Hogyan védte meg Oroszország a rubelt az ukrán háborús szankcióktól – Quartz

Az orosz rubel a legjobban teljesítő valuta 2022-ben, annak ellenére, hogy széleskörű szankciókat szabtak ki érte Ukrajna inváziója. Az év május 30-i állapot szerint ez közel 23%-kal magasabb az amerikai dollárhoz képest.

Hogyan tudott drámai kilábalni az orosz valuta a rekordmélységről? 143 rubel a dollárhoz március 7-én?

A tüntetés a szakértők szerint nagyrészt mesterséges, a Moszkva által a nyugati szankciók nyomán bevezetett tőkeszabályozás eredménye. Bár papíron a rubel ígéretesnek tűnhet, a valóságban sok pénzváltó abbahagyta a valutával való kereskedést az árfolyam rendkívüli volatilitása miatt. alacsony kereskedelmi volumen.

Mindenesetre, ahogy William Jackson, a Capital Economics feltörekvő piacok vezető közgazdásza mondta korábban Quartz, a rubel értéke nem a legjobb barométer a nyugati szankciók működéséről:

„A rubel mozgásától függetlenül a szankciók súlyosan sértik Oroszország gazdaságát” – mondta Jackson. "Az infláció már ugrásszerű, a bankok feszültség alatt vannak, és a pénzügyi feltételek drámaian szigorodtak.”

Az orosz földgáz vásárlóira támaszkodva

Március végén Oroszország ragaszkodott ahhoz, hogy az Európai Unió országai azt földgázt vásárolni Oroszországból, hogy dollárban vagy euró helyett rubelben fizessenek. Ekkor történt, hogy a rubel 40%-kal csökkent a háború előtti szinthez képest, ami jó üzletet kínált a vásárlóknak.

Az európai országok nagymértékben támaszkodnak az orosz gázra, és a tervek ellenére is leszoktatják magukat, nincsenek alternatív beszállítók, akikhez könnyen fordulhatnának. A rubel iránti kereslet fellendítése mellett ez a lépés Moszkva számára is lehetőséget jelentett arra, hogy megkerülje azokat a szankciókat, amelyek célja, hogy korlátozzák Oroszországot abban, hogy dollárt vagy eurót szerezzen külső adósságai visszafizetésére.

Az olaj- és földgázárak emelkedése azt is jelenti, hogy egy Oroszországból nyersolajat importáló országnak több dollárt kell fizetnie minden hordóért, és így több rubelre van szüksége.

A rubel iránti kereslet felpörgetése

Február 28-án az Orosz Központi Bank 20%-ra emelte a kamatát vészhelyzetben. Ez azt jelenti, hogy bárki, aki rubelt akar eladni dollárért, most arra ösztönöz, hogy tartsa az orosz valutát, ami viszont tompítaná a rubel esését.

Ezenkívül az orosz kormány rákényszerítette az exportra koncentráló vállalkozásokat valutájuk 80%-át rubelre váltani. Például, ha egy orosz vállalat 100 dollárt keres abból, hogy árut ad el egy USA-n kívüli cégnek, akkor 80 dollárt rubelre kell váltania, az árfolyamtól függetlenül. Tekintettel arra, hogy Oroszország rugalmas kereskedelmi kapcsolatokat ápol több külföldi céggel, a lépés jelentős keresletet vált ki az orosz valuta iránt, ezzel is elősegítve annak fellendítését.

Az orosz kormány március 9-én is ideiglenesen felső határt a magánszemélyek által másik országba utalt összeg 5,000 dollár, bár a limitet áprilisban enyhítették 10,000 dollárra.

Csak rövid távú megoldás

Úgy tűnik, az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma készen áll felfüggeszti a mentességet A Bloomberg szerint május 25-től az orosz dollárkötvény-kifizetésekre vonatkozó szankcióktól, míg a következő kötvénykifizetések esedékessége május 27-én esedékes. Ez azt jelenti, hogy Oroszország az államadósság-csődbe néz.

„Ezek nagy része csak ember által alkotott valutaerő” – mondta Brendan McKenna, a Wells Fargo Securities devizastratégája. Bloomberg. "Ha ezek a politikai intézkedések nem lennének érvényben, akkor valószínűleg a 180-as szinten lenne a konfliktus alakulása alapján."