülni, hogy megvásárolja a TIPS-eket a kibocsátásukkor vagy röviddel azután. Így a felhalmozott inflációs korrekció kicsi vagy semmi lesz, és kevesebb vesztenivalója lesz defláció esetén. Természetesen, ha prémiumot fizet a Kötvényért, azt is elveszítheti.

Kulcsfontosságú pont: A többi Treasury-hez hasonlóan a TIPS-kötvények másodpiaci árai is ingadoznak az uralkodó kamatlábak, a kereslet és kínálat változásai, valamint egyéb tényezők miatt. Ha nem szándékozik lejáratig tartani a TIPS-ét, meg kell értenie, hogy a piaci árak naponta változhatnak, és változnak is, és nem biztos, hogy mennyiért tudja majd eladni a TIPS-ét a másodlagos piacon.

Az adóköteles számlákon tartott TIPS adózási kérdései

Ha a TIPS-t adóköteles brókercég számláján tartja, az adóköteles bevétele a következőket tartalmazza: (1) a készpénzes kamatfizetés és (2) a tőkeegyenleg bármely pozitív inflációs korrekciója. Az inflációs korrekciók után fizetendő jelenlegi adó nem jó, mert addig nem szeded be, amíg a TIPS le nem ér, vagy el nem adod a másodlagos piacon. Más szóval, a „fantomjövedelem” után fizet adót. Ezt a problémát elkerülheti, ha a másodlagos piacon megszerzett TIPS-eket adókedvezményes nyugdíjazási számlán tartja – például hagyományos vagy Roth IRA, 401(k) vagy SEP.

A jó hír az, hogy nem kell állami jövedelemadót fizetnie az adóköteles számlán tartott TIPS készpénzes kamatfizetések vagy inflációs korrekciók után.
Amint azt korábban kifejtettük, ha defláció lép fel, a TIPS Bond kiigazított tőkeegyenlege lefelé módosul, ami csökkenti a készpénzes kamatfizetést.

Adózási szempontból a negatív tőkeegyenleg-korrekció először csökkenti a korrekció évében kapott készpénzes kamatokból származó adóköteles kamatbevételét. Ha a negatív korrekció meghaladja az Ön készpénzes kamatfizetését, akkor a többletből általában annyit kérhet levonást, amennyire korábban volt adóköteles kamatbevétele készpénzes kamatfizetésből. A fennmaradó negatív korrekciókat a rendszer továbbviszi, hogy csökkentse a készpénzes kamatfizetésből származó adóköteles bevételét n következő évben. Ha mindezek után is van hátralévő negatív korrekciós összege, akkor a kötvény eladásakor vagy lejáratakor ezzel az összeggel egyenlő tőkevesztesége lesz.

Kulcsfontosságú pont: Ezen adózási dolgok egyike sem számít, ha a TIPS befektetését adókedvezményes nyugdíjszámlán tartja. Az Ön által keresett vagy elvesztett pénz egyszerűen befolyásolja a nyugdíjszámla egyenlegét, és azt az összeget, amely után a kifizetések során adót kell fizetnie.

Egy egyszerűbb alternatíva: TIPS ETF-ek

Egy egyszerűbb alternatíva egy olyan tőzsdén kereskedett alap (ETF) részvényeinek vásárlása, amely egy olyan TIPS-kötvénykosárba fektet be, amely szimulálja a TIPS-be történő közvetlen befektetés eredményeit.

• A széles spektrumú TIPS alapok közé tartozik az iShares TIPS Bond ETF (TIP a NYSE-n), a Schwab US TIPS ETF (SCHP a NYSE-n) és a PIMCO Broad US TIPS Index ETF (TIPZ a NYSE-n).

• Az egyik középtávú lejáratú TIPS ETF az SPDR Bloomberg Barclays 1-10 Year TIPS ETF (TIPX a NYSE-n).

• A rövidebb lejáratú TIPS ETF-ek közé tartozik a Vanguard Short- Term Inflation Protected Securities ETF (VTIP a NASDAQ-on) és az iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF (STIP a NYSE-n).

Ha ezeket az ETF-eket adóköteles számlán tartja, akkor az év során adóköteles kifizetéseket kap, amelyek egy része tőkenyereség lehet.
Példaként az egyik TIPS ETF legutóbbi teljesítményére, a Schwab SCHP alap teljes hozama 5.8-ben 2021%, 10.94-ban 2020%, 8.36-ben 2019%, 1.31-ban pedig 2018%.

Az alsó sorban

Amint látja, a TIPS-be történő befektetés megfelelő körülmények között nyereséges lehet, rossz körülmények között pedig veszteséges. Rajtad múlik, hogy meghozd a legjobb tipped, és ennek megfelelően cselekedj. Én is ezt fogom tenni. Sok sikert mindannyiunknak.