Íme Warren Buffett nagy napjának mélypontja

Ma azt tervezem, hogy részt veszek a Berkshire Hathaway éves találkozóján Omahában, amely 2019 óta az első ilyen személyes összejövetel.

Warren Buffett (91) és Charlie Munger (98) sok minden megváltozott az elmúlt három évben – és sok nem.

Mielőtt erre rátérnék, gondolja át, hogy a 6. legnagyobb cég az Egyesült Államokban (és A 11. legnagyobb a világon) — negyedbillió dollár éves bevétellel és nagyjából 370,000 XNUMX alkalmazottal - két nem genárikus vezeti. A „nem valószínű” szó jut eszembe.

Hány év és éves találkozó van még ebben a kettőben? Nincs több, úgyhogy élvezze az utazást.

Valójában Charlie és Warren is egy kicsit lecsillapította a dolgokat. Buffett nemrég jelentette be az utolsót „Power Auction Lunch with Warren Buffett” „Grand Finale Event”-nek nevezve. Amikor legutóbb Buffett tartotta ezt az aukciót, 2019-ben a Glide Foundation, a San Francisco-i székhelyű, szegénységgel foglalkozó jótékonysági szervezet javára 4.6 millió dollárt nyertek. El sem tudom képzelni, mit hoz majd ezért, az utolsó ebédért.

Warren és Charlie még ma körülbelül öt órát tervez beszélgetni, a szokásos módon See földimogyoró-töredéke és cseresznyekoksza táplálja. Az biztos, hogy amíg Warren a vezérigazgató, elérhetőnek kell lennie. Ez egy srác, aki 11.6 milliárd dollárt zuhant az Alleghany biztosító megvásárlására múlt hónap – a BRK legnagyobb üzlete hat év óta. Jobb, ha tudja, mit csinál, amit, ha a részvényárfolyam bármiféle jelzés (erről egy másodpercben bővebben), úgy tűnik, még mindig csinálja. (Azt kell mondanom, Buffett legutóbbi ülésinterjúja Charlie Rose-zal kissé fejvakaró volt.)

Ami változott és miben változott, az a tény, hogy Buffett serege vagy falka ma személyesen visszatér, elég meggyőző. Lenyűgöző leszek érezni a hangulatot. Biztos vagyok benne, hogy lesz benne időtlenség.

A találkozó lényegi oldalainak is érdekesnek és újnak kell lenniük. Ahogy Barron megjegyzi, Ebben az évben számos nagy beruházásról lehet beszélni, mint például a HP, az Occidental Petroleum és az Alleghany.

A történet folytatódik

„Különösnek tűnik, hogy ekkora befektetési tevékenység zajlott le a piaci visszahúzódás során – amikor két évvel ezelőtt, amikor egy piaci visszalépés volt, részvényeket adott el” – mondja James Shanahan, aki az Edward Jones-nál a Berkshire-t irányítja, és tartási minősítéssel rendelkezik. a készlet. „Lehet, hogy a világjárványnak többféle következménye is lehetett, némelyik elég súlyos is; ahol ez inkább hagyományos visszalépésnek tűnt a piacon.”

Számos zűrös részvényesi állásfoglalása is van, köztük egy a munkaerő sokszínűségének elszámolásáról, egy pedig a fenntarthatóságról. A javaslatokat valószínűleg elbukják, de kínosnak bizonyulhatnak, ha elegendő szavazatot gyűjtenek, ahogy a The New York Times megjegyzi. Az olyan nagy intézményi befektetők, mint a BlackRock, most például zöld célokat hirdetnek, és tavaly hasonló javaslatokra szavaztak. Aztán ott van Buffett haverja, Bill Gates, aki szintén a fenntarthatóságról beszél. Hogyan szavaz majd a Gates Alapítvány tulajdonában lévő nagy BRK részvénycsomag? Kicsit kínos.

