Hogyan vásárolhat vállalati kötvényeket 5% kedvezménnyel és 10% feletti hozam mellett

Ma olyan helyzetben vagyunk, amilyennek látszik nagyon 2016-hoz hasonló. És akkoriban néhány hozzáértő ellenfél megérintette, hogy gyors, 62% feletti hozamot érjen el. Ugyanaz a beállítás visszatért újra– és így van esélyünk a nagyobb felfelé mutatóra, valamint a 10%-tól északra eső hozamokra.

Van két zártvégű alapok (CEF) készen áll arra, hogy magas hozamot (és általános hozamot) biztosítson; egy pillanat alatt összehasonlítunk két népszerű lehetőséget. Először is ássuk be a vállalati kötvénypiac helyzetét, mert jelenleg nagyon sok tévhit kering.

A „szemét” kötvények nem olyan kockázatosak, mint amilyennek tűnnek

A magas hozamú kötvényeket a becenevükről ismerheti: ócska kötvények.

A szerencsétlen címke olyan alacsony minősítésű vagy minősítetlen adósságra vonatkozik, amelyet olyan cégek bocsátottak ki, amelyek hajlandóak magasabb kamatot fizetni a befektetőknek. Kockázatosnak tartják őket, mert gyakrabban esnek csődbe, mint a magasabb besorolású vállalati kötvények. És ők do többet nem hibáznak, de általános nemteljesítési arányuk még mindig csekély.

A Fitch Ratings, az egyik legpesszimistább hitelintézet arra számít, hogy a nemteljesítési ráta a 1.25-es 2022%-ról 1.5-ra 2023%-ra csökken – mindkettő a történelmi normák alatt van. messze a 2020-ban tapasztalt kamatlábak alatt van. Ennek ellenére sok kötvénnyel kereskednek kevesebb mint a járvány idején. Ez fenntartható pénzforgalmú és magas hozamú kötvények vásárlási lehetőségét teremtette meg.

Ha pedig CEF-eken keresztül vásárol, akkor automatikusan több száz kötvényre diverzifikál, így a nemteljesítési kockázatot lényegében nullára csökkenti.

2 népszerű kötvényalap: az egyik jobb vétel

Hogy tisztább képet kapjunk az előttünk álló lehetőségről, boncolgassuk a PIMCO High Income Fund (PHK) és a PIMCO Dynamic Income Opportunities Fund (PDO). Mindkettőt ugyanaz a menedzser vezeti, és mindkettő magas hozammal rendelkezik: 11.5% a PHK és 10.6% az OEM.

Ennek ellenére az egyik nagyszerű vétel, a másik pedig kevésbé vonzó, bár mindkettő a következő hónapokban várható.

Annak ellenére, hogy hasonló gazdálkodási és befektetési stratégiákkal rendelkezik, a PDO 5.8%-os engedménnyel kereskedik a nettó eszközértékhez (NAV vagy a tulajdonában lévő kötvények értékéhez), míg a PHK több mint amennyit a portfóliója ér. Ez azt jelenti, hogy a 11.5%-os osztalék finanszírozásához (a prémium piaci ára alapján) a PHK-nak közel 12%-os teljes hozamot kell elérnie portfólióján, ami hosszú távon lehetetlen, de a PHK valami. több mint a múltban rövidebb időn keresztül (erről hamarosan bővebben).

Eközben az OEM-nek 10%-ot kell keresnie, hogy finanszírozza 10.6%-os hozamát, mert piaci ára a NAV-hoz képest diszkontált. Ez még mindig kemény teljesítmény, de nem lehetetlen. És itt van miért.

Nagy hozam – és nagy lehetőség

Itt van a magas hozamú kötvények effektív hozamának indexe. Tehát ha most veszel egy magas hozamú vállalati kötvényt, akkor valószínűleg körülbelül 8.6%-os bevételre tehetsz szert, ami a világjárvány kezdete óta tapasztalt legmagasabb érték. Ez is egy olyan szint, amelyet az elmúlt 20 évben csak néhányszor értünk el: 2002-ben, 2008-ban, 2011-ben és 2016-ban.

Valahányszor megugrottak a hozamok, a piac a legborúsabb napjait élte: 2002-ben terrorizmustól tartottak, 2008-ban gazdasági világválsággal, 2011-ben egy esetleges amerikai adósságcsőddel és 2016-ban a Fed-kamatemelések recessziós aggodalmakat okoztak. lehet, hogy nem ismétlődik, de rímel.

A mai és 2016 közötti rímet pedig nehéz figyelmen kívül hagyni. Tehát mi történt akkoriban az OEM-tel és a PHK-val? OEM nem létezett, de testvéralapja, a hasonló nevű PIMCO Dinamikus Jövedelem Alap (PDI) megtette, és a PDI és a PHK átlagosan 62%-ot emelkedett ebben az időszakban, egészséges hozamot biztosítva azoknak a befektetőknek, akik látták ezt a lehetőséget. Annyira hasonlít ez a felállás a maihoz, hogy ez egy nagyszerű ok arra, hogy az úgynevezett „szemét” kötvényekkel kapcsolatban legyünk jók.

Michael Foster a Vezető Kutatóelemző Ellenkező kilátások. További nagyszerű jövedelem ötletekhez kattintson ide a legújabb jelentés “Elpusztíthatatlan jövedelem: 5 alku alap, biztonságos 8.4% -os osztalékkal."

Közzététel: nincs