Hogyan teljesítettek a részvényindexek 2022-ben? Mi következik 2023-ban?

Az MSCI All-Country World Index a tőzsdei index amely közel 3,000 részvényt követ 48 fejlett és feltörekvő piacgazdaságban. Olyan közel van egy globális tőzsdei proxyhoz, amennyire csak lehet, és ezért a hozamát tekintve jó képet kapunk arról, hogyan alakult a részvénybefektetők élete.

1987 óta az index átlagosan 8.24%-ot hozott vissza. A vaskos szám azt mutatja a passzív hosszú távú befektetés ereje. De ez a szám átlag, és a 2022-es év minden volt, csak nem átlagos. Tomboló infláció, az Európában zajló háború és a magas kamatkörnyezetbe való átállás a piacok drasztikus lehúzását szolgálta.

Gyors híreket, gyors tippeket és piaci elemzéseket keres?

Iratkozzon fel még ma az Invezz hírlevelére.

A globális részvények 18 billió dollárt veszítenek 2022-ben

Idén az index 20%-ot esett, mivel közel 18 billió dollárt töröltek le a globális részvényértékekről. Ez a legrosszabb csökkenés 2008 óta, amikor több mint 43%-ot esett.

Ismét negatívak lesznek a hozamok 2023-ban?

A fókusz áthelyezése a S&P 500, amely továbbra is a tőzsde erős proxyja, és amelyre vonatkozóan nagyobb adatmintával rendelkezünk, visszatekinthetünk az elmúlt évszázadra, hogy felmérjük, mennyire gyakoriak az egymást követő évek negatív hozamai.

Az elmúlt 80 évben mindössze kétszer tapasztaltunk egymást követő években negatív hozamot. Az első 1973/1974-ben volt, amikor az index -17.4%-ot, illetve -29.7%-ot hozott, majd 2000-ben, 2001-ben és 2002-ben is, amikor az index 10.1%-ot, 13.0%-ot és 23.4%-ot esett.

Tehát bár nem valószínű, hogy egymást követő évek negatív megtérülései lesznek, ez nem ismeretlen. Emellett a jelenlegi környezet teljesen egyedi – talán csak a 70-es évek adnak némileg ésszerű összehasonlítást –, hogy a magas infláció ellen, agresszív kamatemelésekkel küzdünk a globális energiaválság közepette.

További pillantást vethet arra, hogy mennyire egyedi a környezet a kötvénypiacon való rétegződés során. A történelem során mindössze ötször esett az S&P 500 és a 10 éves államkötvény ugyanabban az évben: 1931-ben, 1941-ben, 1969-ben, 2018-ban és 2022-ben.

A 2022-es megdöbbenést tovább fokozza az a tény, hogy még soha nem esett mindkét mutató 10%-nál nagyobb mértékben. Mind a tőzsde, mind a kötvénypiac teljesen feldúlt ebben az évben, és ezt szinte soha nem látjuk.    

Mely indexek teljesítettek a legjobban 2022-ben?

Csúnya kép volt 2022-ben európai A Stoxx 600, amely 90 országban az európai piac piaci kapitalizációjának mintegy 17%-át foglalja el, közel 13%-ot esett vissza. A német DAX hasonló volt, 12.3%-kal, míg a francia CAC 40 9.5%-kal esett vissza.

Az FTSE 100 azonban kis, 1.2%-os növekedéssel kiemelkedik. Az Brit index átvészelte tavaly három miniszterelnök viharát és egy fullasztó megélhetési válságot. Ez azonban lehet, hogy nem reprezentatív, mivel a nyersanyaghoz kötött emelkedések felfelé tolják az indexet, valamint a rendkívül gyenge font növeli az eladásokat egy nagyon exportot jelentő indexben.

Ellenkező esetben nem sok pozitívumból lehet válogatni. Az ázsiai tőzsdék is hasonlóak voltak, a hongkongi és a kínai index is kráterbe süllyedt, utóbbiak pedig a szigorú zárolások és a bomlasztó tiltakozások további harcát vívták egész évben.