Van még egy a Nemzeti Jogi és Politikai Központ részvényesi aktivista csoport határozata, és a Calpers, az ország legnagyobb nyugdíjalapja támogatta Buffett leváltását az elnöki poszton. (A csoport ugyanazt az intézkedést vezette be olyan cégeknél, mint a Goldman Sachs, a Coca-Cola és a Salesforce.) Ez sem múlik el.

(Már félretéve, miért nem mondja a vezetőség soha, hogy „Ez a javaslat remek ötlet. Szavazz igennel!” A testületek állítólag szenvtelenek, de valahogy lesújtanak minden valaha javasolt határozatot.)

De térjünk vissza Buffetthez, és hogyan magyarázzuk meg a látszólagos ellentmondást az olyan kérdésekben, mint az adózás és a szociális kérdések, valamint a vállalatnak az éghajlatváltozással és a munkaerő összetételével kapcsolatos álláspontja között?

„Nem hiszem, hogy ez egy személyes hitrendszer függvénye, amely ezekkel a célokkal ellentétes lenne” – mondja Cathy Seifert, a CFRA Research Berkshire Hathaway elemzője. „Ez inkább a Berkshire Hathaway gondolkodásmódjának függvénye, amely szinte magántőke-társaságként működik. Nem feltétlenül hiszem, hogy semmi aljasságot meghazudtol, de sajnos ebben a környezetben kezd kicsit elavultnak tűnni.”

Ettől függetlenül Buffett varázslatos érintése befektetőként látszólag visszatért. Miután a FAANG-mánia idején lemaradt a piacról, a Berkshire idén az S&P 500 körül fut köröket – mintegy 10%-os emelkedést, a piac 10%-os csökkenést. A BRK az megelőzve az indexet több mint egy év, két év és öt év. És Barron feljegyzései A Berkshire az elmúlt 15.4 évben 10%-ot hozott évente, szemben az S&P 14%-kal. BTW, Buffett nem veszítette el a mojo-ját a technológiai részvénymánia alatt – inkább soha nem hagyta el. A BRK mindig alulteljesít a buborékok alatt.

Túl késő befektetni Berkshire-be? Emlékszem, az emberek ezt kérdezték 20 évvel ezelőtt, amikor Buffett 71 éves volt, és a Berkshire egy A-részvényének ára 70,000 500,000 dollár volt. Ma 576 291 dollár körül van. Ez XNUMX%-os árnövekedést jelent a teljes piac XNUMX%-ával szemben. Természetesen „a múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre”. És ki tudja, Buffett hány éve hagyta ott a Berkshire irányítását.

„100 évig fog élni” – mondta nemrég egy berkshire-i bennfentes. Lehet, de biztosan nem lesz további 20 évig vezérigazgató.

Azt sem tudjuk, hogy Buffett és Greg Abel – aki Charlie Munger által a tavalyi találkozón elkövetett látszólagos tévhitnek köszönhetően úgy tűnik Buffett utódja – lebontja-e a Steve-Jobs-Tim-Cook átadást, ami jót tett az Apple részvényeseinek (és a BRK részvényeseinek a BRK Apple-be való befektetése révén), ó, igen. Tehát a Berkshire részvényesei számára valóban az a nagy kérdés: Mennyire képes Abel?

Januárban hosszan telefonáltam Buffett-tel, aki elmondta, mennyire szeretne személyesen visszatérni idén tavasszal Omahába. „Nagyon szeretnénk megtartani a találkozót” – mondta nekem. – Elfojtott kereslet van.

Úgy tűnik, teljesítette a kívánságát. 91 évesen Buffett egy olyan találkozón fog felszólalni, amely ugyanaz, mint valaha – de más is.

Ez a cikk 30. április 2022-án a Morning Brief szombati kiadásában szerepelt. A reggeli tájékoztatót minden hétfőtől péntekig, ET 6: 30-kor küldje el közvetlenül a postaládájába. Feliratkozás

Írta: Andy Serwer, a Yahoo Finance főszerkesztője. Kövesd őt a Twitteren: @ szerver

Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit

Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInés Youtube