Meddig eshetnek a kötvények, ha a kamatok ismét emelkednek?

A JP Morgan Chase vezérigazgatója, Jamie Dimon szerint idén 6-7 kamatemelésre számíthatunk.

Ez meglepett néhány kötvényelemzőt a Wall Streeten a héten, akik talán 4 kamatemeléshez igazították előrejelzéseiket. Bárki, aki kötvényekkel rendelkezik, valószínűleg most komolyan gondolja ezt.

Amúgy meddig eshetnek?

A kamatemelésekről szóló beszédek egy része már most is hatással van az adósságinstrumentumokra, és valószínűleg jókora várakozás is be van árazva. Másrészt, ha Dimonnak igaza van, és több kamatemelés várható, mint azt a legtöbben gondolták, hol van a mélypont. kötvények és a felső kamatláb?

Itt az iShares 20+ Year Treasury Bond ETF napi árfolyama, egyfajta viszonyítási alap az ágazat számára:

Látható, hogy az árfolyam most mindkét széles körben követett mozgóátlag, az 50 napos és a 200 napos mozgóátlag alatt van – és a rövidebb távú mozgóátlag is csökkenő tendenciát mutat.

A mozgóátlag konvergencia/divergencia mutató (MACD, árdiagram alatt) negatív eltérést mutat a júliusi csúcs és a december eleji csúcs között. Az októberi mélypont alatti záróárfolyam hajlamos megerősíteni a bearish hangot.

A heti iShares 20+ éves kincstári kötvény ETF így néz ki:

Ez a nagy, 2020 márciusi sáv leginkább a felső és alsó ársávot határozta meg a közelmúltban. Ez a 2021 márciusi csökkenés visszafordította az 50 hetes mozgóátlagot, és ezen a héten az ETF ismét alatta zárt.

A 200 hetes mozgóátlag tovább emelkedett, de meddig folytatódhat ez, ha az árfolyamok emelkedni kezdenek? Ez a piros pontozott vonal a 2019. októberi/novemberi mélyponttól lehet az első cél, ha valódi értékesítés indul.

Íme az iShares 20+ Year Treasury Bond ETF havi árdiagramja:

Kedves és nyereséges utazás volt, ha 2007/2008-ban vásárolt kötvényeket, amikor senkit nem igazán érdekelt. Az árfolyam azóta az 50 havi mozgóátlag felett mozog, és csak alkalmanként süllyedt az irányába vagy éppen az alá.

Ez a kötvény-benchmark ETF soha nem kereskedett 200 hónapos mozgóátlaga alatt a diagram élettartama alatt. Vegye figyelembe, hogy a 2020. márciusi hatalmas vásárlási mennyiség sáv (az árdiagram alatt).

Ha innen nagy mértékben elkelnek a kötvények, akkor a 105 végi mélypontról és a 2016 végi mélypontról ez a 2018-ös terület lehet a vásárlási támogatás területe.

Itt a 10 éves kincstárjegy hozamának pont-számdiagramja:

Látható, hogy a hozam a korábbi 2021-es csúcsok fölé ugrott, és már 1.80-ben elérte az 2022%-ot (az ábra bázispontokat mutat). A következő cél valószínűleg a 2018-as szint 2.00%, majd végül a 2018-as 3.30%.

Ha Jamie Dimonnak igaza van, akkor jól sejthető, hogy ez a diagram még magasabb hozamokat mutat majd az év vége előtt.

Nem befektetési tanács. Csak oktatási célokra. Mielőtt bármilyen döntést hozna, mindig konzultáljon egy regisztrált befektetési tanácsadóval.