Hogyan érintheti Kína változó növekedési képe a globális piacokat

David Roche, az Independent Strategy elnöke szerint Kína gazdasága újrakalibrálásra kényszerül a „megtört” globális rend miatt, és a növekedés új mozgatórugói „csalódást okoznak” a globális piacoknak.

Országos Népi Gyűlésén vasárnap a A kínai kormány a bruttó hazai termék „körülbelül 5 százalékos” növekedését tűzte ki célul 2023-ban – az ország legalacsonyabb értéke több mint három évtizede, és elmarad a közgazdászok által várt 5.5%-tól. Az adminisztráció a gazdaság fiskális támogatásának szerény emelését is javasolta, a költségvetési hiánycélt a 2.8-es 2022%-ról 3%-ra emelve az idei évre.

Hszi Csin-ping elnök és más tisztviselők a Nyugatot vették célba, hogy korlátozzák Kína növekedési kilátásait, miközben a Peking és Washington közötti kapcsolatok tovább romlanak. Új Csin Gang kínai külügyminiszter szerint a kínai-amerikai kapcsolatok „racionális pályát” hagytak el. és figyelmeztetett a konfliktusra, ha az Egyesült Államok nem „nyomja meg a féket”.

A veterán befektetési stratéga, Roche a CNBC Squawk Box Europe című műsorában kedden elmondta, hogy a dolgok végleg megváltoztak Kína globális gazdaságban betöltött szerepét illetően, mivel Peking kénytelen lesz befelé tekinteni növekedési ambícióinak elérése érdekében.

„Kína most már tudja, hogy ha el akarja érni a növekedést, akkor azt belföldön kell elérnie, ami azt jelenti, hogy reformot még nem hajtottak végre, és ez azt jelenti, hogy a fogyasztókat több megtakarítási edények elköltésére készteti, amit nagyon tétovázik. " ő mondta.

Roche azt is megjegyezte, hogy „az USA hegemóniája most megtört” a globális gazdasági rendben, Oroszország és Kína elszakadva a nyugati demokráciáktól. Kiemelte, hogy a „nagy délen” kialakult egy harmadik töredék, köztük olyan országok, mint Brazília és India, amelyekről jelezte, hogy nem állnak nyíltan az olyan tekintélyelvű hatalmak oldalára, mint Oroszország, hanem saját érdekeiket és érdekeiket is előtérbe helyezik. ellenállni a nyugati nyomásnak a gazdasági vagy katonai kapcsolatok megszakítására.

A Moody's múlt heti kutatási feljegyzésében azt mondta, hogy a külső környezet továbbra is kihívást jelent Kína számára, mivel az Egyesült Államok és más magas jövedelmű országok a növekvő geopolitikai és biztonsági megfontolások fényében újrapozícionálják technológiai befektetési és kereskedelmi politikájukat.

Roche szerint Peking tisztában van azzal, hogy az Egyesült Államok megpróbálja csökkenteni globális befolyását a „technológiai szakadék” növelésével, amely a jelenlegi öt évről tíz évre körülbelül 10 évre nő. Arra számít, hogy ennek érdekében Washington megpróbálhatja monopolizálni a kereskedelmet az olyan technológiai területeken újító országokkal, amelyek képesek rakétákat és mobiltelefonokat is kiszolgálni – például a holland félvezetőipart.

"A nyugati országok további intézkedései a Kínába irányuló befektetések korlátozására, a technológiához való hozzáférés megakadályozására, a kínai cégek piacra jutásának korlátozására és a diverzifikációs politikák előmozdítására továbbra is ronthatják a külföldi befektetők kockázati megítélését a Kínában folytatott üzleti tevékenységgel kapcsolatban" - mondta a Moody's. múlt heti jegyzet. "Ezek az intézkedések szintén gyengíthetik Kína gazdasági kilátásait."

A bányászati ​​készletek hétfőn megrendülten reagáltak a Kínai Kommunista Párt óvatos növekedési kilátásaira, tekintettel a kínai műveletek fontosságára az ágazatban. A Roche azzal érvelt, hogy „Kínában csalódást okoz a növekedés módja”, mivel az ausztrál vagy amerikai ásványimportot használó infrastruktúra többé nem lesz képes kimozdítani a gazdaságot a válságból.

„Úgy gondolom, hogy Kínának most az az útja, amelyet a saját tömegeinek mozgósítása, hogy elköltsék a pénzüket, bízzanak a kormányban, és ne halmozzák fel a felesleges megtakarításokat, így mindez meg fog történni az utazásokban, a boltokban és az éttermekben, és sokkal kevésbé a nagy teherbírású cuccok, amelyeket mindannyian a világgazdaság motorjaként szeretnénk látni, mert ez a kínai gazdaság motorja” – mondta. – Azt hiszem, ez a modell halott, mint a kacsa.

Centralizáció és védekezés a gazdasággal szemben

Míg Peking ambiciózus növekedési projektje egyelőre látszólag háttérbe szorult, az NPC vezetői nagy hangsúlyt fektettek a nemzetbiztonságra és a hatalom belpolitikai központosítására.

A kormány arra számít, hogy a védelmi költségvetés 7.2-ban 2023%-kal nő, szemben a 7.1-es 2022%-kal, de a BCA Research stratégái keddi feljegyzésükben azt sugallták, hogy a hivatalos adat gyakran alábecsült.

"A Kommunista Párt is folytatja az állami intézmények akaratának való alárendelését, ami csökkenti a technokraták és a közszolgálat autonómiáját a politikai vezetés javára" - közölte a kanadai befektetési kutatócég.

„Ezek a lépések csökkentik a párt és az állam közötti fékek és ellensúlyok amúgy is korlátozott mértékét, miközben jelzik a külvilág felé, hogy Kína továbbra is a centralizációt és a nemzetbiztonságot követi a decentralizáció és a globális gazdasági integráció helyett.”

Negatív reakciók és további befektetési korlátozások ezért valószínűek, legalábbis az Egyesült Államokból – állapították meg a BCA Research stratégái.