"Ha belegondolunk, hol tartunk most, a Federal Reserve Board olyan ellen harcol, amit közel négy évtizede nem látott igazán, ez az infláció. Az infláció egy kicsit olyan, mint a fogkrém: ha egyszer kiveszed a tubusból, nehéz visszatenni, igaz?"
A milliárdos hedge fund-befektető, Paul Tudor Jones, a Tudor Investment Corporation alapítója azt mondta, hogy azoknak a befektetőknek, akik a részvények mélypontját szeretnék időzíteni, szorosan figyelniük kell a rövid távú kincstári hozamokat.
Jones hétfőn a CNBC Squawk Box című műsorának adott interjújában azt mondta, hogy a részvények és a kötvények továbbra is süllyedni fognak, ahogy az Egyesült Államok gazdasága recesszióba süllyed az elkövetkező hónapokban.
Ám míg a lakossági befektetők mind részvényeiken, mind kötvényeiken veszteséget könyvelnek el, a piacok közötti robbanásszerű volatilitás rengeteg lehetőséget teremt az olyan makrokereskedők számára, mint Jones, akik hajlamosak felülteljesíteni, amikor a piacok hullámzóvá válnak.
„Ezek a látványos idők a makró számára, és a makró esetében általában nem jó idők az általános befektetések” – mondta Jones.
„A makró akkor működik, ha minden elromlott egy kicsit. Ilyenkor megvan az a volatilitás, amely valóban a legjobb az általam folytatott kereskedéshez.”
A volatilitás megugrott az eszközosztályokon és a piacokon, amikor a Federal Reserve megkezdte közel 9 billió dolláros mérlegének zsugorítását, miközben az 1980-as évek óta a legagresszívebb ütemben emeli a kamatlábakat. A Fed természetesen nincs egyedül – a világ több tucat központi bankja is emel kamatokat.
Az ICE BofA MOVE Index, amely a fix kamatozású volatilitást követi nyomon, 2007 óta a legmagasabb szintet érte el a múlt hónap végén, amikor elérte a 158.99-et mielőtt valamelyest enyhülne.
A CBOE volatilitási indexe
VIX,
más néven VIX, vagy a Wall Street „félelemmérője” 33.07 pontig kúszott fel hétfőn, miközben az S&P 500 lejjebb fordult. A Vix szintje az S&P 500-as rövid lejáratú opciókkal való kereskedésen alapul.
A devizapiaci volatilitás is megugrott, mivel az amerikai dollár, a világ legnépszerűbb tartalékvalutája az elmúlt évek leggyorsabb ütemében erősödött, részben a Fednek köszönhetően.
Az ICE amerikai dollárindex
DXY,
A zöldhasú riválisok kosarával szembeni erejének mérőszáma közel 18%-ot emelkedett január 1. óta. Az index hétfőn 0.3%-kal 113.15 pontra emelkedett.
Arra a kérdésre, hogy a befektetőknek hogyan kell eligazodniuk a piacokon recesszió idején, Jones azt mondta, van egy „játékkönyve”, amely a múltban is működött.
E forgatókönyv szerint Jones arra számít, hogy „a rövid távú kamatlábak abbahagyják az emelkedést, és elkezdenek csökkenni”, mielőtt az amerikai részvények végleg mélyülnek.
Ezen elmélet alapján Jones 2 éves kincstárakat mondott
TMUBMUSD02Y,
kezdenek vonzónak tűnni, mivel a hozamok több mint 3.5 százalékponttal emelkedtek az év eleje óta. A kötvényárak a hozamok emelkedésével csökkennek.
A piaci stratégák hetek óta azt mondják, hogy a rövid távú hozamok mozgása a részvények és a dollár ingadozását váltotta ki.
Lásd: A tőzsde felpörög az amerikai dollár visszahúzódásával. Minden a kötvényekről szól.
Végső soron Jones arra számít, hogy a kincstári hozamok fordulópontja elősegíti az infláció megugrásával visszaeső eszközök hatalmas fellendülését. Még az olyan kriptovaluták is, mint a bitcoin
BTCUSD,
valószínűleg hasznot húz majd – mondta.
„Amikor beérünk ebbe a recesszióba, lesz egy pont, amikor a Fed abbahagyja a túrázást, és vagy lassulni kezd, vagy akár egy ponton megfordítja ezeket a megszorításokat, és hatalmas felvonulás lesz a legkülönfélébb leküzdött területeken. inflációs kereskedések, beleértve a kriptot is” – mondta Jones.
Lásd: Miért dőlnek be a tőzsdei befektetők a Fed „pivot” beszédének – és mi kell a mélypont eléréséhez
Jones azt is elmondta, hogy tart egy kis összeget a kriptográfia számára.
„Fiskális megszorításokra lesz szükségünk. Egy olyan időszakban, amikor túl sok a pénz, például a kripto, különösen a bitcoin és az ethereum, ennek valamikor értéke lesz” – mondta.
Hétfőn a tőzsdék zsinórban negyedik alkalommal esnek, mivel az S&P 500 0.9%-ot esett, míg a Dow Jones Industrial Average
DJIA,
0.5% -ot és a Nasdaq Composite-t
COMP,
lejjebb vezette a piacot 1.3%-os eséssel kora délutánra.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/heres-how-youll-know-stock-market-lows-are-finally-here-says-legendary-investor-who-call-87-crash-11665423583? siteid=yhoof2&yptr=yahoo