Ami a befektetési alapokat és azok referenciaértékeit illeti, a megjelenés megtévesztő lehet. Egy új kutatási dokumentum feltárja, hogy a befektetési alapkezelők hogyan változtathatják meg referenciaértékeiket a teljesítménymutatók manipulálása érdekében. Íme, hogyan rejtik el a befektetési alapok a gyenge teljesítményt, és mit jelent ez a befektetők számára.
A pénzügyi tanácsadó segíthet pénzügyi tervet készíteni befektetései védelmére és új pénzkereseti lehetőségek azonosítására.
Hogyan változtatják meg a befektetési alapok a referenciaindexeket, hogy elrejtsenek a gyenge teljesítményt
egy kutatási papír, „Mozgatja a kapufákat? A befektetési alapok referenciamutatóinak változásai és a teljesítménymanipuláció” – mutatják be Kevin Mullally és Andrea Rossi kutatók, hogy a befektetési alapkezelők hogyan manipulálhatják a teljesítményt azáltal, hogy megváltoztatják azokat a referenciaértékeket, amelyekhez képest hozamukat mérik.
Mullally és Rossi a befektetési alapok önirányított benchmarkjait kutatja. Eredményeik lehetővé teszik számukra, hogy képet kapjanak arról, hogy a befektetési alapok mennyire manipulálják a befektetőknek kínált értéket.
„Adataink azt mutatják, hogy gyakoriak a benchmark változások. Azt találtuk, hogy a 1,050 és 2,870 közötti 36.5 éves mintaidőszak során 13 alapból 2006 (2018%) legalább egyszer módosította a tájékoztató referenciaértékeit” – írják a szerzők.
A szerzők eredményei azt mutatják, hogy a befektetési alapok kihasználják a jelenlegi lehetőségeket Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) szabályai. E szabályokon belül a befektetési alapok megváltoztathatják referenciaindexeiket, amelyekhez képest a hozamot mérik.
A szerzők megállapították, hogy az alapok kihasználják ezt a kiskaput azáltal, hogy alacsonyabb múltbeli hozamú indexeket adnak hozzá – vagy kizárják a magasabb múltbeli hozamú indexeket. Ez a stratégia javítja a benchmark-hoz igazított teljesítményük megjelenését.
Kutatásaik azt is megállapították, hogy a rosszul teljesítő befektetési alapok gyakran a referenciamutatóikkal végzett manipulációk bűnösei. Pontosabban, a magas díjakkal rendelkező alapok, a bróker által értékesített alapok, valamint a kiáramlást és alacsonyabb teljesítményű alapok nagyobb valószínűséggel vesznek részt ebben a stratégiában, mondják a szerzők.
Mi az a benchmark index?
A benchmark index egy referenciastratégia, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy összehasonlítsák portfóliójuk eredményeit hasonló befektetési összetételű indexekkel. Az S&P 500 és a Dow Jones Industrial Average (DJIA) példák a benchmark indexekre.
A benchmark indexek hasznos eszközök a befektetők számára portfóliójuk elemzéséhez. Ez jó képet adhat a befektetőknek arról, hogy portfólióik milyen jól vagy alulteljesítenek társaikhoz képest.
Amikor a befektetési alapkezelők benchmark indexeket cserélhetnek, a befektetők nehezen látják a valós hozamot.
Mit kell tudniuk a befektetőknek
Mielőtt bármilyen befektetést eszközölne, a befektetőknek meg kell vizsgálniuk a befektetési alap tájékoztatóját. Számos befektetési alap tájékoztatót kínál weboldalán a teljes áttekintés érdekében.
A befektetőknek a döntéshozatal előtt figyelemmel kell kísérniük a múltbeli aktív alapkezelői változásokat az alapon belül. Hiszen az aktív alapkezelők nagyban befolyásolják alapjuk teljesítményét. A korábbi adatok miatt az új aktív alapkezelők jobban vagy rosszabbul nézhetnek ki, mint amilyenek.
Az is kritikus, hogy beszéljen pénzügyi tanácsadóval. Egy pénzügyi tanácsadó segíthet azonosítani azon portfólió erősségeit és gyengeségeit, amelyekbe befektetést fontolgat. Támaszkodjon rájuk, hogy hosszú távú haszonra tegyen szert.
Lényeg
Ne add el magad rövidre. Végezze el a kellő gondosságot a befektetési alapok teljesítményének és referenciaértékeinek gyakori figyelemmel kísérésével. Előfordulhat, hogy egyes befektetési alapok nem jóhiszeműen járnak el befektetőikkel. Befektetőként beszélnie kell egy pénzügyi tanácsadóval, aki segíthet az átvilágításban és a befektetési termékek kiválasztásában.
Nyugdíj-megtakarítási tippek
Fotó: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
A poszt Befektetők vigyázat: A befektetési alapkezelők ezt a trükköt használhatják a gyenge teljesítmény elrejtésére jelent meg először SmartAsset Blog.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html